Les marchés des cryptomonnaies ont subi 2,65 milliards de dollars de liquidations au cours des dernières 24 heures, dans le cadre d’un repli structurel commencé en octobre qui a effacé 2,2 billions de dollars de capitalisation totale du marché, même si certains analystes estiment désormais que les ventes forcées pourraient approcher de leur point d’épuisement.
Ce qui s’est passé : vague de liquidations record
Les données de CoinGlass montrent que 586 053 traders ont été liquidés sur une période de 24 heures, les positions longues représentant plus de 2,2 milliards de dollars sur le total de 2,65 milliards. Ces chiffres placent l’épisode près du seuil du Top 10 des plus grands événements de liquidation crypto de tous les temps : la plus petite entrée sur cette liste, enregistrée le 31 janvier, atteignait 2,56 milliards de dollars.
Le compte d’analyse de marché The Kobeissi Letter a attribué la chute à une faiblesse de la liquidité, un sentiment négatif et une pression de liquidations en cascade plutôt qu’à un catalyseur ponctuel de court terme.
La profondeur de marché du Bitcoin (BTC) ne représente actuellement qu’environ 30 % de son pic d’octobre, une situation que le compte a comparée à l’environnement post-effondrement de FTX en 2022.
Les variations intrajournalières du prix du Bitcoin ont atteint jusqu’à 10 000 $ en raison de la profondeur réduite. Un rapport de BeInCrypto a indiqué que les ventes paniques ont poussé plusieurs trésoreries crypto vers un risque de faillite croissant, la chute du Bitcoin à 60 000 $ faisant passer les avoirs de MicroStrategy sous leur prix de revient.
Le vétéran analyste technique Peter Brandt a suggéré que le Bitcoin pourrait trouver un support autour de 42 000 $ sur la base du modèle de la « Bitcoin Power Law ». « Si le Bitcoin glisse sur la peau de banane aussi profondément que lors des précédents marchés baissiers, alors les haussiers ne devraient pas avoir à souffrir beaucoup sous les 42 000 $ », a écrit Brandt.
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Pourquoi c’est important : un signal de capitulation émerge
Glassnode a indiqué que l’indice de capitulation du Bitcoin a enregistré sa deuxième plus forte pointe en deux ans, un indicateur qui suit la distribution de l’offre selon les niveaux de prix et mesure le stress du marché pour identifier de possibles creux locaux. Les liquidations à grande échelle réduisent l’effet de levier global du marché, un processus qui, historiquement, déplace l’activité de la spéculation à effet de levier vers l’accumulation au comptant.
« Le désendettement du Bitcoin pourrait créer une forte opportunité bientôt », a noté l’économiste Daniel Lacalle.
Ces épisodes de stress coïncident souvent avec un désengagement rapide du risque et une volatilité accrue, alors que les détenteurs à faible conviction sortent du marché. Ces observations laissent penser qu’une opportunité d’achat pourrait se former, même si elles apportent peu de clarté sur le moment où une reprise pourrait débuter.
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