Bittensor (TAO) a bondi d’environ 73 % au cours des 30 derniers jours, ce qui en fait l’un des jetons les plus performants du mois, après que le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, a publiquement soutenu le développement d’IA de manière décentralisée — le cas d’usage principal du projet — lors d’un podcast qui a attiré un nouvel intérêt des investisseurs pour le réseau.
Impact du soutien de NVIDIA
Les commentaires de Huang sont intervenus après qu’il a découvert la dernière avancée technique de Bittensor. Le sous-réseau Templar du réseau a entraîné Covenant-72B, un modèle de langage de grande taille de 72 milliards de paramètres, grâce à une collaboration décentralisée de plus de 70 contributeurs utilisant du matériel disponible dans le commerce.
L’analyste de marché Alex Carchidi a soutenu que ce soutien validait le concept selon lequel les LLM peuvent être entraînés en dehors de centres de données centralisés. Cette reconnaissance a amplifié l’intérêt des investisseurs pour la blockchain Bittensor.
L’entraînement de modèles à grande échelle requiert généralement un capital important et une infrastructure fortement contrôlée, de sorte que l’approche distribuée renforce la thèse du projet.
Carchidi a également noté que la tokénomique de TAO reflète en partie celle de Bitcoin (BTC), une conception qu’il juge attrayante pour une appréciation à long terme. Toutefois, il a averti que les sous-réseaux du projet n’ont pas encore généré de revenus externes solides.
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Le déficit de revenus de TAO
L’économie du protocole met cette préoccupation en évidence. Le sous-réseau principal reçoit environ 52 M$ par an en subventions, provenant de nouveaux TAO émis, mais ne génère au mieux qu’environ 2,4 M$ de revenus externes. À l’échelle de l’ensemble du réseau, les revenus issus de la demande vont d’environ 3 M$ à 15 M$ par an, pour une capitalisation boursière proche de 3,3 Md$.
Carchidi a conclu que ces chiffres créent ce qu’il appelle un « décalage de valorisation », susceptible de mettre le prix de TAO en danger si les sous-réseaux ne parviennent pas à augmenter significativement leurs revenus.
Niveaux de prix de TAO
TAO s’échangeait autour de 308 $ au moment de la rédaction. Une résistance immédiate se situait près de 315 $, après que le jeton n’a pas réussi à se maintenir au-dessus de ce niveau lors du rallye de la semaine dernière.
L’analyste Ali Martinez a décrit un scénario conditionnel pour le jeton. Si le niveau de 315 $ se transforme en support, le rallye pourrait se poursuivre vers 580 $. L’incapacité de la semaine dernière à franchir la résistance à moyen terme à 378 $ a contribué à un repli vers 308 $, laissant TAO à près de 60 % sous son record absolu de 757 $.
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