Le token natif de Solana a démontré une résilience à un seuil de prix critique malgré la turbulence générale du marché des cryptomonnaies, avec des fonds négociés en bourse nouvellement lancés continuant d'attirer le capital institutionnel même lorsque les produits Bitcoin et Ethereum saignent des actifs.
La cinquième plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière s'échangeait à environ $157 au 6 novembre, défendant une zone de support clé autour de $145 que les analystes techniques considèrent comme pivot pour la direction du prix à court terme. Ce niveau a tenu pendant plus d'une semaine, coïncidant avec le retracement de Fibonacci à 0,618 de la récente montée du token et représentant un précédent point bas de capitulation qui s'est transformé en zone de demande.
Les produits d'investissement focalisés sur Solana ont défié la tendance prédominante des marchés des actifs numériques le 5 novembre, enregistrant $9,7 millions d'entrées nettes tandis que les ETF Bitcoin et Ethereum ont subi leur sixième session consécutive de sorties combinées totalisant $255,6 millions. La demande soutenue pour l'exposition à Solana a marqué sept jours consécutifs de flux positifs depuis les débuts tardifs des fonds en octobre.
L'ETF de staking BSOL de Bitwise a attiré $7,5 millions du total quotidien, tandis que le produit GSOL de Grayscale a capturé $2,2 millions. Les entrées cumulées depuis le lancement ont atteint environ $294 millions, avec un total des actifs nets sous gestion grimpant à $531 millions - une réussite remarquable pour des produits à peine vieux de deux semaines.
La divergence entre Solana et les actifs crypto hérités signale une conviction institutionnelle sélective. Alors que l'ETF Bitcoin de BlackRock a conduit les sorties de BTC à $375,5 millions et que les fonds Ethereum ont enregistré $118,6 millions de rachats, Solana a maintenu un flux positif parfait, suggérant que les investisseurs institutionnels voient la blockchain à haut débit comme offrant des propositions de valeur différenciées.
La structure technique suggère une phase d'accumulation
D'un point de vue technique, l'action du prix de Solana présente des caractéristiques compatibles avec un processus de creux plutôt que de distribution. Après un événement de capitulation qui a entraîné les prix vers la région de $145, des rejets multiples de prix inférieurs ont eu lieu, chacun accompagné de longues mèches inférieures indiquant des rachats agressifs à ces niveaux.
Les analystes de marché remarquent que la zone de support actuelle s'aligne avec de multiples confluences techniques. La zone représente à la fois le niveau de retracement de Fibonacci à 0,618 et un support à haute échelle de temps qui a autrefois servi de résistance avant d'être récupéré. Plusieurs chandeliers quotidiens ont clôturé au-dessus de ce seuil, renforçant la possibilité que les acheteurs affirment progressivement le contrôle après la récente faiblesse.
Le Relative Strength Index est à 30,34, flottant près de la zone survendue sans encore montrer de divergence haussière. L'indicateur Moving Average Convergence Divergence reste négatif à -2,37, bien que le momentum semble se stabiliser après la chute brutale d'octobre.
La résistance immédiate se situe entre $180 et $200, où la moyenne mobile sur 50 jours et la zone de valeur haute se croisent. Une récupération décisive de cette fourchette, soutenue par un volume continu et des entrées d'ETF, pourrait déclencher des achats à momentum vers des niveaux de résistance plus élevés près de $220 à $230.
À l'inverse, une perte du support de $145 invaliderait le setup technique constructif, exposant potentiellement $120 à $130 comme prochain objectif à la baisse et remettant en question le récit de récupération naissant.
Les lancements d'ETF marquent une étape réglementaire
La demande institutionnelle soutenue se produit sur fond de développement réglementaire significatif. En juillet 2025, le REX-Osprey Solana + Staking ETF est devenu le premier fonds Solana coté aux États-Unis à commencer à être négocié, combinant l'exposition au prix avec le rendement de staking - une structure qui le différencie des produits de spot purs.
L'approbation du fonds en vertu de la loi sur les sociétés d'investissement de 1940 a fourni un feu vert automatique, obligeant la Securities and Exchange Commission à agir. Ce développement a créé une urgence pour d'autres émetteurs cherchant à produire des produits similaires et a poussé la SEC à demander des dossiers modifiés à plusieurs candidats d'ici la fin juillet, signalant des délais d'examen accélérés pour les ETF Solana de spot purs.
