L'investisseur milliardaire Peter Thiel a acquis une participation de 7,5 % dans 180 Life Sciences Corp., qui se rebaptise ETHZilla et adapte son modèle d'affaires pour accumuler Ethereum et générer des rendements basés sur la blockchain. L'investissement, révélé dans un document de la Securities and Exchange Commission signé par Thiel le 11 août, représente son deuxième pari majeur sur les stratégies de trésorerie d'Ethereum dans le mois.
À savoir :
- Les entités de Founders Fund de Thiel détiennent désormais environ 11,6 millions d'actions de l’entreprise, soit environ 7,5 % des actions en circulation
- ETHZilla a divulgué des avoirs de 82 186 Ether évalués à environ 349 millions de dollars, acquis à un prix moyen de 3 806,71 $
- L'investissement suit la récente part de 9,1 % de Thiel dans BitMine Immersion Technologies, une autre société cotée en bourse axée sur Ethereum
Réaction du marché et transformation de l'entreprise
Le marché a réagi rapidement à l'annonce de l'investissement de Thiel. Les actions d'ATNF ont plus que triplé mardi, clôturant à 10,24 $, soit une augmentation de 207 % par rapport à la clôture de lundi avant de reculer dans les transactions après les heures de bureau.
Le pivot d'activité de ETHZilla représente un changement fondamental par rapport à ses opérations précédentes. L’entreprise a engagé des ressources substantielles dans sa stratégie Ethereum, levant 425 millions de dollars lors d'un placement privé le 4 août. Une semaine plus tard, elle a sécurisé 156 millions de dollars supplémentaires grâce à des billets convertibles sécurisés seniors arrivant à maturité en 2028.
Le président exécutif McAndrew Rudisill a décrit l'approche de l'entreprise dans les documents déposés à la SEC. « Chez ETHZilla, nous avons mis plus de 350 millions de dollars de capital au travail depuis la transaction PIPE que nous avons complétée la semaine dernière », a déclaré Rudisill. Les fonds soutiennent ce qu'il a décrit comme un « programme de génération de rendement sur chaîne via notre gestionnaire d'actifs externe Electric Capital. »
L'entreprise maintient environ 238 millions de dollars en équivalents de trésorerie en plus de ses avoirs en Ethereum. Cette approche duale offre une flexibilité opérationnelle tout en positionnant l'entreprise comme ce que Rudisill a qualifié de « réserve institutionnelle ETH construite à cet effet. »
Tendance générale d'investissement dans Ethereum
L'investissement de Thiel dans ETHZilla suit sa divulgation en juillet d'une participation passive de 9,1 % dans BitMine Immersion Technologies. Ce dépôt antérieur a contribué à stimuler un rallye des actions BMNR et a établi Thiel comme un acteur important dans le secteur émergent de la trésorerie d'Ethereum des entreprises.
BitMine a poursuivi l'une des stratégies d'accumulation d'Ethereum les plus agressives parmi les sociétés cotées en bourse. L'entreprise a accumulé environ 1,2 million d'Ether, valant environ 5 milliards de dollars aux prix actuels. Cela représente environ 20 % de progression vers son objectif déclaré de contrôler 5 % de l'offre totale d'Ethereum.
Tom Lee, co-fondateur de Fundstrat et président du conseil d'administration de BitMine, continue d'étendre la capacité d'acquisition de l'entreprise. Mardi, BitMine a déposé une demande pour augmenter son programme de capitaux propres à la valeur du marché de 20 milliards de dollars, portant la capacité totale à 24,5 milliards de dollars pour d'autres achats d'Ethereum.
Le moment de ces investissements reflète la confiance dans les perspectives à long terme d'Ethereum malgré la volatilité à court terme. Les deux entreprises ont explicitement déclaré que leurs objectifs de financement étaient centrés sur l'augmentation « rapide » des avoirs en Ethereum à travers diverses conditions de marché.
Comprendre les stratégies de cryptocurrency d'entreprise
Les stratégies de trésorerie de crypto-monnaies d'entreprises ont émergé à mesure que les investisseurs institutionnels cherchent une exposition directe aux actifs numériques. Ces approches impliquent généralement que les entreprises convertissent des réserves de trésorerie ou lèvent des capitaux spécifiquement pour acheter des crypto-monnaies pour une détention à long terme.
Le staking représente un autre composant de ces stratégies, permettant aux entreprises de gagner des rendements supplémentaires en participant aux opérations du réseau blockchain. Le mécanisme de consensus de preuve d’enjeu d’Ethereum permet aux détenteurs de gagner des rendements en validant des transactions, fournissant un revenu continu au-delà de l’appréciation potentielle des prix.
La génération de rendements sur chaîne englobe diverses stratégies de finance décentralisée pouvant produire des rendements via le prêt, la fourniture de liquidité, et d'autres activités basées sur la blockchain. Des gestionnaires externes comme Electric Capital se spécialisent dans la mise en œuvre de ces stratégies complexes pour les clients institutionnels.
Implications de l'investissement et positionnement sur le marché
Les doubles investissements de Thiel dans ETHZilla et BitMine signalent une forte conviction dans les stratégies Ethereum des entreprises. Le bilan de l'investisseur milliardaire inclut des placements précoces dans Facebook, PayPal, et d'autres entreprises technologiques ayant généré des rendements significatifs.
L'approche d'investissement suppose que l'appréciation d'Ethereum surpassera les coûts associés, y compris la dilution due à des émissions d'actions supplémentaires, les dépenses de financement, et les pertes potentielles en valeur de marché pendant les baisses de prix. Ce calcul nécessite une confiance dans la trajectoire de croissance à long terme d'Ethereum. Les conditions actuelles du marché montrent l'Ether se négociant à 4 655 $, supportant les calculs de valorisation pour les avoirs existants d'ETHZilla et les plans d'accumulation futurs. Cependant, les marchés des crypto-monnaies restent hautement volatils, créant à la fois des opportunités et des risques pour ces stratégies d'investissement concentrées.
Réflexions finales
Les investissements consécutifs de Thiel dans des entreprises publiques axées sur Ethereum démontrent la confiance institutionnelle dans l'adoption des crypto-monnaies par les entreprises. La position combinée de 349 millions de dollars d'ETHZilla et les 5 milliards de dollars de détention d'Ethereum de BitMine représentent des engagements substantiels dans cette catégorie d'investissement émergente, les deux entreprises planifiant de continuer leur accumulation à travers divers mécanismes de financement.