Ethereum (ETH) est passé sous les 2 100 $ alors même que la part de l’offre verrouillée en staking atteignait un plus haut historique, laissant les traders perplexes face à cet écart.
Points clés :
- Le taux de staking d’Ethereum a atteint un record de 32,18 % de l’offre, alors que le prix continue de glisser sous les 2 100 $.
- Les frais de transaction on-chain et la taille médiane des transferts ont chuté de 80 % à 90 % par rapport à la moyenne sur 90 jours.
- Les analystes estiment que ce sont les dérivés offshore à effet de levier, et non la demande au comptant, qui soutiennent le prix actuel.
Le staking d’Ethereum atteint un record
Ethereum a perdu le seuil des 2 100 $ après des semaines de pression vendeuse, et une nouvelle étude on-chain pointe une contradiction dans les données du réseau.
Le taux de staking d’ETH 2.0 a grimpé à 32,18 %, soit la plus grande part de l’offre jamais engagée auprès des validateurs. Plus de coins sont verrouillés dans des contrats de long terme qu’à n’importe quel autre moment de l’histoire de l’actif.
L’activité quotidienne du réseau raconte une autre histoire.
La taille médiane des transferts de tokens et les frais de transaction se sont effondrés de 80 % à 90 % par rapport à la moyenne sur 90 jours. Les transactions, l’activité DeFi, le volume des NFT et l’usage routinier des protocoles ont quasiment disparu, et l’analyste décrit la chaîne comme une ville fantôme on-chain.
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L’effet de levier sur Binance soutient le prix
En l’absence de demande organique, l’étude demande ce qui empêche Ethereum de chuter davantage, et la réponse mise en avant est celle des dérivés offshore.
La prime Coinbase est tombée à -0,12, signe que les acheteurs institutionnels américains ont cessé d’accumuler activement. Les particuliers et les utilisateurs de protocoles semblent tout aussi absents, de sorte que les deux groupes qui soutiennent habituellement le prix manquent simultanément à l’appel.
Les taux de financement sur Binance, quant à eux, ont bondi de 688 % au‑dessus de la moyenne sur 90 jours tout en restant positifs à +0,01. Les positions spéculatives à effet de levier sur la plus grande plateforme de dérivés remplissent le rôle que la demande au comptant et l’usage du réseau jouent d’ordinaire.
Un staking à son pic crée tout de même un véritable plancher de l’offre, puisque les coins verrouillés ne peuvent pas être vendus rapidement. Mais un prix maintenu par l’effet de levier plutôt que par l’utilité repose sur des fondations qui peuvent disparaître en quelques heures, et non en quelques jours, dès qu’un catalyseur force un désendettement.
Le cours d’Ethereum teste les 2 100 $
Ethereum continue de se négocier autour de 2 100 $ après une baisse qui a effacé le rebond l’ayant brièvement porté vers 2 400 $ plus tôt ce mois‑ci.
Le token évolue sous sa moyenne mobile à 200 jours, qui reste orientée à la baisse, et demeure coincé sous une zone de résistance située entre 2 280 $ et 2 380 $. Une cassure nette de la zone de support entre 2 050 $ et 2 100 $ ouvrirait la voie vers une zone plus basse comprise entre 1 800 $ et 1 900 $.
Cette faiblesse conclut une période difficile. Ethereum a atteint un record proche de 4 946 $ en août 2025, puis a passé les mois suivants à s’effriter, glissant d’environ 2 258 $ à la mi‑mai vers la zone des 2 000 $ alors que les craintes de récession et la faiblesse des volumes de trading rendaient les acheteurs prudents.
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