Gate

GateToken (GT) : le jeton d’exchange qui porte les ambitions Web3 de Gate

Gate (GT) est le jeton utilitaire natif de Gate.io, l’un des exchanges de cryptomonnaies les plus anciens encore en activité, et sert de jeton de gas pour GateChain, une blockchain de couche 1 axée sur la sécurité des actifs. Avec une capitalisation boursière avoisinant 1 milliard de dollars et environ 115 millions de jetons en circulation, GT occupe une position intermédiaire parmi les jetons d’exchange centralisés, loin derrière Binance Coin (BNB) et OKB (OKB) tout en restant pertinent grâce à des brûlages de jetons agressifs et une utilité on-chain en constante évolution.

Le jeton a atteint son plus haut historique de 25,94 $ le 25 janvier 2025, avant de revenir vers la zone des 10 $ fin janvier 2026. Gate.io revendique plus de 34 millions d’utilisateurs enregistrés dans 224 pays, même si l’exchange reste restreint sur des marchés majeurs comme les États‑Unis, la Chine continentale, le Canada et le Royaume‑Uni. La proposition de valeur de GT repose sur des réductions de frais de trading, des rendements de staking allant jusqu’à 20 % et un accès prioritaire aux lancements de jetons – une stratégie familière parmi les jetons d’exchange, désormais renforcée par le lancement en septembre 2025 de Gate Layer, un réseau de couche 2 qui positionne GT comme carburant d’infrastructure blockchain plutôt que simple jeton de fidélité.

De Bter.com à un exchange mondial : l’origine de Gate.io

Gate.io fait remonter ses origines à avril 2013, lorsque le Dr Lin Han a lancé Bter.com en Chine. Han, titulaire d’un doctorat en optoélectronique obtenu au Canada, est tombé sur le whitepaper de Bitcoin au début des années 2010, puis a perdu 100 BTC au profit d’escrocs sur un exchange existant – une expérience qui l’a motivé à construire une plateforme donnant la priorité à la sécurité.

L’exchange a opéré sous juridiction chinoise jusqu’en septembre 2017, quand les restrictions généralisées de Pékin sur les cryptomonnaies ont forcé son déplacement. Gate Technology Inc. a acquis la plateforme, l’a rebaptisée Gate.io et a établi son siège dans les îles Caïmans.

Cette transition a marqué un pivot du trading fiat‑crypto vers des paires crypto‑crypto, avec en complément des services OTC en yuans.

GateChain a émergé en 2016 comme projet interne, pour atteindre le mainnet en 2019. La caractéristique distinctive de la blockchain était les Vault Accounts – des smart contracts spécialisés permettant une récupération différée des actifs et des transactions révocables, afin de se protéger contre le vol et la perte de clé privée.

GateToken a été lancé via une initial exchange offering en avril 2019, levant 64 millions de dollars et établissant GT à la fois comme jeton de fidélité de l’exchange et comme jeton de gas natif de GateChain.

L’équipe fondatrice reste largement opaque.

Le parcours du Dr Lin Han inclut des diplômes d’ingénierie de l’Université de Pékin et des travaux de recherche académique en optoélectronique, mais il existe peu d’informations publiques sur les autres membres clés de l’équipe. Ce manque de transparence contraste avec des concurrents comme Binance ou Coinbase, dont les profils de direction sont abondamment documentés.

Architecture technique : de GateChain à Gate Layer

GateChain fonctionne comme une blockchain de couche 1 en proof‑of‑stake, revendiquant un temps de bloc de 4 secondes et un débit de 2 745 transactions par seconde. Le réseau utilise le consensus GateMint, qui fournit une confirmation de blocs en temps réel sans risque de rollback. Les frais de transaction s’élèvent à environ 0,0001 $, soit environ 200 fois moins cher qu’Ethereum à charge réseau comparable.

Une compatibilité complète avec l’Ethereum Virtual Machine permet aux développeurs de déployer des smart contracts basés sur Ethereum sans modification.

GateChain prend en charge les adresses standard 0x, permettant aux utilisateurs de gérer leurs actifs sur les deux réseaux avec des configurations de portefeuille identiques. Une mise à jour de septembre 2025 a introduit les transactions « blob » de type EIP‑4844 et la compatibilité Cancun EVM, alignant la chaîne sur les dernières améliorations d’infrastructure d’Ethereum.

