Les pertes réalisées des traders sur Bitcoin sont tombées sous un seuil historiquement significatif, atteignant -18 % après des semaines de capitulation du marché. Une chute sous -37 % a déjà signalé par le passé d’importantes opportunités d’achat.
Ce retournement intervient alors que les flux de stablecoins vers les plateformes ont chuté de 50 % (82 milliards de dollars) depuis août, passant de 158 milliards à environ 76 milliards de dollars.
Ce qui s’est passé : métrique de pertes on-chain
L’analyste crypto Ali Martinez a rapporté que le prix réalisé on-chain des traders de Bitcoin et leur marge de profit/perte sont passés sous le seuil de -37 % cette semaine.
La métrique se situe désormais à -18 %, indiquant que les participants au marché ont en grande partie cessé de vendre leurs coins avec de fortes décotes.
Ce changement suggère que la vente paniquée s’est atténuée. Le sentiment semble se stabiliser, le marché passant de la capitulation à l’accumulation, selon les schémas historiques observés dans les données de pertes réalisées.
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Pourquoi c’est important : pénurie de liquidité
La baisse de cette métrique sous -37 % a historiquement précédé des rebonds de la confiance des investisseurs. Martinez a souligné que les meilleures opportunités d’« acheter la baisse » sur Bitcoin sont apparues lorsque l’indicateur de pertes réalisées franchissait ce niveau.
Cependant, Darkfost, analyste chez CryptoQuant, a identifié un obstacle critique à la reprise. Les flux de stablecoins — principale source de nouvelle liquidité pour le marché — ont fortement diminué depuis août, la moyenne sur 90 jours étant passée de 130 milliards à 118 milliards de dollars.
Cette baisse de 50 % de la liquidité entrante signifie que Bitcoin fait face à une demande faible, incapable d’absorber la pression vendeuse.
La stabilité actuelle des prix provient davantage de la réduction des ventes que d’une hausse des achats, selon l’analyse de Darkfost. Une véritable tendance haussière exige l’arrivée de nouvelle liquidité en stablecoins sur le marché.
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