Grayscale a publié son rapport de perspectives 2026, identifiant 10 thèmes d’investissement qui devraient façonner les marchés des actifs numériques à mesure que le capital institutionnel pilote de plus en plus l’adoption des cryptomonnaies. Le rapport Digital Asset Outlook présente l’année à venir comme « l’aube de l’ère institutionnelle » pour l’industrie crypto, avec des changements structurels dans les schémas d’investissement, tirés par la demande macroéconomique pour des réserves de valeur alternatives et par des cadres réglementaires en amélioration.
Ce qui s’est passé : tendances de l’investissement institutionnel
Le rapport annuel de la société de gestion d’actifs présente des thèmes d’investissement spécifiques et les actifs numériques correspondants qui devraient bénéficier des évolutions de marché en 2026.
Grayscale prévoit une adoption accélérée parmi les patrimoines conseillés et les investisseurs institutionnels, à mesure que les blockchains publiques s’intègrent davantage dans l’infrastructure financière traditionnelle.
Le rapport note un changement fondamental dans la performance des prix des cryptomonnaies par rapport aux cycles de marché précédents. Lors des précédents marchés haussiers, les prix du Bitcoin augmentaient d’au moins 1 000 % sur des périodes d’un an, tandis que le pic actuel de hausse annuelle a atteint environ 240 % jusqu’en mars 2024.
« À mesure que les cryptos sont de plus en plus tirées par des flux de capitaux institutionnels, la nature de la performance des prix a changé », indique le rapport. « Nous pensons que cette différence reflète des achats institutionnels plus réguliers récemment, par opposition aux courses-poursuites de momentum des détaillants lors des cycles passés. »
La société identifie le risque de dépréciation du dollar comme premier grand thème, avec le Bitcoin, Ethereum et Zcash servant de principales couvertures contre les risques liés aux monnaies fiduciaires. Selon l’analyse, la hausse des niveaux de dette américaine pourrait exercer une pression à long terme sur le rôle du dollar comme réserve de valeur.
L’offre de Bitcoin est plafonnée à 21 millions de pièces via une émission programmée.
Zcash, décrit comme une plus petite monnaie numérique décentralisée dotée de fonctions de confidentialité, pourrait également convenir aux portefeuilles qui se positionnent face à la dépréciation du dollar, selon la société.
La clarté réglementaire émerge comme deuxième thème, Grayscale s’attendant à ce qu’une législation bipartite sur la structure du marché soit adoptée en 2026. Le rapport avertit qu’un blocage des processus législatifs bipartites au Congrès doit être considéré comme un risque baissier.
La croissance des stablecoins représente le troisième thème, à la suite de la signature par le président Donald Trump du GENIUS Act.
Le rapport projette des retombées pratiques, notamment l’intégration dans les services de paiements transfrontaliers, l’utilisation comme collatéral sur les bourses de produits dérivés et une adoption croissante dans les bilans d’entreprise.
« Des volumes plus élevés de stablecoins devraient bénéficier aux blockchains qui enregistrent ces transactions (par exemple ETH, TRX, BNB et SOL, entre beaucoup d’autres), ainsi qu’à une variété d’infrastructures de support (par exemple LINK) et d’applications de finance décentralisée (DeFi) », selon le rapport.
La tokenisation d’actifs du monde réel constitue le quatrième thème.
Bien que le secteur reste encore modeste, la poursuite du développement de l’infrastructure et les avancées réglementaires pourraient soutenir une expansion significative.
« D’ici 2030, il ne serait pas surprenant que les actifs tokenisés croissent d’environ 1 000x, à notre avis », indique l’équipe. Les infrastructures et plateformes de contrats intelligents comme Ethereum, Solana, Avalanche et BNB Chain sont bien positionnées pour capter de la valeur à mesure que l’adoption de la tokenisation progresse, tout comme les fournisseurs d’interopérabilité tels que Chainlink.
Les technologies axées sur la confidentialité forment le cinquième thème, avec des projets tels que Zcash, Aztec et Railgun susceptibles de bénéficier d’une attention croissante des investisseurs.
Le rapport relève une adoption croissante des transactions confidentielles sur les principales plateformes de contrats intelligents comme Ethereum et Solana.
Le rôle de la blockchain dans la lutte contre la centralisation de l’intelligence artificielle représente le sixième thème.
Des réseaux décentralisés comme Bittensor, Story Protocol, Near et Worldcoin offrent des alternatives pour un calcul et une gestion des données sécurisés et vérifiables, alors que le développement de l’IA devient de plus en plus centralisé.
L’accélération de l’activité de finance décentralisée constitue le septième thème, avec des protocoles de prêt comme Aave, Morpho et Maple Finance enregistrant une croissance significative. Les bourses décentralisées de contrats à terme perpétuels comme Hyperliquid affichent également une activité en hausse.
« La liquidité croissante, l’interopérabilité et les liens avec les prix du monde réel à travers ces plateformes positionnent la DeFi comme une alternative crédible pour les utilisateurs qui souhaitent effectuer leurs opérations financières directement on-chain », indique le rapport.
Une nouvelle génération d’infrastructure blockchain conçue pour l’adoption de masse forme le huitième thème.
Des projets comme Sui, Monad, MegaETH et Near pourraient susciter l’intérêt à mesure qu’ils s’attaquent aux enjeux de scalabilité, de performance et d’expérience utilisateur.
« Une technologie supérieure ne garantit pas l’adoption, mais les architectures de ces réseaux de nouvelle génération les rendent particulièrement adaptés aux catégories émergentes comme les micropaiements IA, les boucles de jeu en temps réel, le trading haute fréquence on-chain et les systèmes basés sur l’intention », selon la société.
La focalisation sur des revenus durables représente le neuvième thème, les investisseurs institutionnels tenant de plus en plus compte des revenus et frais on-chain lors de l’évaluation des blockchains et des applications.
Parmi les plateformes de contrats intelligents générant des revenus relativement élevés figurent Tron, Ethereum, Solana et BNB, tandis que HYPE et PUMP comptent parmi les actifs de couche applicative affichant de solides revenus.
Le staking comme fonctionnalité d’investissement par défaut constitue le dixième thème.
Une plus grande clarté réglementaire autour du staking pourrait bénéficier aux fournisseurs de staking liquide comme Lido et Jito, les produits négociés en bourse crypto pouvant de plus en plus faire du staking, ce qui devrait en faire la structure par défaut pour détenir des positions sur des tokens Proof of Stake.
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Pourquoi c’est important : l’évolution du marché
Le rapport identifie deux sujets qui ne devraient pas avoir d’impact significatif sur les marchés en 2026 : les vulnérabilités cryptographiques potentielles liées à l’informatique quantique et l’évolution des trésoreries en actifs numériques.
« Les recherches sur le risque quantique et les efforts de préparation communautaires devraient probablement s’accélérer en 2026, mais ce thème ne devrait pas, selon nous, faire bouger les prix », indique le gestionnaire d’actifs.
Les trésoreries en actifs numériques devraient rester une composante permanente du paysage de l’investissement crypto, mais il est peu probable qu’elles deviennent une source majeure de nouvelle demande de tokens ou de pression vendeuse en 2026.
Ces perspectives soulignent une évolution vers un marché des cryptomonnaies de plus en plus institutionnel, où l’adoption, la régulation et des modèles de revenus durables façonnent de plus en plus la performance.
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