Les actions IBM décrochaient de plus de 20 % dans les échanges avant-Bourse mardi 14 juillet, après que le groupe a prévenu que son chiffre d’affaires du deuxième trimestre, attendu à 17,2 milliards de dollars, manquerait le consensus de Wall Street.
- IBM anticipe un chiffre d’affaires trimestriel de 17,2 milliards de dollars et un bénéfice ajusté de 2,93 dollars par action, tous deux sous les prévisions des analystes.
- Le titre se dirige vers sa pire séance en une journée depuis des décennies, avec une chute plus profonde que les 23 % d’octobre 1987.
- Le directeur général Arvind Krishna attribue le trou d’air à un recentrage tardif des dépenses des clients vers les serveurs, le stockage et les puces mémoire.
Détails de l’avertissement sur les revenus d’IBM
La société a indiqué dans une publication préliminaire que le chiffre d’affaires du trimestre clos fin juin n’avait progressé que d’environ 1 % sur un an, loin des 17,86 milliards de dollars anticipés par les analystes sondés par FactSet. Le bénéfice ajusté est attendu à 2,93 dollars par action, contre un consensus à 3,01 dollars.
Les chiffres mettent en lumière un trimestre contrasté.
IBM a lancé son mainframe z17 au printemps et tablait jusqu’ici sur un recul limité, à un chiffre, de ses revenus d'infrastructure cette année à mesure que ce programme montait en puissance.
Le trou d’air sur la gamme Z et la pile logicielle associée s’est révélé plus profond que prévu par la direction, pénalisant particulièrement les activités de traitement de transactions.
Le chiffre d’affaires des logiciels a progressé de 5 %, tandis que les ventes d’infrastructure ont reculé de 7 % et que le conseil est resté globalement stable. Le directeur général Arvind Krishna a écrit dans une lettre aux investisseurs que, dans les dernières semaines de juin, les clients ont réalloué leurs budgets d’investissement vers les serveurs, le stockage et la mémoire, se pressant pour sécuriser des matériels sous tension d’offre avant des hausses de prix attendues.
Il a également évoqué des préoccupations généralisées en matière de cybersécurité, qui ont détourné l’attention des clients au cours du trimestre.
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Les analystes auscultent une correction historique
Le stratégiste Mike Zaccardi a souligné qu’IBM se dirige vers sa pire journée de cotation depuis le début des relevés en 1961, dépassant la chute de 23 % enregistrée en une seule séance en octobre 1987. Le cours indicatif autour de 225 dollars en préouverture effaçait près de 65 dollars par rapport à la clôture de lundi, à 290,23 dollars.
Le choc s’est rapidement propagé au secteur.
Les actions de ServiceNow, Salesforce, Accenture et Cognizant ont toutes reculé en avant-Bourse, les investisseurs réévaluant la dynamique de la demande dans le logiciel et le conseil.
Certains analystes y voient un nouvel indice montrant que l’intensification des dépenses des grandes entreprises dans le matériel de calcul pour l’IA évince les budgets alloués aux logiciels et aux services.
Krishna semble confirmer en partie ce diagnostic, reconnaissant que « ces conditions exigent une exécution irréprochable de nos équipes, et ce trimestre nous avons failli ».
Cet avertissement met un coup d’arrêt à une phase de redressement marquée pour cette entreprise centenaire, dont le chiffre d’affaires du premier trimestre avait grimpé d’environ 9 %, à 15,9 milliards de dollars, porté par une hausse de 11,3 % des ventes de logiciels, tandis que l’action avait gagné 21 % sur les trois mois ayant précédé la clôture de lundi. Le plongeon de mardi a effacé ces gains avant même l’ouverture de Wall Street.
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