Bitcoin Les traders d’options se positionnent pour une poursuite d’un marché en range, alors que la cryptomonnaie peine autour de 88 000 $, les données sur l’intérêt ouvert montrant des anticipations de faible volatilité à court terme. Le plus grand actif numérique par capitalisation boursière a sous-performé le S&P 500 sur une base annuelle pour la première fois depuis plus de dix ans.
Ce qui s’est passé : attentes de marché en range
Les données sur les options Bitcoin de la plateforme Deribit de Coinbase montrent que les traders parient que la cryptomonnaie restera confinée à sa fourchette de prix actuelle, après une baisse au quatrième trimestre qui a effacé plus de 1 000 milliards de dollars de la valeur du marché des actifs numériques.
Le jeton a chuté de 4,4 % à 88 135 $ vendredi, passant sous la médiane de la fourchette d’environ 80 000 à 100 000 $ dans laquelle il évolue depuis trois semaines.
L’intérêt ouvert pour les options arrivant à échéance fin décembre a largement dépassé celui des contrats plus longs, en partie parce que les traders vendent des options pour encaisser des primes, s’attendant à une faible volatilité à court terme.
Le Bitcoin représente près de 60 % de la valeur totale de l’ensemble du marché crypto. Plus tôt cette année, la cryptomonnaie a inscrit un record au‑dessus de 126 000 $ avant une chute de deux mois provoquée par des milliards de dollars de liquidations forcées et un effondrement de l’intérêt des particuliers, déclenchant un repli à l’échelle du secteur.
Le iShares Bitcoin Trust de BlackRock Inc. a enregistré sa plus longue série hebdomadaire de retraits depuis son lancement en janvier 2024.
Les investisseurs ont retiré plus de 2,7 milliards de dollars du fonds négocié en bourse au cours des cinq semaines jusqu’au 28 novembre, selon des données compilées par Bloomberg. Avec 113 millions de dollars supplémentaires de rachats jeudi, l’ETF s’oriente vers une sixième semaine consécutive de sorties nettes.
À lire aussi : PwC: Hedge-Fund Crypto Exposure Surges To 55%, Up From 47% Last Year
Pourquoi c’est important : le retrait des institutionnels
« Les options sur Bitcoin montrent une nette préférence pour un trading en range à court terme, avec de la volatilité vendue et les deux extrémités de la distribution délaissées », a écrit vendredi Jasper De Maere, stratégiste de salle de marchés chez Wintermute, dans une note. « Dans le même temps, des options plus longues continuent d’être ajoutées, ce qui indique des attentes de stabilité maintenant mais de possibles mouvements plus importants plus tard. »
La vente massive a conduit le Bitcoin à sous‑performer les rendements du S&P 500 sur une base annuelle pour la première fois depuis plus d’une décennie.
L’actif numérique s’est rarement écarté aussi nettement des autres actifs risqués, même lors des précédents hivers crypto. Cette décorrélation contredit les attentes selon lesquelles les cryptomonnaies prospéreraient avec le retour du président Donald Trump à la Maison‑Blanche, dans un contexte de réglementation favorable et de vague d’adoption institutionnelle.
Les contrats à terme perpétuels sur Bitcoin montrent une inclinaison baissière, les taux de financement étant devenus négatifs, ce qui signifie que les investisseurs baissiers paient les haussiers pour qu’ils maintiennent leurs positions courtes, selon les données de Coinglass. Les altcoins, notamment Ether, Solana et XRP, subissent des pressions similaires, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme de jetons plus petits ne montrant aucun rebond significatif depuis l’effondrement du début octobre qui a effacé environ 19 milliards de dollars d’actifs numériques.
À lire ensuite : France's BPCE Bank Launches Crypto Trading For 2M Customers