Ethereum (ETH) enregistre près de 1 milliard de dollars d’accumulation visible, alors que les réserves en bourse reculent et que le levier sur produits dérivés demeure nettement inférieur à ses sommets de 2026.
Points clés :
- Les achats d’ETH s’intensifient, portés par l’activité des « whales » et 889,8 millions de dollars de flux nets dans l’ETF ETHA de BlackRock en huit séances.
- Les réserves d’ETH sur les plateformes sont tombées à 14,93 millions, tandis que le Coinbase Premium Index est repassé en positif autour de 0,029.
- L’open interest stagne près de 14,5 milliards de dollars, ce qui fait de la récente vague de demande un mouvement surtout spot plutôt que tiré par le levier.
Accumulation sur Ethereum
Le traqueur on-chain Lookonchain indique qu’un portefeuille « whale » a récemment déboursé 13,55 millions de dollars pour acquérir 5 425 ETH à environ 2 498 dollars l’unité, tandis que le compte X TedPillows a mis en avant une autre adresse ayant reçu 40 000 ETH, soit 100,09 millions de dollars, en provenance de Binance.
La demande institutionnelle se maintient également. L’ETF ETHA de BlackRock a enregistré 889,8 millions de dollars d’achats nets sur huit séances consécutives, portant le total combiné des achats de la « whale » et de l’ETF à plus de 900 millions de dollars, avant même de comptabiliser le transfert séparé en provenance de Binance.
Selon les données de CryptoQuant, les réserves d’ETH sur les plateformes centralisées sont tombées à 14,93 millions d’ETH après avoir reculé une grande partie de l’année, réduisant la quantité immédiatement disponible à la vente. Le flottant en bourse se contracte ainsi progressivement.
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Effet de levier sur l’ETH
Le Coinbase Premium Index de Coinbase est repassé en territoire positif autour de 0,029 après plusieurs mois en zone négative, un retournement qui traduit un regain de demande spot aux États‑Unis par rapport aux autres plateformes. En revanche, le levier ne suit pas la même trajectoire.
L’open interest sur l’ETH se situe autour de 14,5 milliards de dollars, bien en‑deçà des sommets atteints plus tôt en 2026, ce qui suggère que la phase actuelle d’accumulation est d’abord alimentée par des achats au comptant plutôt que par des paris fortement levierisés.
Un mouvement tiré par le spot expose généralement moins le marché à des liquidations forcées qu’un rally principalement fondé sur le levier, même si cette configuration pourrait évoluer si l’open interest commence à croître plus vite que le prix de l’ETH.
Cet équilibre peut toutefois se modifier rapidement. Les réserves en bourse reculent depuis la majeure partie de 2026, tandis que la prime Coinbase est restée plusieurs mois sous zéro avant de redevenir positive, et l’open interest demeure encore inférieur à ses plus hauts annuels.
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