Bitcoin (BTC) se négocie près d’un niveau qui a historiquement séparé les corrections de milieu de cycle des marchés baissiers prolongés : la moyenne mobile exponentielle sur 200 semaines, actuellement à environ 68 300 $.
Avec un repli de 47 % par rapport à son plus-haut historique d’octobre 2025 à 126 000 $, la clôture de cette semaine pourrait déterminer si la vente massive s’aggrave ou se stabilise.
La cryptomonnaie s’échangeait autour de 67 000–68 000 $ jeudi, évoluant juste en dessous de l’EMA 200 semaines après la chute de la semaine dernière à 60 000 $.
Ce qui s’est passé
L’analyste Rekt Capital a souligné que lors des cycles précédents – en 2018 et 2022 – une clôture hebdomadaire sous l’EMA 200 semaines, suivie d’un nouveau test raté de ce niveau depuis le bas, avait déclenché ce qu’il appelle une « accélération baissière », c’est‑à‑dire des baisses de prix plus fortes et plus durables.
Le Bitcoin doit clôturer la semaine au‑dessus de 68 300 $ pour éviter de répéter ce schéma.
L’EMA 200 semaines, ainsi que la moyenne mobile simple 200 semaines, étaient censées servir de plancher de prix à long terme. La chute de la semaine dernière sous les 60 000 $ a brièvement enfoncé ces deux niveaux en intraday, même si la bougie hebdomadaire a finalement rebondi.
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Des signaux de survente comme contre‑argument
Tous les indicateurs ne pointent pas vers de nouvelles pertes. Le Mayer Multiple du Bitcoin – le ratio entre le prix et la moyenne mobile à 200 jours – est tombé à environ 0,6, selon les données de CryptoQuant.
Des lectures inférieures à 0,8 ont historiquement coïncidé avec de fortes opportunités d’achat à long terme.
Seules environ 5,3 % des journées de trading du Bitcoin ont affiché un Mayer Multiple plus faible. Parmi les épisodes précédents à ce niveau figurent le creux du marché baissier de décembre 2018, le krach lié au COVID de mars 2020 et l’effondrement de FTX en novembre 2022.
Charles Edwards, fondateur du fonds quantitatif Capriole Investments, a qualifié le niveau de 0,6x de « l’un des meilleurs signaux d’achat de l’histoire du Bitcoin », tout en reconnaissant qu’une nouvelle baisse reste possible.
Contexte de marché plus large
Ce débat technique se déroule dans un contexte macroéconomique en détérioration. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré environ 6 milliards de dollars de sorties nettes depuis novembre 2025, selon les données de CoinShares.
CryptoQuant note que la demande institutionnelle s’est « nettement inversée », les ETF devenant des vendeurs nets en 2026 après avoir acheté 46 000 BTC sur la même période l’an dernier.
Standard Chartered a réduit mercredi son objectif de court terme à 50 000 $ tout en maintenant une prévision de fin d’année à 100 000 $. Bernstein, à l’inverse, a qualifié ce scénario de « marché baissier le plus faible » de l’histoire du Bitcoin, en soulignant l’absence de grandes faillites dans le secteur qui accompagnent généralement les replis plus profonds.
Le fait que ce pessimisme soit justifié ou, au contraire, un signal contrariant dépendra largement de ce qui se passera à la clôture de la bougie hebdomadaire dimanche.
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