L'émetteur de stablecoins, Figure Technologies a augmenté à la fois la taille et la fourchette de prix de son offre publique initiale mardi, tirant parti de l'intérêt croissant des investisseurs de détail pour les actions liées aux cryptomonnaies. La plateforme de prêt basée sur la blockchain cherche maintenant à lever $693 millions au sommet de sa fourchette révisée, représentant un bond significatif par rapport à son objectif initial de $526 millions.

À savoir :

• Figure Technologies a augmenté sa fourchette de prix d'IPO à $20-$22 par action et a augmenté les actions offertes à 31,5 millions
• La société a réalisé un bénéfice de $29 millions au premier semestre 2024 après avoir perdu $13 millions l'année précédente
• Le bureau d'investissement du milliardaire Stanley Druckenmiller prévoit d'acheter jusqu'à $50 millions d'actions

L'expansion de l'entreprise reflète l'enthousiasme plus large du marché

L'entreprise basée à San Francisco a élargi son offre d'actions d'environ 26 millions à 31,5 millions d'actions tout en augmentant simultanément la fourchette de prix de $18-$20 à $20-$22 par action. À l'extrémité supérieure, Figure atteindrait une valorisation de $4,66 milliards, contre le plafond précédent de $4,1 milliards.

Figure prévoit de commencer à être coté jeudi sur le Nasdaq sous le symbole de bourse FIGR. Goldman Sachs, Jefferies et BofA Securities servent de conducteurs principaux pour l'offre.

Le timing coïncide avec un regain d'appétit institutionnel pour les investissements dans les actifs numériques suite à la position favorable de l'administration Trump envers les cryptomonnaies. Les débuts réussis en bourse récents de la bourse de crypto Bullish et de l'émetteur de stablecoins Circle ont encore validé la confiance des investisseurs dans le secteur.

L'entrepreneur technologique Mike Cagney a co-fondé Figure en 2018, construisant ce que l'entreprise décrit comme une plateforme native de blockchain pour les activités de prêt, de négociation et d'investissement.

L'entreprise se concentre principalement sur les produits de crédit à la consommation et les actifs numériques, en exploitant la technologie de la blockchain pour rationaliser les processus traditionnellement longs.

L'activité principale de Figure se concentre sur le prêt sur valeur domiciliaire, où elle affirme compléter le financement des prêts en 10 jours contre 42 jours en moyenne dans l'industrie. Cet avantage en termes d'efficacité résulte de son infrastructure blockchain, qui automatise de nombreux processus manuels qui ralentissent généralement les opérations de prêt conventionnelles.

Amélioration marquée de la performance financière

La trajectoire financière de l'entreprise a changé de manière spectaculaire ces derniers mois. Figure a déclaré un bénéfice de $29 millions pour les six mois se terminant le 30 juin, renversant une perte de $13 millions pour la même période en 2023. Ce retournement reflète à la fois des améliorations opérationnelles et des conditions de marché favorables pour les services financiers basés sur la blockchain.

La croissance des revenus a accompagné le changement de rentabilité, bien que l'entreprise n'ait pas divulgué de chiffres spécifiques. Les analystes du secteur attribuent une grande partie de l'amélioration à une augmentation du volume de prêts et à des marges plus élevées sur les services d'actifs numériques.

Un soutien institutionnel notable a émergé par le biais de l'investisseur milliardaire Stanley Druckenmiller's Duquesne Family Office, qui a indiqué son intérêt pour l'achat de jusqu'à $50 millions d'actions de l'offre. Un soutien aussi prestigieux signale généralement une confiance institutionnelle plus large dans le modèle d'entreprise et les perspectives de croissance de l'entreprise.

L'IPO se déroule dans un contexte de rallye plus large du marché des cryptomonnaies qui a relevé les valorisations dans tout le secteur. Les prix du Bitcoin ont gagné du terrain cette année, tandis que la clarté réglementaire sous l'administration actuelle a réduit l'incertitude pour les entreprises axées sur la crypto.

Comprendre les termes financiers clés

Les stablecoins représentent des monnaies numériques conçues pour maintenir une valeur stable par rapport à des actifs de référence, généralement le dollar américain. Ces instruments servent d'infrastructure cruciale pour les échanges cryptographiques et les applications de finance décentralisée, fournissant une stabilité des prix que les cryptomonnaies volatiles comme le Bitcoin n'ont pas.

La technologie de la blockchain sous-tend l'avantage opérationnel de Figure en créant des enregistrements de transaction immuables et en automatisant l'exécution des contrats via des contrats intelligents. Cette fondation technologique réduit le temps de traitement et les coûts opérationnels par rapport aux systèmes financiers traditionnels.

Les introductions en bourse permettent aux entreprises privées de lever des capitaux en vendant des actions à des investisseurs publics pour la première fois. Le processus de fixation des prix implique que les banques d'investissement établissent des fourchettes de prix initiales basées sur des évaluations d'entreprise et une demande du marché, le prix final étant déterminé grâce aux commentaires des investisseurs lors des périodes de promotion.

Conclusions finales

L'expansion de l'IPO de Figure Technologies reflète un appétit croissant des investisseurs pour les services financiers basés sur la blockchain et la performance opérationnelle croissante de l'entreprise. L'offre réussie fournirait des capitaux pour une croissance supplémentaire tout en établissant Figure en tant que leader coté en bourse dans les services d'infrastructure de cryptomonnaie.