Anthropic a signé un bail de 20 ans, d’une valeur de 9,1 milliards de dollars, pour 191 mégawatts de capacité de calcul sur le campus de Riot Platforms à Rockdale, au Texas, ce qui a propulsé le cours de l’action du mineur de Bitcoin (BTC).
Points clés :
- Riot Platforms a sécurisé un bail de 20 ans censé générer environ 9,1 milliards de dollars, assorti de deux options de prolongation de cinq ans pouvant porter le total à 16,1 milliards.
- Les 191 mégawatts à Rockdale seront livrés en deux temps : 96 MW en décembre 2027, puis le solde d’ici juin 2028.
- Cinq courtiers ont relevé, dans les heures qui ont suivi, leurs objectifs de cours sur Riot, Bernstein liant désormais 84 % de sa valorisation à la colocation IA.
Le bail de Riot Platforms apporte 191 mégawatts à Anthropic
Riot a dévoilé l’accord lundi en même temps que la publication, retardée, de ses résultats du deuxième trimestre. Dans son document déposé le 10 août, le groupe ne décrivait le locataire que comme l’un des principaux laboratoires d’IA de pointe au monde. Des révélations ultérieures ont identifié Anthropic comme le client, en citant des sources proches du dossier.
Le contrat court jusqu’en juin 2048 et inclut deux options de prolongation de cinq ans qui, si elles sont exercées, porteraient le chiffre d’affaires potentiel à environ 16,1 milliards de dollars. Riot prévoit de mettre en service 96 mégawatts en décembre 2027, puis de livrer les 95 MW restants d’ici juin 2028. Morgan Stanley finance la phase initiale de développement via un prêt relais de 573 millions de dollars.
Rockdale affiche désormais 241 mégawatts de capacité déjà louée, en intégrant un bail antérieur avec Advanced Micro Devices, démarré à 25 MW et depuis livré. Le directeur général, Jason Les, précise que ces deux contrats représentent à eux seuls près de 9,8 milliards de dollars de revenus fermes de long terme, tous signés en l’espace de six mois.
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Bernstein et Citi révisent la valorisation de Riot Platforms
Cinq maisons de Wall Street ont relevé leurs objectifs de cours dans la foulée. H.C. Wainwright est passé de 25 à 40 dollars, Bernstein de 30 à 35 dollars, Citi de 28 à 32 dollars, Cantor Fitzgerald de 23 à 30 dollars et Piper Sandler de 23 à 25 dollars. Plusieurs ont également souligné l’existence d’une lettre d’intention non contraignante portant sur l’intégralité du gigawatt de capacité du site texan de Corsicana, détenu par Riot.
Les analystes de Bernstein attribuent désormais 84 % de leur objectif de valeur d’entreprise de 14,7 milliards de dollars aux activités de colocation IA, contre 11 % pour le minage de Bitcoin et 5 % pour le portefeuille de cryptomonnaies.
Ils anticipent des revenus de colocation proches de 900 millions de dollars d’ici 2030, contre environ 600 millions dans leur précédent modèle, et visent un cours de 35 dollars dans un horizon de douze mois.
Cette revalorisation intervient malgré des indicateurs opérationnels fragiles : le chiffre d’affaires trimestriel a bien progressé de 14 % à 174,2 millions de dollars, mais la société a basculé dans le rouge, affichant une perte nette de 237,2 millions de dollars, soit 0,68 dollar par action diluée.
L’activité de minage a généré 113,7 millions de dollars sur le trimestre, contre 23,2 millions pour les data centers. L’action Riot a néanmoins bondi de plus de 20 % avant l’ouverture de la séance de mardi à New York.
Les accords de capacité d’Anthropic rebattent les cartes de l’économie du minage de Bitcoin
Cet accord s’inscrit dans la stratégie adoptée par Anthropic plus tôt cette année : s’approvisionner directement en puissance électrique auprès d’acteurs historiquement spécialisés dans le minage de cryptomonnaies, plutôt que de se limiter aux grands clouds publics. Le 6 juillet, la société s’est ainsi engagée sur un bail de 20 ans et 19 milliards de dollars avec TeraWulf pour 401 MW sur un ancien site de fonderie d’aluminium à Hawesville, dans le Kentucky.
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