Le président Donald Trump a prononcé mardi le plus long discours sur l’état de l’Union de l’histoire des États-Unis — près de deux heures consacrées aux impôts, aux tarifs douaniers, à la politique en matière d’IA et au logement — sans toutefois mentionner une seule fois les actifs numériques, en dépit de ses promesses répétées de faire de l’Amérique « la capitale mondiale de la crypto » et his own family's deep involvement in the industry.
Ce qui s’est passé : la crypto snobée dans un discours record
Le discours touched presque tous les aspects de la politique intérieure, de la santé à l’intelligence artificielle, mais la crypto en était totalement absente. Tous les enfants de Trump ont assisté au discours, y compris ses fils Donald Trump Jr. et Eric Trump, tous deux activement impliqués dans des projets liés aux cryptomonnaies tels que World Liberty Financial et plusieurs lancements de jetons.
Sur le plan macroéconomique, Trump a qualifié de « très regrettable » la décision de la Cour suprême annulant ses tarifs douaniers d’urgence et a promis de les maintenir grâce à d’autres bases juridiques. Il a d’abord annoncé un taux de remplacement de 10 %, puis l’a révisé à 15 % quelques jours plus tard, bien que les documents officiels aient montré que le taux inférieur est entré en vigueur mardi sans directive pour l’augmenter.
L’Union européenne a suspendu lundi la ratification de son accord commercial estival. L’Inde a reporté les négociations prévues.
Trump a réaffirmé que les tarifs pourraient « remplacer substantiellement » l’impôt sur le revenu.
Le gouvernement fédéral a perçu 2,4 billions de dollars d’impôts sur le revenu en 2024, mais seulement environ 300 milliards de dollars de droits de douane — et doit maintenant en rembourser environ la moitié à la suite de la décision de la Cour. Les importateurs américains, et non les gouvernements étrangers, paient ces tarifs.
En matière d’inflation, Trump a affirmé que l’inflation sous-jacente était tombée à 1,7 % fin 2025. La mesure privilégiée par la Réserve fédérale — l’indice PCE de base — est montée à 3 % en décembre, bien au-dessus de l’objectif de 2 %.
L’IA, en revanche, a bénéficié d’un segment dédié. Trump a annoncé un « engagement de protection des consommateurs » exigeant des entreprises technologiques qu’elles construisent leurs propres centrales électriques pour alimenter leurs centres de données. Le travail de la Première dame Melania Trump sur la législation relative à l’IA a également été mis en avant.
Pourquoi c’est important : peu de chances d’un allègement des taux
Avec une inflation supérieure à l’objectif et une politique tarifaire chaotique, la Fed devrait largement maintenir ses taux inchangés dans un avenir prévisible. Les trois baisses d’un quart de point décidées à la fin de l’année dernière semblent être les dernières pour un certain temps.
Pour le Bitcoin (BTC) et l’ensemble du marché des cryptomonnaies, les implications sont claires. Aucun élan législatif en faveur des actifs numériques n’a émergé, malgré l’ancrage profond de la famille du président dans le secteur, le chaos non résolu autour des tarifs continue d’ajouter de l’incertitude macroéconomique, et un environnement de taux plus élevés perdure — des conditions qui pèsent sur les actifs risqués sans perspective de fin claire.