L’échéance MiCA passée avec seulement 244 entreprises crypto entièrement agréées en Europe

Le nouveau cadre crypto européen (MiCA) est pleinement entré en vigueur mercredi, ne laissant que 244 des plus de 3 000 entreprises auparavant enregistrées autorisées à continuer de servir les clients de l’Union européenne.

Points clés

Seules 244 des plus de 3 000 entreprises autrefois enregistrées selon les règles nationales ont obtenu une autorisation dans le cadre du nouveau régime européen des marchés de crypto‑actifs.

Binance entre dans le nouveau régime sans licence après avoir retiré sa demande en Grèce en juin, même si la plateforme affirme avoir l’intention de redéposer un dossier.

Les dirigeants sont partagés sur la suite, entre consolidation du marché et questions en suspens sur la surveillance des stablecoins.

L’échéance MiCA est arrivée

Le règlement sur les marchés de crypto‑actifs, connu sous le nom de MiCA, a clos cette semaine sa dernière période de transition, mettant fin à 18 mois de coexistence entre les règles nationales de licence dans toute l’Union européenne.

Seule une fraction des quelque 3 000 entreprises qui opéraient autrefois sous ces anciens régimes a obtenu une autorisation complète, selon le registre provisoire de l’Autorité européenne des marchés financiers. L’Allemagne arrive en tête avec 57 agréments, suivie de la France et des Pays‑Bas avec 26 chacun, tandis que la Grèce, la Hongrie et la Pologne n’en comptent aucun.

Binance, la plus grande plateforme d’échange crypto au monde, a atteint l’échéance sans licence après avoir retiré sa demande en Grèce en juin. Son fondateur Changpeng Zhao a déclaré que le dossier était pleinement conforme et proche de l’approbation avant que des forces politiques non précisées n’interviennent, qualifiant ce résultat de perte à la fois pour Binance et pour l’Europe.

La plateforme affirme prévoir de redéposer une demande dans un autre État membre.

Réaction des dirigeants

La responsable des affaires publiques EMEA de Kraken, Beata Sivak, a indiqué que l’agrément signifie qu’un régulateur a examiné la manière dont une entreprise est gérée et comment elle protège les avoirs des clients, en la soumettant aux règles de conduite de l’UE. Coinbase, OKX et Crypto.com ont également obtenu des licences et restent libres d’opérer dans l’ensemble du bloc. Le directeur général de Field Digital, Joe Buttram, prévoit une fragmentation à mesure que les capitaux, les utilisateurs et les volumes de trading se déplacent vers des plateformes conformes.

Tout le monde ne perçoit pas le remaniement de la même manière.

Le directeur général d’Ari10, Mateusz Kara, soutient que le bloc a favorisé les pays d’Europe de l’Ouest, rappelant qu’en Pologne il existe quelque 2 000 entités crypto non agréées et que seule son entreprise détient une licence. Le directeur général de Parfin, Marcos Viriato, s’attend à une vague de fusions, les sociétés ayant manqué l’échéance pour des raisons de calendrier plutôt qu’en raison de mauvaises pratiques cherchant désormais des repreneurs.

Ripple, émetteur du stablecoin RLUSD (rlusd), affirme que le traitement pratique de l’émission de stablecoins multi‑juridictionnelle reste flou, laissant certaines entreprises européennes désavantagées par rapport à celles opérant dans d’autres juridictions.

La Commission européenne a ouvert en mai un réexamen du cadre afin de déterminer si des modifications sont nécessaires. Les utilisateurs de plateformes non agréées devraient transférer leurs fonds vers des plateformes autorisées ou déplacer leurs actifs en autoconservation.

MiCA a été mis en œuvre par étapes depuis son entrée en vigueur en 2023, avec des règles sur les stablecoins appliquées à la mi‑2024 et des exigences complètes de licence pour les plateformes d’échange en décembre de la même année. Ces règles ont remplacé un patchwork de régimes nationaux qui encadraient différemment les entreprises crypto dans les 27 pays du bloc depuis des années.