Tether (USDT) a consolidé sa domination du marché à la fin de l’année 2025.
Cela s’est produit malgré une importante cascade de liquidations crypto en octobre 2025.
La capitalisation boursière du stablecoin a augmenté de 3,5 % entre octobre et février 2026.
Les concurrents ont enregistré des baisses significatives sur la même période.
Ce qui s’est passé
La capitalisation totale du marché crypto a chuté de plus d’un tiers après le 10 octobre. Une annonce de droits de douane américains a déclenché environ 19 milliards de dollars de liquidations.
Ce choc a mis en évidence les risques systémiques des marchés à effet de levier.
L’USDT a traversé cette volatilité et a atteint une capitalisation de 187,3 milliards de dollars à la fin de l’année. Il a enregistré son huitième trimestre consécutif avec plus de 30 millions de nouveaux utilisateurs.
Les transferts on-chain ont atteint un record historique de 2,2 milliards par trimestre.
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Pourquoi c’est important
L’USDT est largement utilisé à la fois pour l’épargne et pour les transactions quotidiennes (pp. 1, 5). Les portefeuilles classés comme « épargnants » détiennent une part significative du solde total.
Le stablecoin représentait également 65,9 % de la valeur de toutes les transactions en stablecoin mono-actif.
Le rapport du quatrième trimestre de Tether montre une entreprise opérant avec une solide puissance financière. Les réserves totales ont augmenté à 192,9 milliards de dollars, avec 6,3 milliards de dollars de fonds propres excédentaires.
Les énormes avoirs de la société en bons du Trésor américain, dépassant 141 milliards de dollars, en font un important détenteur de dette mondiale.
Les données suggèrent un changement structurel dans l’usage des stablecoins. Les utilisateurs semblent préférer l’USDt pour les fonctions financières de base, tandis que d’autres stablecoins servent surtout à échanger de la valeur.
L’intégration croissante de Tether dans la finance traditionnelle est désormais un facteur important de la liquidité mondiale.
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