Les actions de Coinbase Global Inc. ont grimpé de 4 % jeudi après que la bourse de crypto-monnaies a annoncé un chiffre d'affaires au troisième trimestre de 1,9 milliard de dollars, surpassant les attentes de Wall Street en plein rallye soutenu des prix des actifs numériques qui ont poussé Bitcoin et d'autres tokens à des sommets records durant une bonne partie de l'année.
Ce qu'il faut savoir :
- Le chiffre d'affaires de Coinbase a bondi de 55 % à 1,9 milliard de dollars au troisième trimestre, dépassant les estimations des analystes de 1,8 milliard de dollars, tandis que le revenu net a presque quintuplé pour atteindre 433 millions de dollars par rapport à la même période de l'année précédente.
- L'entreprise a généré 354,7 millions de dollars grâce aux stablecoins et a vu le trading de dérivés exploser après l'acquisition de la plateforme d'options Deribit, qui a contribué à hauteur de 52 millions de dollars au revenu trimestriel.
- Le PDG Brian Armstrong prévoit de dévoiler les détails sur les actions tokenisées et les marchés de prédiction lors d'une présentation de produit le 17 décembre dans le cadre de la volonté de l'entreprise de devenir une plateforme financière tous azimuts.
Performance financière dépasse les prévisions
La bourse basée à San Francisco a affiché un revenu net de 433 millions de dollars, soit 1,50 dollar par action, contre 75,5 millions de dollars, ou 28 cents par action, au troisième trimestre de 2024. Les résultats ont reflété une augmentation de 55 % du chiffre d'affaires par rapport à l'année précédente, même si le chiffre d'affaires du deuxième trimestre de l'entreprise était de 1,5 milliard de dollars. Le volume des transactions a atteint 295 milliards de dollars pendant cette période, selon la lettre aux actionnaires publiée jeudi.
Le revenu des transactions a atteint 385 millions de dollars au cours du premier mois du trimestre en cours.
Cette période a connu une forte volatilité alors que les investisseurs ont été confrontés à des liquidations record dans les jours qui ont suivi les sommets historiques du Bitcoin et d'autres cryptomonnaies.
Les actions de Coinbase ont augmenté de 32 % en 2025. L'avancée du stock survient alors que les cryptomonnaies ont fortement progressé au cours des neuf premiers mois de l'année, soutenues par ce que les investisseurs considèrent comme des signaux favorables de la part de la deuxième administration Trump.
Expansion au-delà du coeur de métier du trading
Les stablecoins ont représenté 354,7 millions de dollars du chiffre d'affaires du troisième trimestre. Coinbase détient une part dans Circle Internet Group Inc., qui émet le stablecoin USDC, et sert de l'un des plus grands canaux de distribution pour le token. La position de l'entreprise sur le marché des stablecoins s'est renforcée après que le Congrès a adopté la première loi américaine régulant les stablecoins en juillet.
Le trading de dérivés a fourni un autre coup de pouce aux revenus.
Deribit, la plateforme d'options acquise par Coinbase plus tôt cette année, a généré 52 millions de dollars sur le trimestre. La société a cité une « croissance continue du trading d'options menant à des volumes notionnels records » pour l'augmentation.
Ensemble, Deribit et Coinbase ont enregistré plus de 840 milliards de dollars de volume notionnel de trading de dérivés au cours de la période de trois mois.
Armstrong, qui a cofondé Coinbase et s'est imposé comme un défenseur influent de l'industrie et un grand soutien des initiatives liées à Trump, a décrit lors d'une conférence téléphonique jeudi ses plans pour révéler plus d'informations sur les stocks tokenisés et les marchés de prédiction. L'annonce viendra lors d'une présentation de produit prévue pour le 17 décembre. Armstrong a décrit l'objectif de l'entreprise comme étant de créer une « application tout-en-un » qui fournirait aux consommateurs des services financiers complets.
La plateforme fait référence aux stablecoins comme des monnaies numériques indexées sur des actifs traditionnels comme le dollar américain, conçues pour maintenir la stabilité des prix contrairement au Bitcoin ou à Ethereum.
Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur dépend d'un actif sous-jacent, permettant aux traders de spéculer sur les mouvements de prix sans posséder la cryptomonnaie réelle. Le volume notionnel mesure la valeur totale des contrats de dérivés échangés, bien qu'il ne représente pas de réels flux d'argent.
Les dirigeants de Coinbase ont indiqué que l'entreprise reste intéressée par les acquisitions, notamment dans les secteurs du trading et des paiements. Armstrong a déclaré que l'équipe était « concentrée à travailler sur les prochaines pièces » de la vision globale de la plateforme.
Réflexions finales
Les résultats du troisième trimestre marquent un tournant significatif pour la bourse alors qu'elle cherche à s'étendre au-delà de son cœur de métier du trading pour de nouveaux produits financiers. Les mouvements stratégiques de l'entreprise en matière de stablecoins, de dérivés, et l'offre planifiée d'actions tokenisées reflètent les efforts pour diversifier les sources de revenus tandis que les marchés des actifs numériques continuent d'évoluer sous l'effet de conditions réglementaires changeantes.