Gemini Space Station, la plateforme d'échange de cryptomonnaies fondée par Cameron et Tyler Winklevoss, a reçu des commandes dépassant le nombre d'actions disponibles de plus de 20 fois pour son introduction en bourse prévue aux États-Unis, selon des sources proches du dossier. La demande écrasante a poussé la société et ses souscripteurs à suspendre les nouvelles commandes d'actions jeudi, avant la fixation du prix de l'IPO plus tard dans la journée.
À savoir :
- L'IPO de Gemini a attiré 20 fois plus de commandes que d'actions disponibles, poussant l'entreprise à plafonner les recettes à 425 millions de dollars
- La plateforme de cryptomonnaies a relevé sa fourchette de prix d'actions de 17-19 $ à 24-26 $ en raison de la forte demande des investisseurs
- Nasdaq a engagé 50 millions de dollars dans un placement privé, distinct des recettes de l'offre publique
La forte demande impose un plafond de prix inhabituel
L'appétit extraordinaire des investisseurs reflète la confiance croissante envers les entreprises de cryptomonnaies en tant qu'investissements publics viables. Gemini et ses partenaires bancaires ont mis en place une stratégie inhabituelle en plafonnant le total des recettes de l'IPO à 425 millions de dollars, ont déclaré des sources.
Dans le cadre de cet arrangement, toute nouvelle hausse de prix réduira le nombre d'actions vendues au lieu d'augmenter le total des fonds levés. Sans le plafonnement, Gemini aurait levé environ 433 millions de dollars selon les dossiers déposés auprès de la SEC des États-Unis.
Le chiffre de 425 millions de dollars exclut l'engagement distinct de 50 millions de dollars de Nasdaq par un placement privé concomitant à l'IPO. Reuters a d'abord rapporté l'investissement de Nasdaq dans la plateforme.
La hausse des prix reflète l'enthousiasme du marché
Gemini a déjà augmenté sa fourchette de prix proposée de 24-26 $ par action d'une fourchette initiale de 17-19 $ en raison de la forte demande. La société prévoit de vendre 16,67 millions d'actions dans l'offre. À la fourchette de prix la plus élevée, Gemini atteindrait une valorisation de marché dépassant 3 milliards de dollars, selon les calculs de Reuters basés sur les dossiers réglementaires.
L'ajustement des prix démontre la volonté des investisseurs de payer des valorisations premium pour s'exposer au secteur des cryptomonnaies. Les participants au marché voient la sursouscription comme une validation de l'adoption au grand public de l'industrie des actifs numériques.
La vague d'IPO de cryptomonnaies prend de l'ampleur
L'offre de Gemini rejoint une liste croissante de débuts publics réussis d'entreprises de cryptomonnaies cette année. L'émetteur de stablecoins Figure Technology a complété une IPO américaine agrandie de 787,5 millions de dollars mercredi, marquant un autre jalon pour le secteur.
Plus tôt cette année, à la fois le propriétaire de CoinDesk Bullish et l'émetteur de stablecoins Circle ont développé leurs offres respectives en raison de l'intérêt des investisseurs. La tendance reflète une acceptation institutionnelle plus large des actifs numériques comme véhicules d'investissement légitimes.
L'environnement réglementaire soutient la croissance
Plusieurs facteurs contribuent à l'actuelle vague d'IPO de cryptomonnaies. Les victoires réglementaires sous une administration de la Maison Blanche pro-crypto ont créé un environnement plus favorable pour le fonctionnement des entreprises d'actifs numériques.
L'adoption d'entreprises de cryptomonnaies continue de s'étendre à travers les industries traditionnelles. Les flux de capitaux dans les fonds négociés en bourse ont fourni des flux de capitaux supplémentaires dans le secteur, soutenant des valorisations plus élevées et la confiance des investisseurs.
Le marché des cryptomonnaies a récemment dépassé les 4 000 milliards de dollars en valeur totale, fournissant une base substantielle pour les valorisations des entreprises publiques. Ce jalon représente une croissance significative par rapport aux cycles de marché précédents et démontre la maturation du secteur.
Explication des principaux termes financiers
Une sursouscription d'IPO se produit lorsque la demande des investisseurs pour des actions dépasse le nombre disponible à l'achat. Une sursouscription de 20 pour 1 signifie que les investisseurs ont recherché 20 fois plus d'actions que la société ne prévoyait de vendre.
Les stablecoins représentent des cryptomonnaies conçues pour maintenir des valeurs stables, généralement indexées sur des devises traditionnelles comme le dollar américain. Les fonds négociés en bourse permettent aux investisseurs de s'exposer aux cryptomonnaies via des comptes de courtage traditionnels sans acheter directement d'actifs numériques.
La capitalisation boursière, ou "market cap", représente la valeur totale des actions d'une entreprise calculée en multipliant le prix des actions par le nombre total d'actions en circulation.
Détails sur le trading et les partenaires bancaires
Gemini prévoit de commencer à trader vendredi sur la bourse du Nasdaq sous le symbole "GEMI." Le timing positionne l'entreprise pour tirer parti de l'enthousiasme actuel du marché pour les investissements en cryptomonnaies.
Goldman Sachs et Citigroup servent de principaux teneurs de registre pour l'offre. Ces grandes banques d'investissement apportent une crédibilité institutionnelle et des capacités de distribution à la transaction.
Un représentant de Gemini n'a pas répondu aux demandes de commentaires concernant les détails de l'IPO.
Réflexions finales
La sursouscription par 20 fois de l'IPO de Gemini démontre un appétit sans précédent des investisseurs pour les investissements dans les plateformes d'échange de cryptomonnaies, reflétant l'acceptation grandissante du secteur dans le grand public et l'adoption institutionnelle. La décision de l'entreprise de plafonner les recettes tout en maintenant des prix élevés pour les actions indique une confiance dans la création de valeur à long terme plutôt qu'une maximisation de la collecte de fonds à court terme.