Le système de Vault Accounts représente la principale différenciation technique de GateChain. Les utilisateurs peuvent configurer des fenêtres de délai personnalisables pour les transferts d’actifs et mettre en place des mécanismes de récupération pour les transactions anormales. Cette résistance au vol, intégrée on‑chain, traite un véritable point de douleur en matière de conservation des crypto‑actifs, même si les indicateurs d’adoption restent difficiles à vérifier de manière indépendante.

Gate Layer a été lancé en septembre 2025 comme réseau de couche 2 construit sur OP Stack – le même framework open source qui alimente Base de Coinbase et Ink de Kraken.

Contrairement à la plupart des couches 2 qui se règlent sur Ethereum, Gate Layer utilise GateChain comme couche de règlement, avec GT comme unique jeton de gas. Le réseau revendique plus de 5 700 TPS, des blocs de 1 seconde et des coûts de traitement inférieurs à 30 $ par million de transactions – contre environ 700 $ sur Base et 2 000 $ sur BNB Chain.

L’intégration de LayerZero permet l’interopérabilité cross‑chain entre Gate Layer, Ethereum mainnet, BSC, Polygon et Solana.

L’écosystème Gate Layer inclut Gate Perp DEX pour le trading perpétuel décentralisé, Gate Fun pour les lancements de jetons sans code, et Meme Go pour le trading de tokens mèmes cross‑chain.

Tokenomics : brûlages agressifs et double déflation

GT a été lancé avec une offre initiale de 1 milliard de jetons, ensuite réduite à une offre maximale de 300 millions grâce à des brûlages précoces. Le modèle déflationniste se poursuit de manière agressive : au quatrième trimestre 2025, environ 184,8 millions de GT ont été définitivement retirés de la circulation, soit 61,6 % de l’offre maximale initiale.

Le mécanisme de brûlage fonctionne sur plusieurs fronts. Gate.io alloue 15 % des bénéfices de ses activités de spot, marge et futures à des rachats et brûlages trimestriels, avec 5 % supplémentaires finançant la recherche et le développement autour de GT.

La mise à jour de GateChain d’août 2024 a introduit un mécanisme de brûlage on‑chain de type EIP‑1559 sur le gas, consommant du GT à chaque transaction sur le réseau.

Les brûlages trimestriels récents illustrent une exécution régulière. Le quatrième trimestre 2025 a brûlé 2,16 millions de GT pour une valeur de 26,92 millions de dollars ; le quatrième trimestre 2024 a détruit 2,9 millions de GT valorisés 63,9 millions de dollars ; le deuxième trimestre 2024 a retiré 2,3 millions de GT. La valeur totale brûlée sur l’ensemble des trimestres dépasse 1,9 milliard de dollars aux prix actuels.

L’offre en circulation se situe autour de 115–120 millions de GT, selon les sources de suivi. Cela représente environ 38–40 % de l’offre maximale, le reste étant soit brûlé, soit détenu en réserve. Gate.io maintient des preuves de réserves dépassant 10 milliards de dollars avec un ratio de réserve de 128 % en mai 2025, auditées via un partenariat avec Armanino LLP utilisant une vérification par arbre de Merkle.

Les rendements de staking atteignent jusqu’à 20 % pour les détenteurs de GT qui participent à la validation du réseau. Les utilisateurs de l’exchange reçoivent jusqu’à 50 % de réduction sur les frais de trading lorsqu’ils paient en GT, ainsi que des avantages VIP incluant un support prioritaire et un accès anticipé aux lancements de jetons. L’utilité du jeton s’est fortement développée avec Gate Layer, transformant GT d’un simple jeton de réduction d’exchange en carburant central d’infrastructure Web3.

Réalité de l’adoption : utilité d’exchange vs activité blockchain

L’utilité principale de GT reste concentrée au sein de l’écosystème de l’exchange Gate.io. Les réductions de frais, l’accès VIP, les allocations sur la plateforme Startup et les avantages de copy trading alimentent la majorité de la demande organique. L’exchange indique plus de 34 millions d’utilisateurs enregistrés et se classe régulièrement parmi les 5 premiers exchanges par volume de trading quotidien, générant environ 96 milliards de dollars d’activité de trading pour le seul mois de septembre 2025.

