Les conseillers en investissement sont devenus la force institutionnelle dominante derrière les fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaies, commandant 18,3 milliards de dollars d'avoirs combinés en Bitcoin et Ethereum selon les nouvelles données de Bloomberg Intelligence. Les chiffres représentent un changement significatif vers des allocations crypto axées sur les portefeuilles, les conseillers financiers traditionnels adoptant de plus en plus les actifs numériques pour leurs clients.
À savoir :
- Les conseillers en investissement détiennent plus de 17 milliards de dollars en Bitcoin ETFs et 1,3 milliard de dollars en Ether ETFs, soit près du double de l'exposition des gestionnaires de fonds spéculatifs.
- Les avoirs des conseillers en Ether ETFs ont augmenté de 68 % par rapport au trimestre précédent, signalant une adoption institutionnelle accélérée.
- Les données ne représentent que 25 % du total des avoirs en ETF, les investisseurs particuliers représentant les 75 % restants à travers des entités non déclarantes.
L'analyste d'ETF de Bloomberg, James Seyffart, a révélé mercredi que les conseillers en investissement contrôlent 1,3 milliard de dollars en Ether ETFs, soit l'équivalent de 539 000 jetons Ether. Cela représente une augmentation de 68 % par rapport au trimestre précédent. Le schéma reflète les avoirs en Bitcoin ETFs, où les conseillers maintiennent une exposition de plus de 17 milliards de dollars sur 161 000 Bitcoin.
Les données proviennent des dépôts auprès de la SEC qui capturent environ 25 % du total des avoirs en ETF.
Seyffart a noté que les 75 % restants consistent principalement en des investisseurs particuliers qui ne sont pas tenus de déposer des rapports de divulgation. Les avoirs des conseillers en investissement éclipsent ceux des gestionnaires de fonds spéculatifs dans un rapport de près de deux pour un dans les deux ETFs Bitcoin et Ether.
Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, a qualifié la tendance de transition fondamentale du trading spéculatif vers une stratégie de portefeuille à long terme. "En tant que principaux détenteurs, leur positionnement stratégique offre une liquidité plus profonde et une base durable pour l'intégration de la crypto dans les marchés mondiaux", a déclaré Liu.
Les dynamiques du marché indiquent une croissance soutenue
L'essor de la participation des conseillers reflète un confort institutionnel plus large avec la cryptomonnaie en tant que classe d'actif. Pav Hundal, analyste de marché principal chez le courtier crypto australien Swyftx, a rapporté que les avoirs des conseillers en Bitcoin ETFs ont augmenté d'environ 70 % depuis juin.
Hundal a attribué cette croissance à la clarté réglementaire et à une demande sans précédent pour les actifs risqués.
"Nous sommes probablement encore uniquement au début de la croissance", a-t-il déclaré. "Comme pour tout investissement qui commence à prendre de l'élan, vous avez deux types de participants : ceux qui arrivent tôt et ceux qui viennent plus tard par peur de manquer."
L'élan institutionnel coïncide avec les développements réglementaires qui ont renforcé la confiance dans les investissements en crypto. La Securities and Exchange Commission a lancé le projet Crypto en juillet pour favoriser l'innovation blockchain. La Chambre a adopté le Genius Act le même mois, fournissant la clarté réglementaire longtemps recherchée par les défenseurs de l'industrie.
Kadan Stadelmann, directeur technique de la plateforme blockchain Komodo, a déclaré que les données montrent que "Main Street, par l'intermédiaire de leurs conseillers financiers, cherche à accéder aux marchés crypto via Wall Street." De grandes entreprises financières telles que BlackRock et Fidelity se sont imposées comme principaux fournisseurs d'ETF.
Comprendre les véhicules d'investissement en ETF crypto
Les fonds négociés en bourse représentent une innovation significative pour l'investissement en cryptomonnaie, permettant aux investisseurs traditionnels d'obtenir une exposition sans posséder directement des actifs numériques. Les Bitcoin ETFs suivent le prix du Bitcoin à travers des structures d'investissement réglementées. Les Ether ETFs offrent une exposition similaire au jeton natif d'Ethereum.
La structure des ETF répond aux préoccupations de garde et à l'incertitude réglementaire qui avaient auparavant dissuadé les investisseurs institutionnels. Les conseillers en investissement peuvent désormais recommander une exposition aux cryptomonnaies via des véhicules d'investissement familiers. Ce développement a ouvert les marchés crypto aux comptes de retraite et à d'autres portefeuilles d'investissement traditionnels.
Stadelmann a noté que les réalités réglementaires continueront de façonner la participation des conseillers sur les marchés crypto. Cependant, il a averti que des changements politiques pourraient affecter l'environnement réglementaire favorable. "L'approche de la crypto pourrait inclure des répressions, ce qui pourrait geler le marché institutionnel de la crypto", a-t-il déclaré.
Perspectives d'une expansion continue
Les analystes de marché s'attendent à ce que la participation des conseillers dans les ETFs crypto s'élargisse encore avec l'approbation de nouveaux actifs numériques en tant qu'ETF. Liu a suggéré que les actifs générateurs de rendement, comme l'Ether mis en jeu, pourraient attirer davantage l'intérêt des conseillers.
"Les conseillers peuvent utiliser la crypto non seulement pour diversifier les portefeuilles mais aussi pour générer des rendements, entraînant une adoption plus large et à long terme", a-t-il déclaré.
Certains observateurs de l'industrie prédisent une entrée massive de capitaux par le biais des conseillers financiers au fur et à mesure que les cadres réglementaires se solidifient. Fox News Business a estimé en juillet que des billions de dollars pourraient entrer sur les marchés crypto par les canaux des conseillers.
Les données actuelles ne représentent que les institutions tenues de déposer des divulgations à la SEC, ce qui suggère que la participation réelle des conseillers pourrait être plus élevée. À mesure que les ETFs crypto mûrissent et que la clarté réglementaire s'améliore, les conseillers en investissement traditionnels semblent positionnés pour stimuler l'adoption institutionnelle continue des actifs numériques.
Réflexions finales
Les conseillers en investissement se sont imposés comme la principale voie institutionnelle pour l'adoption des ETF de cryptomonnaies, avec 18,3 milliards de dollars d'avoirs combinés représentant une intégration croissante des portefeuilles traditionnels. La tendance reflète une confiance institutionnelle croissante dans les actifs numériques et suggère une expansion continue à mesure que les cadres réglementaires évoluent.