Le véhicule d’investissement de Changpeng Zhao a déposé un recours formel auprès des autorités fédérales afin de remodeler le conseil d’administration de CEA Industries (BNC), une société cotée en bourse détenant du BNB dans son trésor. Cette initiative intervient après que l’action a chuté de 92 % par rapport à son sommet, alors même que la cryptomonnaie sous-jacente atteignait des niveaux record.
Ce qui s’est passé : révolte des actionnaires
YZi Labs, la société d’investissement liée au cofondateur de Binance, Zhao, a soumis lundi une déclaration de consentement à la Securities and Exchange Commission, appelant à des changements substantiels de la structure de direction et de la composition du conseil de CEA Industries. Le document demande aux actionnaires de BNC d’approuver quatre propositions distinctes, dont l’élargissement du conseil et la nomination des candidats privilégiés par YZi Labs à des postes d’administrateurs.
La société d’investissement contrôle environ 2,1 millions d’actions de BNC, représentant environ 5 % des titres en circulation, pour une valeur de 14 millions de dollars à la clôture de lundi. YZi Labs a participé au tour de financement privé de 500 millions de dollars en actions cotées de la société de trésorerie plus tôt cet été, en invoquant le « potentiel institutionnel d’un véhicule de trésorerie BNB coté en bourse ».
Les relations entre YZi Labs et la direction de CEA Industries se sont détériorées en quelques semaines après la présentation du plan de trésorerie en juillet.
Des représentants de la société d’investissement ont contacté l’administrateur nommé par le conseil, Hans Thomas, moins d’un mois après le lancement pour faire part de leurs inquiétudes concernant des communications retardées avec les investisseurs et une présence médiatique jugée insuffisante, selon le dépôt.
Le document recense plus d’une douzaine de tentatives de contact ultérieures, y compris des échanges directs avec le directeur général David Namdar au sujet du temps qu’il consacrait à l’activité de trésorerie.
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YZi Labs affirme dans le dépôt que Namdar et Thomas ont participé activement à des appels de levée de fonds pour promouvoir un trésor d’actifs numériques concurrent, en dépit de leurs fonctions chez BNC. Après avoir soulevé ces préoccupations en septembre, YZi Labs a appris que les dirigeants « faisaient à nouveau la promotion et recherchaient des financements pour d’autres DAT » en novembre, indique le document. La déclaration de consentement qualifie la direction de la société de « directement responsable » de la sous‑performance de la structure de trésorerie.
Les actions BNC, qui étaient auparavant négociées sous le symbole VAPE, ont grimpé jusqu’à 82,88 $ en juillet après l’annonce de la stratégie de trésorerie. Le titre a clôturé lundi à 6,47 $, en baisse de 10 % sur la séance.
Le BNB a atteint un record historique de 1 369 $ en octobre, mais a depuis reculé d’environ 40 % pour se négocier à 829 $, sur fond de repli plus large des marchés de cryptomonnaies.
Pourquoi c’est important : un trésor déconnecté
Le dépôt présente cette contestation du conseil comme une action urgente pour éviter de nouvelles pertes aux actionnaires d’une société qui devrait bénéficier de sa position sur le marché. YZi Labs affirme que les actionnaires de BNC « méritent un conseil qui fonctionne correctement et comprend son rôle de gardien des ressources actionnariales », arguant que l’équipe dirigeante actuelle ne possède ni les connaissances ni l’expérience nécessaires pour remédier à la sous‑performance du titre et aux problèmes opérationnels.
« Malgré sa position avantageuse sur le marché et de solides fondamentaux, BNC a nettement sous-performé à plusieurs niveaux », peut‑on lire dans le dépôt.
Le décalage entre la hausse de la valeur du BNB et la chute du cours de l’action BNC reflète, selon la société d’investissement, un échec dans l’exécution par la direction. YZi Labs estime que « les actionnaires ne peuvent plus se permettre la direction actuelle du conseil et de l’équipe de management » et appelle à une action immédiate pour installer des administrateurs expérimentés, capables de superviser la direction et de maximiser la valeur pour les actionnaires.
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