Les fonds négociés en bourse sur le bitcoin aux États-Unis ont enregistré des entrées nettes de 1,2 milliard de dollars le lundi 6 octobre 2025, marquant la septième fois depuis leur lancement en janvier 2024 que les entrées quotidiennes ont dépassé le seuil du milliard de dollars.
L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a dominé la vague, attirant 970 millions de dollars du total - un développement qui a à la fois excité et préoccupé les observateurs du marché en raison d'un schéma historique frappant qui est apparu autour de tels événements d'entrée massive.
Selon les données de Farside Investors, les six instances précédentes où les entrées dans les ETF sur bitcoin ont approché ou dépassé le milliard de dollars ont systématiquement coïncidé avec des pics à court terme du prix du bitcoin, soulevant des questions sur si la vague de lundi annonce un nouveau sommet local ou représente un changement dans ce schéma établi.
Avec le bitcoin se négociant autour de 124 000 dollars après avoir brièvement atteint 126 000 dollars lundi, les investisseurs et les analystes surveillent de près pour savoir si la cryptomonnaie rompra sa corrélation historique ou succombera à un nouveau repli.
IBIT de BlackRock : Une
histoire de succès record
L'ampleur du succès de l'IBIT a dépassé même les prévisions les plus optimistes depuis le lancement de l'ETF en janvier 2024. L'analyste senior des ETF chez Bloomberg, Eric Balchunas, a révélé que l'IBIT est devenu le fonds négocié en bourse le plus rentable de BlackRock, avec des actifs sous gestion approchant les 100 milliards de dollars et générant environ 244,5 millions de dollars de revenus annuels pour le plus grand gestionnaire d'actifs mondial.
Pour contextualiser cet exploit, l'IBIT est sur le point d'atteindre la barre des 100 milliards de dollars en actifs sous gestion en seulement 435 jours depuis son lancement - un rythme qui écrase les trajectoires de croissance des ETF traditionnels. Le fonds le plus rapide à atteindre ce seuil auparavant était le Vanguard S&P 500 ETF (VOO), qui a mis 2 011 jours à accomplir le même exploit. Ce taux de croissance 4,6 fois plus rapide souligne la demande sans précédent pour une exposition réglementée au bitcoin parmi les investisseurs institutionnels et de détail.
Le fonds bitcoin de BlackRock a dépassé le champion précédent des revenus de la société, l'iShares Russell 1000 Growth ETF, démontrant à quelle vitesse les véhicules d'investissement en cryptomonnaie sont passés d'offres marginales à des composants clés des suites de produits des principaux gestionnaires d'actifs. Le ratio de frais de 0,25% du fonds, bien que compétitif dans le domaine des ETF sur bitcoin, génère des revenus substantiels compte tenu de l'énorme base d'actifs - des revenus qui continuent de croître à mesure que l'appréciation du prix du bitcoin augmente la valeur en dollars des avoirs même sans nouvelles entrées.
Le phénomène des entrées d'un
milliard de dollars : Un modèle prédictif ?
La corrélation historique entre les jours d'entrée d'un milliard de dollars et les pics de prix ultérieurs du bitcoin est devenue l'un des modèles les plus discutés sur les marchés de la cryptomonnaie depuis le lancement des ETF sur bitcoin au comptant en janvier 2024. Les participants au marché et les analystes ont documenté six instances précédentes où ce modèle s'est maintenu :
Mars 2024 : La première occurrence est survenue le 12 mars 2024, lorsque les entrées dans les ETF ont dépassé le milliard de dollars. Seulement deux jours plus tard, le 14 mars, le bitcoin a atteint un pic local autour de 74 000 dollars avant d'entrer dans une phase de consolidation qui a duré plusieurs semaines. Cette première occurrence a établi le modèle qui allait se répéter tout au long de l'année. Demande d'ETF est-elle durable ? La course d'IBIT vers 100 milliards de dollars s'est déroulée pendant une période de forte performance du bitcoin. Que les flux entrants se poursuivent lors de marchés latéraux ou en déclin testera la durabilité de l'adoption institutionnelle.
Que se passe-t-il à saturation ? À mesure que plus de capitaux affluent dans les ETF de bitcoin, des points de saturation potentiels peuvent émerger où les flux entrants supplémentaires ont un impact marginal sur les prix. Identifier ces seuils pourrait remodeler la dynamique du marché.
Pour l'instant, le marché des cryptomonnaies observe et attend. L'afflux de 1,2 milliard de dollars de lundi et la montée du bitcoin au-dessus de 126 000 $ ont préparé le terrain pour tester si les modèles historiques persistent ou si l'évolution du bitcoin a rendu les corrélations passées obsolètes. La réponse pourrait émerger dans quelques jours, fournissant des informations cruciales sur la façon dont l'institutionnalisation redéfinit la dynamique du marché des cryptomonnaies en 2025.