Le géant des stablecoins Tether envisage de tokeniser son capital à la suite d’un projet de vente d’actions pouvant lever jusqu’à 20 milliards $ et valoriser l’entreprise à environ 500 milliards $.
L’émetteur de l’USDT envisage plusieurs options de liquidité pour les investisseurs, notamment des rachats d’actions ou des actions tokenisées sur blockchain, selon un rapport de Bloomberg publié le 12 décembre.
Cette initiative intervient alors que Tether est intervenu pour empêcher au moins un actionnaire existant de vendre des actions avec une forte décote qui aurait valorisé la société autour de 280 milliards $.
Ce qui s’est passé
La levée de fonds envisagée par Tether placerait l’entreprise parmi les sociétés privées les mieux valorisées au monde, aux côtés de SpaceX et d’OpenAI.
L’entreprise ne prévoit actuellement pas de permettre aux actionnaires existants de vendre leurs titres dans le cadre du tour principal, a indiqué Bloomberg en citant des sources proches du dossier.
Cela crée un problème de liquidité pour les premiers investisseurs, Tether n’ayant fourni aucun calendrier pour une éventuelle introduction en bourse.
La tokenisation permettrait aux investisseurs de détenir des représentations numériques de leur participation au capital, offrant potentiellement une voie de liquidité alternative.
Tether a lancé sa plateforme de tokenisation Hadron en novembre 2024, permettant aux utilisateurs de créer des représentations sur blockchain d’actions, d’obligations et de matières premières.
Toute structure d’equity tokenisé pourrait s’appuyer sur ce cadre, même si aucune décision n’a encore été prise.
L’émetteur du stablecoin a qualifié les tentatives de contourner son processus formel de levée de fonds « imprudentes » et « irresponsables » après avoir confirmé qu’il avait reçu l’assurance que la vente à prix réduit ne se déroulerait pas.
Tether aurait mené des discussions avec des investisseurs stratégiques, dont SoftBank et Ark Invest, dans le cadre de cette levée de fonds.
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Pourquoi c’est important
L’USDT de Tether domine le marché des stablecoins avec environ 186 milliards $ en circulation, ce qui en fait le plus grand token indexé sur le dollar au monde.
L’entreprise a prévu des bénéfices d’environ 15 milliards $ cette année, soutenant ainsi ses objectifs de valorisation ambitieux.
Une valorisation de 500 milliards $ dépasserait largement celle de ses pairs crypto-natifs et la placerait parmi les entreprises privées les plus valorisées au niveau mondial.
La réflexion autour d’un equity tokenisé reflète un mouvement plus large de tokenisation des actifs du monde réel, qui a dépassé 18 milliards $ de valeur en circulation selon les données de rwa.xyz.
Des entreprises comme Galaxy Digital, Kraken et Robinhood ont déjà mis en place des modèles d’actions tokenisées ces dernières années.
L’exploration par Tether d’un capital basé sur la blockchain pourrait créer un précédent sur la manière dont les grandes sociétés crypto gèrent la liquidité des actionnaires sans passer par des introductions en bourse traditionnelles.
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