Les Technologies Figure ont annoncé leur intention d'une introduction en bourse qui pourrait valoriser l'entreprise de prêt blockchain à hauteur de 4,13 milliards de dollars, rejoignant une liste croissante d'entreprises de cryptomonnaies capitalisant sur le regain d'appétit des investisseurs pour les offres d'actifs numériques.
Ce qu'il faut savoir :
- Figure et les investisseurs existants prévoient de vendre 26,3 millions d'actions à un prix compris entre 18 et 20 dollars, visant jusqu'à 526,3 millions de dollars de recettes
- L'entreprise est passée d'une perte de 13 millions de dollars à un bénéfice de 29 millions de dollars au premier semestre 2024 par rapport à l'année précédente
- Les débuts réussis récents de la bourse crypto Bullish et de l'émetteur de stablecoins Circle ont encouragé d'autres entreprises d'actifs numériques à rechercher des cotations publiques
Les vents réglementaires tournent en faveur de la crypto
L'environnement réglementaire actuel a créé des conditions favorables pour les entreprises de cryptomonnaies cherchant à accéder aux marchés publics. Les flux importants vers les fonds négociés en bourse axés sur les cryptos ont accéléré l'adoption institutionnelle des actifs numériques. Cette clarté réglementaire représente un changement significatif par rapport aux années précédentes où l'incertitude dominait le secteur.
L'entreprise fintech suédoise Klarna et la bourse de cryptomonnaies Gemini, soutenue par les jumeaux Winklevoss, ont également lancé des roadshows le même jour que l'annonce de Figure. Ce timing reflète une confiance plus large du marché dans les investissements en actifs numériques.
"Avec l'administration actuelle fortement favorable à l'espace, le canal (des introductions en bourse) devrait rester actif pour les acteurs bien structurés et conformes," a déclaré Josef Schuster, PDG d'IPOX. Les analystes de marché considèrent cette position de soutien comme cruciale pour les entreprises planifiant des débuts publics.
Modèle d'affaires et performances financières de Figure
Mike Cagney a cofondé Figure Technologies en 2018, construisant une plateforme native blockchain qui gère le prêt, le trading et l'investissement à travers le crédit à la consommation et les actifs numériques. L'entreprise se positionne comme une alternative axée sur la technologie aux services financiers traditionnels.
Figure affirme qu'elle peut financer des prêts sur valeur domiciliaire en 10 jours, soit bien plus rapidement que la norme de l'industrie de 42 jours.
Cet avantage en termes de rapidité représente un différenciateur compétitif clé sur le marché du prêt à la consommation. L'infrastructure blockchain de l'entreprise permet cette capacité de traitement rapide.
La trajectoire financière de l'emprunteur montre une nette amélioration, affichant un bénéfice de 29 millions de dollars pour les six mois se terminant le 30 juin. Cela contraste fortement avec la perte de 13 millions de dollars enregistrée au cours de la même période l'année précédente. La croissance des revenus et l'efficacité opérationnelle ont contribué à ce redressement.
Goldman Sachs, Jefferies et BofA Securities servent de souscripteurs principaux pour l'offre. Figure prévoit de s'inscrire sur le Nasdaq sous le symbole "FIGR". La sélection des souscripteurs reflète l'importance de l'affaire dans le secteur des services financiers.
Comprendre le prêt blockchain et la dynamique du marché
Le prêt blockchain utilise la technologie des registres distribués pour faciliter l'origination des prêts, le traitement et le règlement. Cette approche peut réduire les intermédiaires et les délais de traitement par rapport aux systèmes bancaires traditionnels. Les contrats intelligents automatisent de nombreuses fonctions de prêt, ce qui peut potentiellement réduire les coûts opérationnels.
Le marché des cryptomonnaies a connu un regain d'intérêt institutionnel suite aux développements réglementaires et aux introductions en bourse réussies. Les fonds négociés en bourse axés sur les actifs numériques ont attiré des flux de capitaux substantiels. Cette participation institutionnelle a légitimé les investissements en cryptomonnaies parmi les investisseurs traditionnels.
"Les investisseurs dans cet espace ont tendance à être patients car ils voient le potentiel à long terme—surtout avec les obstacles réglementaires qui commencent à s'éclaircir et l'adoption qui continue de croître," a déclaré Jeff Zell, analyste de recherche senior chez IPO Boutique. Le capital patient permet aux entreprises de développer leurs plateformes technologiques sans pression à court terme.
Perspectives du marché et conclusion
L'IPO de Figure représente une partie d'une tendance plus large des entreprises de cryptomonnaies à accéder aux marchés publics. La combinaison de la clarté réglementaire, de l'adoption institutionnelle et des précédents réussis a créé un environnement propice aux offres d'actifs numériques. Ce changement marque un changement notable par rapport à l'incertitude qui caractérisait précédemment le secteur.
La capacité de l'entreprise à démontrer sa rentabilité tout en maintenant une croissance rapide la positionne favorablement parmi les investisseurs potentiels cherchant à s'exposer aux innovations en technologie blockchain et en prêt numérique.