L'analyste d'ETF de Bloomberg, James Seyffart a noté que la SEC fait face à un échéancier final autour du 11 octobre pour statuer sur la demande d'ETF Solana de spot de Grayscale, bien que des extensions supplémentaires restent possibles. Les marchés de prédiction sur Polymarket attribuent actuellement une probabilité de 85 % à une approbation d'un ETF Solana en 2025, reflétant la confiance des traders dans un dénouement réglementaire éventuel.
Internationalement, l'élan réglementaire continue de se construire. Hong Kong a approuvé son premier ETF Solana de spot en octobre 2025 via ChinaAMC, tandis que le Canada a lancé quatre produits Solana de spot en avril. L'acceptation mondiale des véhicules d'investissement Solana ajoute de la crédibilité au processus d'approbation américain et démontre le confort institutionnel croissant avec la maturité de la blockchain.
Les fondamentaux soutiennent la thèse à long terme
Au-delà de l'action des prix et des flux de fonds, les mesures de réseau sous-jacentes de Solana continuent de se renforcer. La blockchain a traité environ 2,98 milliards de transactions en juin, générant 146 millions de dollars de chiffre d'affaires d'application. La valeur totale verrouillée dans les protocoles DeFi de Solana dépasse les 17,5 milliards de dollars, la positionnant comme une plate-forme de smart contract de premier plan.
L'activité des développeurs reste robuste, avec Electric Capital rapportant que Solana se classe deuxième derrière Ethereum pour les nouveaux flux de développeurs en 2025, attirant plus de 11,500 nouveaux contributeurs - un taux de croissance annuel de 29,1%. Cet afflux de talents suggère une innovation soutenue et un développement d'applications qui pourraient stimuler les effets de réseau.
Les trésoreries d'entreprise ont également augmenté leur exposition de manière significative. Les entreprises de trésorerie d'actifs numériques auraient ajouté plus de 2 milliards de dollars aux avoirs en Solana en septembre seulement, représentant une augmentation de 230 % des soldes de trésorerie. Cette accumulation institutionnelle par des sociétés incluant Forward Industries et Helius démontre la conviction de participants sophistiqués du marché.
La combinaison de rendements annuels de 7 % offerts par les produits ETF, des faibles coûts de transaction et un haut débit positionne Solana comme une couche d'infrastructure attrayante pour les applications décentralisées, les protocoles de finance décentralisée, et la tokenisation d'actifs du monde réel - des cas d'utilisation qui pourraient entraîner une demande soutenue pour le token sous-jacent.
Réflexions finales
Si Solana maintient la défense du niveau de support de 145 $ tandis que les entrées d'ETF se poursuivent à un rythme actuel, les analystes suggèrent qu'un rallye de retournement à court terme vers $180 à $200 pourrait se matérialiser dans les semaines à venir. La série de sept jours d'entrées institutionnelles totalisant près de 300 millions de dollars fournit le carburant pour un tel mouvement, particulièrement si le sentiment général du marché des cryptos s'améliore.
Toutefois, les investisseurs doivent rester conscients des risques à la baisse. Le marché des cryptomonnaies reste dans une position délicate, avec plus de 1,6 milliard de dollars de liquidations longues se produisant à travers les actifs numériques les 4 et 5 novembre. La forte corrélation de Solana avec Bitcoin - environ 0,89 au cours des 30 derniers jours - signifie que la faiblesse continue de la cryptomonnaie leader pourrait submerger les catalyseurs positifs spécifiques à Solana.
L'image technique suggère que des clôtures soutenues au-dessus de $160 augmenteraient la conviction dans un processus de creux, tandis que l'échec de maintenir $145 déclencherait probablement une baisse supplémentaire vers $120 à $130. Les traders et investisseurs devraient surveiller de près les données de flux d'ETF, car toute inversion de la tendance positive de la demande institutionnelle pourrait précipiter une pression de vente renouvelée.
Pour les détenteurs à long terme, la constellation de facteurs - progrès réglementaires vers l'approbation d'ETF de spot, entrées institutionnelles soutenues, fondamentaux du réseau robustes, et support technique à des niveaux historiquement significatifs - présente une perspective prudemment constructive. Les semaines à venir seront essentielles pour déterminer si Solana peut capitaliser sur sa résilience récente ou si les forces du marché plus large submergeront les dynamiques positives spécifiques à l'actif actuellement en jeu.