L’écosystème indépendant de GateChain presents un tableau plus complexe.

Les critiques sur les réseaux sociaux describe la décrivent comme une « chaîne fantôme », avec une activité on-chain limitée par rapport à ses capacités techniques. Les données de TVL pour GateChain restent difficiles à trouver sur les plateformes DeFi de suivi standard, ce qui suggère une pénétration minimale de la finance décentralisée par rapport aux réseaux établis. Le DEX HipoSwap operates fonctionne sur le réseau mais ne dispose pas de la profondeur de liquidité des principales plateformes d’échange décentralisées.

Gate Layer aims vise à combler ce fossé d’adoption grâce à un accès instantané à la liquidité via l’exchange centralisé et des produits DeFi spécialement conçus. Le lancement de septembre 2025 attracted a attiré immédiatement l’attention, Gate Fun permettant de créer un token en moins d’une minute pour des frais de gas en GT minimes. Reste à savoir si cela générera une activité on-chain durable ou seulement des lancements de tokens spéculatifs.

L’adoption institutionnelle de GT en particulier est négligeable. Gate.io launched a lancé Gate Institutional en mai 2022 pour servir les market makers et les courtiers, mais GT lui-même ne dispose pas de l’infrastructure de conservation, de la clarté réglementaire ni de la profondeur de liquidité nécessaires pour une allocation de trésorerie institutionnelle.

Le token ranks se classe septième parmi les tokens de CEX par capitalisation boursière, loin derrière les pools de liquidité de niveau institutionnel qui entourent le BNB.

Exposition réglementaire et historique de sécurité

Gate.io operates opère sous un patchwork de licences régionales sans supervision réglementaire de premier plan. L’exchange holds détient une licence Class 4 de Virtual Financial Assets à Malte, des enregistrements VASP en Italie et en Lituanie, une licence VARA complète à Dubaï, ainsi que des agréments aux Bahamas, à Gibraltar, en Argentine, à Hong Kong et au Japon. Gate Japan obtained a obtenu l’enregistrement FSA en tant qu’opérateur d’exchange de cryptomonnaies agréé.

La plateforme remains reste restreinte dans environ 30 juridictions, dont les États-Unis, la Chine continentale, Singapour, le Canada, la France, l’Allemagne, le Royaume-Uni et les Pays-Bas. La filiale américaine Gate US received a reçu des licences de transmission de fonds d’État en décembre 2022 mais opère avec un champ d’action limité.

L’historique de sécurité presents présente des préoccupations significatives. En 2015, alors qu’elle opérait sous le nom Bter.com, la plateforme suffered a subi un hack entraînant la perte d’environ 7 000 BTC à partir de portefeuilles froids. La plateforme survived a survécu en remboursant les utilisateurs et en poursuivant ses activités.

Plus controversé, l’analyste on-chain ZachXBT alleged a allégué en novembre 2022 que Gate.io avait dissimulé une importante faille d’avril 2018 impliquant environ 230 à 234 millions de dollars de cryptomonnaies volées, dont 10 778 BTC et 218 790 ETH, liés à des hackers nord-coréens.

L’analyste provided a fourni la preuve que Gate.io avait réutilisé des clusters de portefeuilles compromis lors du hack de 2015. Gate.io dismissed a rejeté ces allégations, affirmant que des mécanismes de sécurité internes avaient empêché toute intrusion.

En janvier 2019, Gate.io lost a perdu environ 200 000 dollars en Ethereum Classic à la suite d’une attaque 51 % sur la blockchain. Fait inhabituel, les attaquants ont returned retourné environ 100 000 dollars de fonds volés sans explication.

L’exchange maintains maintient un fonds SAFU (Secure Asset Fund for Users) valorisé à plus de 100 millions de dollars, réalise régulièrement des audits de preuve de réserves avec Armanino LLP et earned a obtenu une note de sécurité AA (88/100) de CER.live ainsi que la certification ISO 27001. Le stockage à froid et les portefeuilles chauds multisignatures constitute constituent l’infrastructure de sécurité actuelle.

