Le volume de trading au comptant des altcoins sur Binance a chuté d’environ 80 % depuis octobre 2025 – passant de 40–50 milliards de dollars par jour à environ 7,7 milliards – alors que des conditions macroéconomiques plus strictes, une tentative avortée de cassure de Bitcoin (BTC) au‑dessus de 75 000 dollars et une incertitude géopolitique persistante ont poussé les traders vers le Bitcoin et les stablecoins.
Ce schéma est cohérent sur l’ensemble des plateformes : le volume des altcoins sur les bourses en dehors de Binance est passé d’une fourchette de 63–91 milliards de dollars à 18,8 milliards sur la même période, selon les données de CryptoQuant.
Seuls 5 % des altcoins listés sur Binance se négocient actuellement au‑dessus de leur moyenne mobile simple à 200 jours, d’après une autre analyse de CryptoQuant – un niveau généralement associé à des conditions de marché baissier.
Le ratio volume altcoins/Bitcoin sur les plateformes centralisées est tombé à 2,2, après un pic d’environ 3,5 en 2025, son plus bas niveau depuis plus d’un an.
Pourquoi cette chute
« Les conditions monétaires sont nettement plus strictes que lors des cycles précédents », a déclaré à Decrypt Justin d'Anethan, responsable de la recherche chez Arctic Digital.
Il a cité la faiblesse des données sur l’emploi américain, la flambée des prix du pétrole liée au conflit avec l’Iran et les craintes de stagflation comme autant de facteurs qui maintiennent les traders ancrés sur le Bitcoin – l’actif offrant la liquidité la plus profonde et le récit macro le plus clair.
Les données de Google Trends montrent que les recherches pour « altcoins » et « cryptomonnaies » ont fortement reculé depuis août 2025, coïncidant à peu près avec la période de plus‑haut historique du Bitcoin.
L’Altcoin Season Index de CoinMarketCap s’établissait à 43, bien en‑dessous du seuil de 75 nécessaire pour confirmer une rotation vers les altcoins.
À lire aussi : Bitcoin Could Drop Below $60K Before Bottoming, Analyst Warns
Pas de répétition de 2021 en vue
Plusieurs analystes ont indiqué à Decrypt qu’une large saison des altcoins semblable à celle de 2020–2021 est structurellement improbable. « Il y aura toujours de fortes envolées, mais elles seront liées à des thèmes spécifiques pour lesquels le capital peut réellement justifier une exposition – qu’il s’agisse d’infrastructures, d’actifs du monde réel ou de nouveaux cas d’usage grand public », a déclaré Sammi Li, PDG de la bourse de cryptomonnaies Ju.com.
Le seuil d’une rotation significative vers les altcoins pourrait être bien plus élevé que les prix actuels du Bitcoin.
Aytunc Yildizli, directeur de la croissance de l’entreprise d’IA décentralisée 0G Labs, estime qu’une zone de 120 000–130 000 dollars pour le Bitcoin serait probablement nécessaire pour déclencher l’« effet de richesse » – lorsque les détenteurs se sentent suffisamment confiants pour réallouer une partie de leurs gains vers des actifs à bêta plus élevé.
Même dans ce cas, les analystes estiment que toute rotation resterait limitée et guidée par des thèses d’investissement précises, plutôt que par les flux de capitaux indiscriminés qui ont caractérisé les sommets des cycles précédents.
À lire ensuite : What Triggered PI Token's 7% Rebound?