Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, soutient que la baisse des coûts de l'énergie pourrait permettre à Washington d'étendre le crédit sans contraintes de marché, créant ainsi les conditions pour une appréciation du prix du Bitcoin. Son analyse fait suite à la prise de contrôle par les États-Unis des actifs pétroliers vénézuéliens et se concentre sur la façon dont la baisse artificielle des prix du brut pourrait permettre une politique budgétaire plus souple avant les élections de mi-mandat de 2026.
Ce qui s'est passé : contrôle du pétrole vénézuélien
Le président américain Donald Trump a confirmé le 3 janvier que Nicolás Maduro et son épouse avaient été saisis par des responsables américains à la suite d'attaques à Caracas.
Trump a déclaré que Washington serait « fortement impliqué » dans le secteur pétrolier du Venezuela, un développement qui s'est rapidement propagé sur les desks de trading et les réseaux sociaux.
Le Bitcoin est passé de juste en dessous de 91 000 $ à environ 89 000 $ immédiatement après l'annonce.
Au 4 janvier, la cryptomonnaie avait rebondi vers un plus haut de plusieurs semaines proche de 92 000 $, gagnant environ 3 000 $ par rapport à son creux après l'attaque.
Hayes a publié une longue analyse de la situation.
Son argument central porte sur les incitations politiques américaines : maintenir les prix de l'essence bas compte davantage pour les électeurs que la plupart des débats de politique publique. Ainsi, le contrôle de l'offre vénézuélienne pourrait aider à contenir les coûts de l'énergie tout en élargissant le crédit ailleurs, affirme Hayes.
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Pourquoi c'est important : expansion de la liquidité
Hayes estime que des prix du pétrole artificiellement bas éliminent les forces de marché qui obligeraient normalement les politiciens à « arrêter d'imprimer de l'argent ».
Il affirme que « en raison de l'énergie utilisée pour faire fonctionner les ordinateurs engagés dans le minage par preuve de travail, le Bitcoin est l'abstraction monétaire la plus pure qui soit », ajoutant que « le prix de l'énergie est sans importance pour le prix du Bitcoin, car tous les mineurs feront face à un déplacement parallèle vers le haut ou vers le bas du prix au même moment ».
Il note que si le brut « augmente trop vite et trop haut en raison d'une expansion de l'activité économique, qui est elle-même un dérivé de l'énergie, un politicien doit faire baisser le prix d'une manière ou d'une autre (par exemple en volant le pétrole d'autres nations ou en ralentissant la création de crédit), ou risquer l'expulsion de sa fonction ».
Hayes a cité son « USD Liquidity Conditions Index » comme preuve que le prix du Bitcoin augmente directement en réponse à l'expansion de la liquidité en dollars.
Il a déclaré que « le rendement des bons du Trésor à 10 ans et l'indice MOVE, qui mesure la volatilité du marché obligataire américain, nous diront quand le prix du pétrole est trop élevé ».
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