Bitcoin (BTC) pourrait encore connaître un rallye parabolique, mais le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Ju, affirme que le prochain mouvement nécessitera un capital institutionnel bien plus profond.
Points clés :
- Ju a déclaré que le prochain grand cycle haussier de Bitcoin nécessitera probablement des milliers de milliards de dollars d’entrées nettes.
- Les données de CryptoQuant montrent que chaque nouveau cycle a besoin de plus de capital pour faire bouger les prix.
- Les entreprises de trésorerie et les ETF ont élargi l’accès, mais Bitcoin se négocie toujours sous les 60 000 $.
Capital pour Bitcoin
Ki Young Ju a indiqué que Bitcoin peut encore enregistrer une hausse sismique de son prix, mais seulement si l’allocation institutionnelle augmente suffisamment pour absorber des milliers de milliards de nouveaux capitaux.
Le fondateur de CryptoQuant a avancé cet argument dans un post sur X, où il explique que l’efficacité du capital de Bitcoin s’est affaiblie à mesure que l’actif a mûri.
Lors des cycles précédents, des flux entrants plus modestes ont produit des gains extrêmes. Ju a indiqué que 2,7 milliards de dollars d’entrées nettes ont contribué à une hausse de 55 436 % de Bitcoin en 2011, tandis que 68 milliards de dollars ont soutenu un rallye de 10 000 % entre 2015 et 2017.
Le schéma a changé. De 2018 à 2021, environ 364 milliards de dollars d’entrées ont coïncidé avec un gain d’environ 2 000 %, tandis que près de 700 milliards depuis 2022 n’ont entraîné qu’une hausse de 689 %.
Ju a déclaré que Bitcoin doit devenir un actif macro de base et absorber plus de 1 billion de dollars de capitalisation réalisée avant qu’un rallye plus important puisse se mettre en place.
« Le prochain cycle haussier parabolique nécessitera probablement des milliers de milliards de dollars d’entrées nettes de capitaux, ce qui signifie que l’adoption institutionnelle doit réellement décoller », a écrit Ju sur X.
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Bitcoin institutionnel
L’exposition institutionnelle a atteint des niveaux record, mais le marché ne réagit plus comme lors des cycles précédents.
Bitcoin se négocie sous les 60 000 $, en baisse de 53 % par rapport à son record d’octobre 2025 à 126 198 $. Début juin, un analyste de CryptoQuant a indiqué que l’actif pourrait toucher un plancher autour de 53 000 $ avant de tenter un rebond.
Les entreprises cotées détiennent désormais plus de 1,2 million de BTC, selon les données de Bitcoin Treasuries citées dans le rapport. Cela représente plus de 5 % de l’offre totale.
Ces achats suivent un modèle de stratégie, avec des sociétés comme Metaplanet, Twenty One Capital et Strive qui ajoutent du Bitcoin à leurs bilans.
Les fonds négociés en bourse au comptant sur Bitcoin ont également attiré les investisseurs traditionnels sur le marché, avec plus de 100 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Le débat fait suite au retournement brutal de Bitcoin fin 2025, lorsque l’actif a inscrit son record historique en octobre avant de retomber sous les 60 000 $. Cette baisse explique pourquoi l’argument de Ju sur le capital est crucial aujourd’hui : les institutions sont présentes, mais pas encore assez importantes pour neutraliser la pression vendeuse.
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