Bitcoin pourrait maintenir son marché haussier jusqu’en 2027 plutôt que de suivre le cycle de marché traditionnel de quatre ans, selon des analystes. Ils soutiennent que ce sont les conditions de liquidité mondiales, et non les événements de halving, qui porteront ce rallye prolongé alors que les grandes économies assouplissent simultanément leur politique monétaire.
Ce qui s’est passé : des changements de liquidité
Les analystes de Bull Theory ont déclaré dans un post du 5 décembre sur X que le cycle crypto de quatre ans s’affaiblit. Les mouvements de prix au cours de la dernière décennie proviennent principalement des variations de la liquidité mondiale plutôt que des événements de halving de Bitcoin, ont-ils écrit.
La liquidité en stablecoins reste élevée malgré les récents replis du marché, ce qui indique que les investisseurs institutionnels sont prêts à déployer du capital lorsque les conditions macroéconomiques s’amélioreront. Le solde du Treasury General Account (TGA) se situe actuellement à environ 940 milliards de dollars, soit environ 90 milliards de dollars au‑dessus de sa fourchette habituelle. On s’attend à ce que cet excédent retourne vers les marchés financiers, augmentant une liquidité qui se dirige généralement vers les actifs risqués.
La Chine injecte de la liquidité depuis plusieurs mois. Le Japon a annoncé un plan de relance d’environ 135 milliards de dollars et travaille à simplifier la réglementation sur les cryptomonnaies. Le Canada s’oriente vers un assouplissement monétaire, tandis que la Réserve fédérale américaine a mis fin aux mesures de resserrement quantitatif.
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Pourquoi c’est important : convergence des catalyseurs
Les actifs risqués comme Bitcoin réagissent généralement plus rapidement que les actions traditionnelles lorsque les grandes économies adoptent simultanément des politiques monétaires expansionnistes, ont expliqué les analystes. Des outils de politique comme l’exemption du Supplementary Leverage Ratio (SLR), qui avait donné aux banques une plus grande flexibilité de bilan en 2020, pourraient revenir et stimuler la création de crédit.
Des facteurs politiques pourraient amplifier ces conditions. Le président Trump a évoqué la suppression de l’impôt sur le revenu et la distribution de dividendes tarifaires de 2 000 dollars. Un nouveau président de la Réserve fédérale favorable aux mesures de liquidité et aux cryptomonnaies pourrait encore améliorer l’environnement pour la croissance économique, selon Bull Theory.
L’Indice des directeurs d’achat de l’Institute for Supply Management (ISM PMI) déclenche historiquement des rallyes sur les altcoins lorsqu’il dépasse 55. Bull Theory attribue une forte probabilité à ce que cela se produise en 2026. La convergence d’une liquidité en stablecoins en hausse, des injections de liquidités du Trésor, de l’assouplissement quantitatif mondial, de la fin du resserrement quantitatif américain, d’un éventuel allègement des contraintes de prêts bancaires et d’une adoption crypto majeure par les institutions suggère un éloignement du modèle traditionnel fondé sur le halving.
Si la liquidité s’élargit simultanément aux États‑Unis, au Japon, en Chine, au Canada et dans d’autres économies majeures, il est peu probable que Bitcoin évolue à contre‑courant de cette tendance, ont conclu les analystes. L’environnement actuel pointe vers une tendance haussière prolongée s’étendant jusqu’en 2026 et 2027 plutôt qu’un rallye brusque suivi d’un long marché baissier.
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