Bitcoin (BTC) pourrait encore offrir un rallye parabolique, mais le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Ju, affirme que le prochain mouvement nécessitera un capital institutionnel beaucoup plus profond.
Points clés :
- Ju estime que le prochain grand cycle haussier du Bitcoin exigera probablement des milliers de milliards en flux nets.
- Les données de CryptoQuant montrent que chaque nouveau cycle a nécessité davantage de capitaux pour faire bouger les prix.
- Les trésoreries d’entreprises et les ETF ont élargi l’accès, mais le Bitcoin se négocie toujours en dessous de 60 000 $.
Capital Bitcoin
Ki Young Ju a déclaré que le Bitcoin pouvait encore connaître une hausse sismique de son prix, mais seulement si l’allocation institutionnelle croît suffisamment pour absorber des milliers de milliards de nouveaux capitaux.
Le fondateur de CryptoQuant a avancé cet argument dans un post sur X, où il explique que l’efficacité du capital du Bitcoin s’est affaiblie à mesure que l’actif a mûri.
Lors des premiers cycles, de plus petits flux entrants ont généré des gains extrêmes. Ju indique que 2,7 milliards de dollars de flux nets ont contribué à une envolée de 55 436 % du Bitcoin en 2011, tandis que 68 milliards de dollars ont soutenu un rallye de 10 000 % entre 2015 et 2017.
Le schéma a changé. De 2018 à 2021, environ 364 milliards de dollars de flux entrants ont coïncidé avec un gain d’environ 2 000 %, tandis que près de 700 milliards depuis 2022 ont produit une hausse de 689 %.
Ju affirme que le Bitcoin doit devenir un actif macro central et absorber plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation réalisée avant qu’un rallye plus important puisse se mettre en place.
« Le prochain cycle haussier parabolique nécessitera probablement des milliers de milliards en flux nets de capitaux, ce qui signifie que l’adoption institutionnelle doit vraiment décoller », a écrit Ju sur X.
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Bitcoin institutionnel
L’exposition institutionnelle a atteint des niveaux records, mais le marché n’a pas réagi comme lors des cycles précédents.
Le Bitcoin s’échange sous les 60 000 $, en baisse de 53 % par rapport à son record d’octobre 2025 de 126 198 $. Début juin, un analyste de CryptoQuant a indiqué que l’actif pourrait toucher un plancher autour de 53 000 $ avant de tenter un rebond.
Les entreprises cotées détiennent désormais plus de 1,2 million de BTC, selon les données de Bitcoin Treasuries citées dans le rapport. Cela représente plus de 5 % de l’offre totale.
Les achats ont suivi le modèle de stratégie, avec des sociétés comme Metaplanet, Twenty One Capital et Strive ajoutant du Bitcoin à leurs bilans.
Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant ont également attiré les investisseurs traditionnels sur le marché, avec plus de 100 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Le débat fait suite à la forte inversion du Bitcoin depuis la fin de 2025, lorsque l’actif a atteint son record en octobre avant de glisser sous les 60 000 $. Cette baisse explique pourquoi l’argument de Ju sur le capital est important aujourd’hui : les institutions sont présentes, mais pas encore assez grandes pour dominer la pression vendeuse.
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