Morgan Stanley a franchi une nouvelle étape dans les actifs numériques en déposant une demande pour lancer des produits d’investissement liés à la fois au Bitcoin (BTC) et à Solana (SOL), ce qui indique que la banque de Wall Street va au‑delà d’une exposition exploratoire pour s’orienter vers une participation directe au marché en pleine expansion des fonds en cryptomonnaies.
Des documents réglementaires déposés mardi montrent que la société a demandé la création d’un Bitcoin Trust et d’un Solana Trust, chacun étant conçu pour détenir la cryptomonnaie sous‑jacente pour le compte des investisseurs.
Selon les documents, les produits proposés seraient parrainés par Morgan Stanley Investment Management.
Le véhicule Solana comprendrait une composante de staking, permettant à une partie des avoirs de générer des récompenses en soutenant les opérations du réseau de la blockchain. Cette structure reflète l’intérêt institutionnel croissant pour des stratégies crypto génératrices de rendement, au‑delà de la simple exposition au prix.
Cette initiative marque l’entrée la plus directe à ce jour de Morgan Stanley dans les produits négociés en bourse axés sur les crypto‑actifs, environ deux ans après que les ETF crypto cotés aux États‑Unis sont entrés dans le grand public à la suite des autorisations réglementaires au début de 2024.
La finance traditionnelle accélère sa poussée vers la crypto
Les dépôts de Morgan Stanley interviennent alors que les institutions financières traditionnelles continuent d’étendre leurs capacités en matière d’actifs numériques.
Des sociétés comme Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Citigroup ont toutes intensifié leurs activités crypto institutionnelles, en déployant des salles de marché et en testant des services de conservation, de règlement et de tokenisation basés sur la blockchain.
Selon les données de Bloomberg, plus de cent cinquante milliards de dollars sont désormais investis dans environ cent trente fonds liés aux cryptomonnaies aux États‑Unis.
La majeure partie de ces actifs est concentrée dans des produits axés sur le Bitcoin, dont beaucoup ont été lancés en janvier 2024 et ont rapidement attiré des afflux importants.
Les acteurs du marché estiment que les émetteurs disposant de plateformes de conseil intégrées subissent une pression croissante pour offrir une exposition aux crypto‑actifs, à mesure que la demande des clients devient difficile à ignorer.
Todd Sohn, stratège senior en ETF chez Strategas Securities, a déclaré que cette expansion reflète une acceptation plus large de la crypto au sein des portefeuilles traditionnels, la comparant aux décisions récentes de sociétés comme Vanguard et Bank of America d’autoriser des allocations crypto limitées.
Il a souligné que de toutes nouvelles classes d’actifs pénètrent rarement l’écosystème des ETF, ce qui rend le rythme de l’adoption institutionnelle particulièrement notable.
Le Bitcoin en tête, tandis que les fonds altcoins font face à des vents contraires
Le Bitcoin reste la force dominante sur le marché des fonds crypto.
Plus de dix produits d’investissement exclusivement Bitcoin sont déjà cotés aux États‑Unis, aux côtés d’un nombre plus restreint d’offres liées à Solana, adossées au sixième actif numérique mondial par capitalisation boursière.
Alors que les principaux fonds Bitcoin, dont l’IBIT de BlackRock, ont attiré des milliards de dollars, la demande pour des produits plus spécialisés liés à des jetons plus petits ou moins établis est restée inégale.
De nombreux fonds crypto de niche ont eu du mal à générer des flux significatifs malgré l’enthousiasme plus large du marché.
Morgan Stanley reste lui‑même un acteur relativement modeste dans le secteur des ETF.
Les données de Bloomberg Intelligence montrent que la société ne figure pas parmi les dix premiers émetteurs d’ETF par encours, se situant derrière de nouveaux entrants comme Neos Investments, lancé en 2022.
La gamme actuelle d’ETF de la banque s’est historiquement concentrée sur des stratégies actions et obligations traditionnelles.
Une stratégie crypto plus large se dessine
Malgré son empreinte modeste dans les ETF, Morgan Stanley pose progressivement les bases d’un rôle plus important dans les actifs numériques.
En septembre de l’année dernière, Morgan Stanley s’est associé à un fournisseur d’infrastructure crypto pour permettre aux clients d’E*Trade de négocier les principaux jetons à partir de 2026.
La banque a également étudié le lancement d’une stratégie dédiée d’allocation d’actifs crypto et l’évaluation d’applications plus larges de la tokenisation à travers les produits financiers.
Read Next: Did The DOJ Just Violate Trump's Bitcoin Reserve Order? $6M Sale Raises Questions