Circle Internet Group (NYSE: CRCL) a vu ses actions exploser de 34% mercredi après l'adoption par le Sénat américain de la loi historique GENIUS Act, législation établissant le premier cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins adossés au dollar. Le rallye s'est étendu à 40% lors des transactions après les heures de bureau, poussant l'action à 211,87 $ et consolidant la position de Circle comme l'un des débuts en bourse les plus explosifs de 2025.
Le Sénat a adopté le projet de loi par un vote bipartisan décisif de 68-30 mardi, marquant un moment déterminant pour le marché des stablecoins de 250 milliards de dollars. La performance de l'action de Circle depuis son introduction en bourse à la NYSE le 5 juin a été rien de moins qu'extraordinaire, les actions ayant maintenant augmenté de plus de 540% par rapport à leur prix d'introduction de 31 $.
La GENIUS Act représente le premier cadre fédéral complet pour la régulation des stablecoins dans l'histoire des États-Unis. La Chambre des représentants, contrôlée par les Républicains, doit maintenant adopter sa version avant que le projet de loi ne soit soumis au président Donald Trump pour approbation finale, avec une adoption prévue d'ici la fin de l'été.
Le directeur général de Circle, Jeremy Allaire, a qualifié ce développement d'historique, postant sur X que la législation "promoverait la compétitivité économique et nationale des États-Unis pour les décennies à venir". Le président Trump a renforcé ce sentiment, déclarant sur Truth Social que le projet de loi ferait de l'Amérique le "leader incontesté des actifs numériques."
La législation aborde spécifiquement des incertitudes réglementaires clés qui ont tourmenté le secteur des stablecoins. La GENIUS Act inclut des dispositions restreignant les grandes entreprises technologiques non financières de l'émission directe de stablecoins à moins qu'elles ne nouent des partenariats avec des entités financières réglementées, abordant des préoccupations de monopole tout en maintenant un équilibre concurrentiel.
Dominance et trajectoire de croissance de Circle sur le marché
Circle émet l'USDC, le deuxième plus grand stablecoin au monde avec une capitalisation boursière d'environ 61 milliards de dollars, juste derrière l'USDT de Tether dans l'écosystème stablecoin. L'USDC représente environ 26% du marché total des stablecoins contre 67% de domination de Tether, mais l'approche conforme de Circle l'a positionné comme le choix préféré pour l'adoption institutionnelle.
La performance financière de l'entreprise a montré une résilience et une croissance remarquables. Plus de 25 trillions de dollars de volume de transactions ont été traités à l'aide de jetons USDC, démontrant l'énorme échelle de l'infrastructure de paiement de Circle. La capitalisation de marché de l'USDC a doublé au cours de l'année dernière, atteignant de nouveaux sommets au-delà de 60 milliards de dollars, reflétant la demande institutionnelle et de détail croissante pour les stablecoins réglementés.
La séance de négociation de mercredi a vu un volume sans précédent, avec plus de 60 millions d'actions échangées - près du double du volume quotidien moyen de l'action. La capitalisation boursière de Circle dépasse désormais les 48 milliards de dollars, surpassant plusieurs entreprises de paiement légacy établies et se positionnant comme une force redoutable dans le paysage des paiements numériques.
Les analystes de Bernstein, qui ont initié la couverture de Circle plus tôt cette semaine, considèrent la GENIUS Act comme un catalyseur pour "rapatrier l'innovation stablecoin" des émetteurs offshore aux acteurs réglementés américains. L'analyste Gautam Chhugani a noté que la législation définit clairement les stablecoins comme des instruments de paiement, rapprochant leur traitement juridique de celui de l'argent numérique et ouvrant la voie à une adoption grand public au-delà des infrastructures cryptographiques traditionnelles.
Le cadre réglementaire devrait accélérer l'adoption des stablecoins par les entreprises pour la gestion de trésorerie et les paiements transfrontaliers. L'adoption des stablecoins par les entreprises est prête pour une croissance significative après l'adoption par le Sénat de la législation clé, alors que les entreprises gagnent en clarté sur les exigences de conformité et les directives opérationnelles.
Intérêt institutionnel et dynamique de marché
ARK Invest a récemment réduit sa position CRCL, vendant pour 44,7 millions de dollars d'actions coïncidant avec l'adoption par le Sénat de la GENIUS Act, suggérant une prise de profit institutionnelle en face du jalon réglementaire. Cependant, ce mouvement semble tactique plutôt qu'un changement fondamental de sentiment, car la communauté institutionnelle plus large reste optimiste sur les perspectives à long terme de Circle.
Le secteur des stablecoins a connu une croissance remarquable en 2025, alimentée par une adoption institutionnelle accrue, une clarté réglementaire, et des cas d'utilisation en expansion dans la finance décentralisée (DeFi) et les paiements traditionnels. L'approche réglementée et la stratégie de conformité d'abord de Circle l'ont différencié de ses concurrents, en particulier alors que la surveillance réglementaire s'intensifie à l'échelle mondiale.
La trajectoire boursière de Circle reflète la maturation du marché plus large des cryptomonnaies et l'acceptation institutionnelle. Le prix d'introduction en bourse de la société à 31 $ par action, supérieur à la fourchette attendue, a signalé un fort appétit des investisseurs pour les jeux d'infrastructure cryptographique réglementés. Le rallye consécutif de 540% valide la confiance des investisseurs dans la position de marché de Circle et sa stratégie réglementaire.
Les indicateurs techniques suggèrent une dynamique haussière continue, l'action ayant franchi plusieurs niveaux de résistance. La combinaison de vents arrière réglementaires, d'une part de marché croissante et d'une adoption institutionnelle crée un cas fort pour une surperformance continue.
Positionnement stratégique
Bien que Tether maintienne le leadership de marché en matière de circulation de stablecoins, la conformité réglementaire et les partenariats bancaires américains de Circle lui procurent des avantages concurrentiels sur les marchés institutionnels. La GENIUS Act renforce encore la position de Circle en établissant des voies réglementaires claires qui favorisent les émetteurs conformes par rapport aux alternatives offshore.
Les grandes institutions financières, dont JPMorgan Chase, explorent les offres de stablecoins, mais l'avantage du pionnier de Circle et son infrastructure établie créent des barrières significatives à l'entrée. Les outils et API de niveau entreprise de l'entreprise ont attiré des partenariats avec les principales compagnies de fintech et les processeurs de paiement.
Le passage de la GENIUS Act représente plus qu'une clarté réglementaire - il signale un changement fondamental vers l'acceptation grand public de l'infrastructure numérique en dollars. Pour Circle, cette victoire législative valide des années d'investissement en conformité et place l'entreprise comme le principal bénéficiaire de l'adoption par l'Amérique des stablecoins réglementés comme l'avenir des paiements numériques.
Alors que le projet de loi se dirige vers la Chambre pour l'approbation finale, la performance boursière de Circle restera probablement étroitement liée aux développements législatifs. Avec un fort soutien bipartite et un appui présidentiel, la probabilité de passage final apparaît élevée, suggérant une pression à la hausse continue sur les actions de Circle alors que l'entreprise se prépare à capitaliser sur son avantage réglementaire dans l'écosystème des paiements numériques en pleine expansion.