Le nouvel ETF au comptant sur Dogecoin lancé par Grayscale a enregistré 1,4 million de dollars de volume d’échanges lors de sa première séance lundi, bien en deçà des prévisions des analystes et soulevant des questions sur l’appétit des investisseurs pour les produits liés aux mèmes coins. Cet accueil mitigé contraste fortement avec les lancements plus solides d’ETF cryptos concurrents ces dernières semaines. Bitwise a déposé mardi des documents pour son propre fonds Dogecoin, qui doit commencer à être négocié mercredi.
Ce qui s’est passé : un lancement timide
L’ETF Grayscale Dogecoin Trust (GDOG) a attiré nettement moins d’intérêt que prévu, selon l’analyste ETF de Bloomberg Eric Balchunas, qui anticipait 12 millions de dollars de volume le premier jour. Balchunas a décrit le chiffre réel de 1,4 million de dollars comme « solide pour un lancement [moyen] mais faible pour un produit “premier ETF au comptant” » dans des commentaires publiés mardi.
La filiale de la New York Stock Exchange, NYSE Arca, a soumis mardi des documents réglementaires pour certifier l’approbation et l’inscription du Bitwise Dogecoin ETF (BWOW), que Bitwise a confirmé devoir commencer à être négocié mercredi.
GDOG et BWOW ont tous deux été déposés en vertu du Securities Act de 1933, ce qui permet la détention directe du jeton sous-jacent mais impose un délai d’approbation de 240 jours.
Cela diffère du REX Osprey DOGE ETF (DOJE), lancé en septembre comme le premier fonds américain offrant une exposition à Dogecoin mais ne pouvant pas détenir directement la cryptomonnaie.
DOJE opère sous le Investment Company Act de 1940, ce qui permet un processus d’approbation plus rapide de 75 jours tout en limitant le fonds à investir via une filiale offshore et à détenir des parts d’ETF Dogecoin européens et canadiens. Malgré ces contraintes structurelles, DOJE a affiché 17 millions de dollars de volume lors de son lancement, dépassant largement les attentes des analystes, fixées à 2,5 millions de dollars.
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Pourquoi c’est important : la vague d’ETF continue
Le début poussif de l’ETF Dogecoin survient alors que les gestionnaires d’actifs testent l’intérêt des investisseurs pour des produits suivant des jetons numériques plus spéculatifs, à la suite de la décision de la Securities and Exchange Commission d’assouplir les critères de cotation en septembre.
Parallèlement, les ETF au comptant sur XRP de Grayscale et de Franklin Templeton ont rencontré un accueil nettement plus favorable lundi, enregistrant des flux nets combinés de 129,95 millions de dollars, selon les données de SoSoValue. L’ETF Franklin XRP (XRPZ) a enregistré 62,6 millions de dollars de flux nets, tandis que le Grayscale XRP Trust ETF (GXRP) a attiré 67,4 millions de dollars.
Cependant, ces deux fonds sont restés derrière le Canary XRP ETF (XRPC), qui a levé 243 millions de dollars lors de son lancement le 14 novembre, et derrière l’ETF XRP de Bitwise, qui a recueilli plus de 105 millions de dollars lors de son introduction jeudi.
Balchunas et son collègue analyste James Seyffart estiment que les récents produits Dogecoin et XRP ne sont qu’un début et prévoient « probablement plus de 100 » nouveaux ETF cryptos au cours des six prochains mois.
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