Les grandes bourses de crypto-monnaies Crypto.com et Deribit ont commencé à accepter le fonds de marché tokenisé de BlackRock, BUIDL, en tant que garantie, marquant un progrès significatif pour l'adoption institutionnelle de la crypto et le mouvement plus large de la tokenisation.
Le Fonds numérique institutionnel en USD de BlackRock, lancé en mars 2024, a rapidement augmenté pour gérer 2,9 milliards de dollars d'actifs. Partiellement adossé aux bons du Trésor américain, BUIDL fonctionne comme un fonds monétaire tokenisé basé sur Ethereum, permettant aux produits financiers traditionnels d'être échangés numériquement en tant que jetons blockchain.
Michael Sonnenshein, COO de la société de tokenisation Securitize, a décrit cette initiative comme un "tournant majeur" pour les marchés crypto. Historiquement, les investisseurs en crypto ont été forcés de choisir entre les stablecoins, qui offrent une stabilité mais des rendements limités, ou les actifs crypto volatils, qui peuvent considérablement amplifier les pertes lors des baisses de marché.
L'introduction de BUIDL offre une troisième option attrayante, offrant à la fois stabilité et génération de rendement significatif. Actuellement, le fonds offre un rendement annuel d'environ 4,5%, dépassant les rendements des comptes d'épargne traditionnels et de la plupart des autres instruments financiers stables dans la finance conventionnelle.
Avantages stratégiques pour les bourses et les investisseurs
Des bourses telles que Crypto.com et Deribit en bénéficient considérablement en réduisant les exigences minimales en garantie, reflétant le risque moindre associé à BUIDL par rapport aux actifs crypto plus volatils. Cette approche attire non seulement les investisseurs institutionnels, mais permet également aux investisseurs de générer des rendements sur leur garantie, optimisant l'utilisation du capital.
Le PDG de Deribit, Luuk Strijers, a souligné que les clients institutionnels représentent 80 % à 85 % de l'activité de Deribit. Il a noté que l'introduction de BUIDL répond spécifiquement aux entreprises financières traditionnelles cherchant une exposition aux marchés crypto sans risque de volatilité excessive.
"Nous voyons de plus en plus d'entreprises traditionnelles entrer sur les marchés crypto. Ces entreprises détiennent principalement des montants substantiels de dollars et souhaitent une exposition au rendement sans la volatilité crypto directe," a expliqué Strijers. "BUIDL répond à ce besoin exact."
Crypto.com a confirmé son intention d'offrir BUIDL dans l'ensemble de ses services de trading institutionnels, visant à rationaliser l'efficacité du capital et à améliorer l'attractivité des services pour les institutions financières traditionnelles entrant en crypto.
Les actifs tokenisés en pleine croissance accélérée
L'adoption croissante de BUIDL souligne une tendance plus large au sein du marché crypto - l'intégration accélérée des actifs réels tokenisés. Selon les données de RWA.xyz, le marché des RWA tokenisés a approché 24 milliards de dollars de valeur totale en chaîne, représentant plus de 50 % de croissance depuis janvier 2025.
BUIDL détient actuellement la plus grande part parmi les actifs tokenisés, représentant environ 12 % de la capitalisation boursière totale du marché RWA. Ethereum reste la blockchain préférée pour la tokenisation des actifs, sécurisant près de 60 % de part de marché.
L'innovation de BlackRock avec BUIDL a déclenché une discussion plus large sur le capital productif programmable, un concept qui améliore considérablement l'efficacité du capital sur les marchés crypto. Le capital productif programmable fait référence aux instruments financiers que les investisseurs peuvent utiliser activement dans diverses opérations financières, plutôt que de les détenir passivement uniquement pour le rendement ou la sécurité.
"Les titres tokenisés comme BUIDL deviennent maintenant du capital productif programmable," a déclaré Sonnenshein. "Ils évoluent au-delà des instruments passifs utilisés principalement pour le rendement. Les investisseurs déploient maintenant activement cette garantie pour participer à des stratégies de trading et des produits financiers nécessitant une garantie, maximisant ainsi leur efficacité du capital."
Implications pour la participation institutionnelle à la crypto
L'acceptation de fonds tokenisés comme BUIDL marque un changement substantiel vers des produits crypto adaptés aux institutions. Les entreprises financières traditionnelles demandent de plus en plus de solutions cryptographiques natives qui reflètent la stabilité et la familiarité des produits financiers traditionnels, mais avec l'efficacité des blockchains.
L'intérêt institutionnel pour la crypto, notamment de la part des entreprises traditionnellement prudentes face à la volatilité crypto, devrait augmenter considérablement à mesure que des produits générant des rendements tokenisés, réglementés et stables deviennent largement disponibles.
L'introduction de fonds monétaires tokenisés s'aligne sur les tendances réglementaires en cours, en particulier dans les juridictions cherchant une plus grande transparence et conformité des plateformes crypto. Le fonds BUIDL de BlackRock, soutenu par des actifs financiers traditionnels conformes à la réglementation, montre comment les produits financiers tokenisés peuvent faire le pont entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée.
Les bourses qui intègrent des produits comme BUIDL peuvent potentiellement bénéficier d'avantages concurrentiels, attirant à la fois les institutions financières traditionnelles et les investisseurs particuliers en quête d'opportunités conformes générant des rendements.
Réaction du marché et perspectives de l'industrie
Depuis son lancement en mars 2024, l'adoption rapide de BUIDL signale la confiance des investisseurs dans la stabilité des actifs tokenisés et leur potentiel pour des rendements plus élevés par rapport aux marchés financiers traditionnels. Cela pourrait créer un précédent pour les futurs lancements de produits tokenisés similaires par de grands gestionnaires d'actifs, accélérant encore l'adoption institutionnelle de la technologie blockchain.
La réputation et l'échelle de BlackRock dans la finance traditionnelle valident considérablement les actifs tokenisés, rassurant d'autres institutions sur le fait que les instruments financiers basés sur la blockchain sont robustes et viables. Les experts anticipent des initiatives similaires de la part de sociétés de gestion d'actifs concurrentes, qui pourraient potentiellement restructurer les pratiques de gestion des garanties en crypto.
L'acceptation du fonds BUIDL de BlackRock en tant que garantie sur les principales bourses de crypto-monnaies marque une avancée significative pour l'adoption institutionnelle de la crypto, les actifs tokenisés et l'efficacité globale du capital sur les marchés crypto. En intégrant BUIDL, des bourses comme Crypto.com et Deribit rapprochent l'écosystème crypto plus largement de l'intégration institutionnelle grand public, établissant un précédent clair pour l'avenir de la finance tokenisée.