Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, estime que le Bitcoin (BTC) pourrait dépasser l’or en valeur totale dès le prochain bull run, alors que l’écart actuel avoisine encore un facteur dix.
Points clés :
- Zhao attribue l’avance de l’or à des systèmes de conservation et d’évaluation bien ancrés, plus qu’au métal lui‑même.
- Aligner le seul « pool » d’or réellement investissable supposerait un Bitcoin proche de 697 000 dollars l’unité.
- Une parité complète avec les 31 000 milliards de dollars d’or au‑dessus du sol impliquerait un prix d’environ 1,54 million de dollars par Bitcoin.
Zhao place le Bitcoin au‑dessus des réserves d’or
Zhao a défendu cette thèse lors de la conférence Bitcoin Asia 2026 à Hong Kong, le 27 août, dans un panel intitulé « The Bitcoin Century ». La vidéo de l’échange a de nouveau circulé ce week‑end.
Un journaliste lui a demandé si le Bitcoin pouvait un jour peser davantage que l’or dans les bilans des États. Sa réponse : oui, sans hésitation.
L’obstacle ne tient pas à l’actif lui‑même, a‑t‑il argué, mais aux cadres d’évaluation, aux dispositifs de conservation et aux règles comptables que les gouvernements ont mis des décennies à bâtir autour du métal jaune. Il a ajouté que de nombreux pays ne détiennent encore aucun actif numérique et devraient s’y mettre.
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Les niveaux de prix du Bitcoin pour une parité avec l’or
La capitalisation du Bitcoin tourne autour de 1 600 milliards de dollars, avec un cours autour de 79 500 dollars ce week‑end et une offre en circulation légèrement supérieure à 20 millions de BTC. Un écart de l’ordre de dix fois renvoie donc à environ 16 000 milliards de dollars de valeur pour l’or, ce qui correspond au segment réellement investissable plutôt qu’à chaque once jamais extraite.
Le stock total d’or au‑dessus du sol est estimé à quelque 220 000 tonnes. L’organisme de référence du secteur le valorise aux environs de 31 000 milliards de dollars, dont plus de 15 000 milliards sous forme de barres, pièces, fonds, réserves de banques centrales et or de gré à gré. Une parité avec ce montant global placerait le Bitcoin aux alentours de 1,54 million de dollars l’unité, tandis qu’un autre calcul fixe l’objectif pour le seul or investissable à 697 000 dollars.
Pourquoi les achats de Bitcoin par les États sont déterminants
Ces déclarations interviennent alors que les parlementaires américains étudient la création d’une « réserve stratégique de Bitcoin », un dispositif qui ferait entrer l’actif au bilan fédéral aux côtés des avoirs classiques. Dans le même temps, les banques centrales continuent d’accumuler de l’or physique à un rythme record.
Zhao identifie néanmoins un risque pour son scénario : l’émergence d’un autre actif numérique qui gagnerait la confiance des États avant le Bitcoin. Il juge toutefois cette hypothèse peu probable à ce stade.
Le milliardaire mexicain Ricardo Salinas Pliego, qui affirme détenir la majeure partie de son patrimoine liquide en Bitcoin, a publié ce mois‑ci une estimation comparable de parité, à 1,86 million de dollars.
Il chiffrait déjà ce niveau à 1,516 million de dollars en octobre 2025, lorsque la valeur totale de l’or a franchi pour la première fois les 30 000 milliards. L’écart entre ces deux projections illustre la progression du métal depuis cette date.
Le Bitcoin, lui, a suivi la trajectoire inverse sur la période. La cryptomonnaie a atteint un pic proche de 126 000 dollars en octobre 2025 et se traite désormais sous les 80 000 dollars, soit une baisse d’environ 37 % qui perdure depuis une grande partie de l’été. Le stock d’or au‑dessus du sol augmente encore de 1 % à 2 % par an, mais la hausse des cours a été suffisamment rapide pour repousser tous les objectifs de parité vers le haut.
