Bitcoin (BTC) est tombé à 77 000 $ dimanche, son plus bas niveau depuis avril 2025, alors que les liquidations ont atteint 1,6 milliard de dollars et que les données on-chain ont montré que les flux de capitaux s’étaient taris.
La baisse a poussé les 712 647 bitcoins détenus par Strategy brièvement en dessous du coût moyen d’achat de 76 037 $ par coin pour l’entreprise.
La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a perdu environ 111 milliards de dollars en 24 heures, selon les données de CoinGecko. L’ethereum a reculé de 17 % et le solana a chuté de plus de 17 %, ce qui indique des ventes massives sur les principaux tokens plutôt qu’une pression spécifique au bitcoin.
Le bitcoin a désormais chuté d’environ 40 % par rapport à son plus haut historique d’octobre 2025, à 126 000 $. La vente a prolongé un mouvement baissier commencé jeudi, lorsque le bitcoin a été rejeté à 90 000 $ avant de perdre près de 10 000 $ en quelques heures.
Que s’est‑il passé
Les données de CoinGlass montrent qu’environ 1,6 milliard de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées en 24 heures, principalement sur des positions longues en bitcoin et en ether.
Des volumes d’échanges réduits le week‑end ont amplifié les mouvements de prix, la liquidité se tarissant pendant la phase de vente.
Les développements géopolitiques ont ajouté de la pression. Une explosion au port iranien de Bandar Abbas et un bref shutdown du gouvernement américain ont détourné les investisseurs des actifs risqués pendant la séance de samedi. Ces événements se sont ajoutés aux ventes déjà en cours depuis le début de la semaine.
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Pourquoi c’est important
Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a noté que la capitalisation réalisée du bitcoin s’est stabilisée après environ deux ans et demi de croissance, ce qui indique que de nouveaux capitaux n’entrent plus sur le marché.
Lorsque la capitalisation boursière baisse alors que la capitalisation réalisée reste stable, les données on-chain sont historiquement corrélées à des conditions baissières.
Ju attribue l’absence d’un krach plus profond de type cycle aux changements structurels dans la détention de bitcoins. Les sociétés de trésorerie institutionnelles comme Strategy et les ETF spot ont mis fin au schéma traditionnel où les ventes de baleines déclenchaient des krachs entraînés par le retail. Il s’attend à une longue phase de consolidation latérale plutôt qu’aux corrections supérieures à 50 % observées lors des précédents marchés baissiers.
La position de Strategy en territoire négatif ne crée pas de risque immédiat de solvabilité. Les 712 647 bitcoins de l’entreprise restent non grevés, ce qui signifie qu’aucun n’est donné en garantie. Toutefois, l’action se négocie désormais avec une décote par rapport aux avoirs en bitcoin, rendant les émissions d’actions futures moins attractives et ralentissant la capacité de l’entreprise à accumuler davantage de bitcoins sans dilution pour les actionnaires.
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