Position concurrentielle et vulnérabilités structurelles

GT competes est en concurrence directe avec les tokens d’exchange de rivaux plus grands et mieux capitalisés. La capitalisation boursière de 58 milliards de dollars de BNB dwarfs écrase les quelque 1 milliard de dollars de GT ; OKB commands représente environ 6 milliards de dollars après un important burn d’offre en 2025. L’écart de capitalisation boursière translates se traduit par une liquidité bien plus profonde, des listings plus étendus et une accessibilité institutionnelle accrue pour les tokens concurrents.

L’accès restreint de Gate.io aux marchés represents représente un désavantage structurel. L’exclusion des États-Unis, de la Chine et des principaux marchés européens limits limite la croissance potentielle des utilisateurs par rapport aux concurrents bénéficiant d’un meilleur positionnement réglementaire. L’exchange compensates compense par une pénétration en Amérique latine, en Asie du Sud-Est et sur les marchés émergents où l’adoption de la crypto outpaces dépasse les infrastructures réglementaires.

L’activité limitée de l’écosystème de GateChain raises soulève des questions sur la proposition de valeur on-chain de GT. Les sceptiques argue soutiennent que la valeur de GT provient presque entièrement de son utilité sur l’exchange plutôt que d’une demande indépendante pour la blockchain – une critique à laquelle le lancement de Gate Layer addresses répond explicitement.

L’opacité du fondateur et la centralisation de la gouvernance persist demeurent des préoccupations récurrentes. Les détenteurs de GT n’ont aucun droit de gouvernance formel sur les changements de protocole de GateChain ; l’exchange conserve un contrôle unilatéral sur les calendriers de burn, les modifications de la tokenomics et les priorités de développement de l’écosystème.

Le volume de trading sur 24 heures de GT often reste souvent dans la fourchette de quelques millions seulement – une fraction de l’activité quotidienne en milliards de dollars de BNB. Cette illiquidité creates crée un risque de volatilité et limite l’utilité de GT pour les stratégies de trading de grande envergure.

Pertinence future : pari sur l’infrastructure ou dépendance à l’exchange

La trajectoire de GT hinges dépend de l’adoption de Gate Layer et de la croissance de l’écosystème GateChain. Le lancement de la L2 en septembre 2025 represents représente un pivot stratégique d’un token de fidélité d’exchange vers une infrastructure Web3 centrale – une transition que BNB a réussie alors que d’autres, comme FTT, failed ont échoué de façon catastrophique.

La réussite requires exige une adoption par les développeurs au-delà des projets affiliés à Gate, une accumulation significative de TVL sur Gate Layer et une demande organique soutenue pour GT en tant que monnaie de gas. Les premiers indicateurs include incluent les volumes de trading du DEX Gate Perp, l’activité de lancement de tokens via Gate Fun et les déploiements d’applications tierces – aucun de ces éléments n’ayant encore généré suffisamment de données pour une vérification indépendante à janvier 2026.

Le modèle déflationniste provides offre un soutien structurel. Avec plus de 60 % de l’offre déjà brûlée et des burns trimestriels qui se poursuivent, la trajectoire de rareté de GT remains reste parmi les plus agressives dans la catégorie des tokens d’exchange. La question centrale remains demeure de savoir si la rareté à elle seule peut soutenir la valeur en l’absence de croissance de l’écosystème.

La corrélation des tokens d’exchange typically lie généralement la performance de GT au sentiment plus large envers le secteur des CEX et à la position concurrentielle de Gate.io. La poursuite de la croissance des volumes de trading de l’exchange, l’acquisition d’utilisateurs sur les marchés autorisés et l’expansion réglementaire determine déterminent davantage les fondamentaux de GT à court terme que les métriques de GateChain.

GT occupies occupe une position intermédiaire inconfortable : trop petit pour être pris en compte par les institutions, trop dépendant de la performance de l’exchange pour justifier une thèse indépendante, tout en disposant d’une véritable infrastructure blockchain et d’une tokenomics agressive qui le distinguent des simples tokens de fidélité.

Le pari Gate Layer attempts tente de résoudre cette tension en créant une demande on-chain organique – une évolution nécessaire dont le succès restenon prouvé.