Bitcoin Le dernier recul de Bitcoin reflète une combinaison de resserrement des liquidités, d'attentes de baisse des taux évanescentes et d'une correction cyclique normale plutôt qu'une rupture des fondamentaux à long terme, selon les analystes crypto.
À son plus bas niveau depuis sept mois, Bitcoin est tombé en dessous du coût de base moyen des investisseurs en fonds négociés en bourse américains pour la première fois depuis son lancement, marquant un tournant psychologique alors que la crypto-monnaie étend ses pertes au-delà de 30 % par rapport à ses sommets d'octobre.
Le prix d'entrée moyen de tous les flux entrants d'ETF Bitcoin se situe à environ 89 600 $, un seuil que la crypto-monnaie a franchi mardi, selon Glassnode.
Parlant avec Yellow.com, les observateurs du marché disent que le recul reflète des conditions économiques plus larges plutôt qu'une détérioration crypto-spécifique.
Danny Nelson, analyste de recherche chez Bitwise Asset Management, attribue le déclin à une confluence de pressions macroéconomiques. "La confiance diminue quant à la réduction des taux par la Fed en décembre. Le gouvernement est bien en retard dans la publication des indicateurs économiques clés. Pendant ce temps, les gros titres dénonçant une bulle IA sont partout," a-t-il déclaré.
Il a noté que la crypto reste largement considérée comme un investissement risqué, la rendant plus susceptible aux corrections à court terme lorsque l'incertitude augmente. "C'est un environnement d'investissement nerveux, et une telle humeur produit inévitablement des investisseurs nerveux."
Nelson a également signalé l'offre de stablecoin se contractant comme un signal négatif pour la liquidité. "Si les traders déplacent leur capital offchain, alors ils ne se précipitent pas exactement pour acheter, vendre, emprunter ou prêter des actifs crypto. Moins de stablecoins circulant signifie moins de liquidité dans tout l'écosystème."
Malgré les vents contraires à court terme, Nelson a souligné que l'intérêt institutionnel reste solide.
"La configuration fondamentale pour la crypto en 2026 est incroyable. Bitcoin, stablecoins, tokenisation — ce sont tous des sujets avec lesquels nous passons chaque jour à dialoguer avec les investisseurs. Et la majorité de ces investisseurs voient un recul du marché comme un cadeau," a-t-il ajouté.
Bill Barhydt, PDG d'Abra, a encadré la correction comme une volatilité typique dans un marché haussier structurel.
"Au cours des dernières années, nous avons vu plusieurs corrections de prix de 25 à 35 % pour Bitcoin et de 50-80 % pour d'autres actifs numériques majeurs. C'est normal même dans un marché haussier," a déclaré Barhydt.
Il a suggéré que la vente pourrait être proche de l'épuisement. "Lorsque le sentiment est aussi négatif durant un marché haussier structurel, cela signifie généralement que nous approchons d'un creux à court terme et que la volatilité du marché est enroulée pour un mouvement majeur à la hausse."
Barhydt a également souligné un changement structurel dans la base des détenteurs de bitcoin.
"Le soi-disant 'moment IPO' de Bitcoin via les ETF et les sociétés de trésorerie a causé une rotation partielle des détenteurs à long terme vers de nouveaux détenteurs similaire à ce qui se passe après l'expiration d'un lockup IPO. Cela équivaut également à l'enroulement d'un 'élastique de marché' avant un mouvement majeur vers le haut," a déclaré Barhydt.
Il a maintenu une perspective haussière à long terme, disant que Bitcoin va encore à 1 million de dollars au cours des quatre prochaines années selon notre opinion alors que les gouvernements mondiaux commencent à fournir un stimulus significatif à une économie en ralentissement et commencent à refinancer la dette de l'ère covid.
Nicholas Roberts-Huntley, PDG et co-fondateur de Blueprint Finance, a réitéré l'idée que bitcoin se comporte maintenant comme un actif à risque traditionnel.
"Bitcoin évolue comme un actif à risque classique en ce moment ; il n'y a plus seulement des facteurs crypto-spécifiques qui le dirigent. Le resserrement des liquidités, des taux d'intérêt plus élevés, et une croissance économique plus lente créent tous des vents contraires économiques," a-t-il déclaré.
Roberts-Huntley a souligné que la corrélation de bitcoin avec les conditions macroéconomiques représente une maturation, pas une faiblesse.
"C'est un marché qui apprend à évaluer le risque macro. Les investisseurs le traitent davantage comme un actif traditionnel, réallouant du capital en réponse aux signaux de la Fed, au sentiment du marché, et à l'appétit pour le risque et c'est un signe sain pour la stabilité à long terme," a-t-il ajouté.
Il a dit que le récit structurel sous-jacent reste intact. "L'offre reste limitée, l'adoption continue, et les flux institutionnels ne font que se déplacer."