BlackRock a déplacé près de 100 M$ en Bitcoin (BTC) et en Ethereum (ETH) vers Coinbase, ce que les données on-chain présentent comme un simple rééquilibrage routinier lié aux ETF plutôt qu’un signe de panique institutionnelle, même si ces transferts ont coïncidé avec de nouveaux retraits des fonds crypto au comptant de la société et ont ajouté une pression à court terme sur un marché déjà fragile.
BlackRock gère les sorties
BlackRock a déposé 930 BTC d’une valeur de 65,48 M$ et 12 687 ETH d’une valeur de 27,75 M$ sur Coinbase.
Ces transferts s’inscrivent dans le cadre des opérations standard des ETF, où les actifs sont régulièrement déplacés entre le cold storage et les plateformes d’échange pour gérer les flux entrants, les sorties et le rééquilibrage des portefeuilles.
Le 18 mars, l’ETF Bitcoin au comptant (IBIT) de BlackRock a enregistré 33,9 M$ de sorties, mettant fin à une série de sept jours d’entrées. Son ETF Ethereum (ETHA) a connu une sortie plus modeste de 1,3 M$ le même jour.
Ces retraits expliquent probablement les dépôts vers Coinbase : la société devait liquider des avoirs pour satisfaire les rachats des investisseurs. Un schéma similaire était apparu en décembre 2025, lorsque BlackRock avait envoyé plus de 125 M$ en Bitcoin vers Coinbase dans des conditions comparables.
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Haussier ou baissier ?
Un transfert isolé n’est pas, en soi, un signal d’alerte, mais des dépôts importants répétés, associés à des sorties persistantes d’ETF et à une baisse des prix sur des volumes élevés, indiqueraient une véritable pression vendeuse institutionnelle. Quand de gros volumes de crypto arrivent sur des plateformes comme Coinbase Prime, la simple possibilité de liquidation peut peser sur les prix — en particulier lorsque le sentiment se situe déjà en zone de « peur extrême », selon l’indice Fear & Greed d’Alternative.
Au moment du rapport, le Bitcoin reculait d’environ 4 %, tandis que l’Ethereum chutait encore davantage. Le ratio MVRV montrait un marché coincé dans une boucle : les prix montent brièvement, les traders prennent leurs profits, puis les prix redescendent. Les lectures du RSI sur Ethereum suggéraient que les petites reprises ne tenaient pas, en partie à cause de positions à effet de levier qui amplifient la volatilité.
Plutôt que de spéculer sur le fait que BlackRock soit haussière ou baissière, le signal le plus utile reste la direction des flux des ETF. Si les rachats se poursuivent, la pression vendeuse devrait continuer ; si la demande revient, la thèse de rééquilibrage reste valable.
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