Les portefeuilles détenant entre 10 et 10 000 Bitcoin (BTC) ont repris une accumulation nette après plusieurs semaines de fortes ventes, selon les données on-chain de Santiment.
Le retournement coïncide avec la première série de cinq jours consécutifs d’entrées nettes en 2026 pour les ETF Bitcoin au comptant américains, qui ont attiré 767,32 millions de dollars sur la semaine d’après les données de SoSoValue.
Ces deux évolutions ont un poids conditionnel : les analystes de Santiment estiment qu’un creux de marché confirmé nécessite que les investisseurs particuliers arrêtent d’acheter, au lieu de se joindre au mouvement.
Le Bitcoin se négociait autour de 71 350 $ au moment de la publication, en hausse d’environ 6,3 % sur sept jours.
Ce que montrent les données on-chain
Les données de distribution des détenteurs de Santiment montrent que les portefeuilles détenant entre 10 et 10 000 BTC contrôlent désormais 68,17 % de l’offre totale de Bitcoin, contre 68,07 % sept jours plus tôt.
Cette hausse de 0,10 point de pourcentage reste modeste en valeur absolue, mais elle inverse une tendance observée de fin février à début mars, lorsque ce même groupe a cédé environ 0,5 % de l’offre totale en cinq semaines.
Santiment a rapporté le 6 mars que les baleines avaient vendu 66 % des Bitcoin accumulés entre le 23 février et le 3 mars, alors que le cours touchait brièvement 74 000 $.
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Le problème du retail
L’analyse de Santiment présente le signal de creux comme dépendant de deux conditions devant être remplies simultanément : les baleines doivent accumuler tandis que les portefeuilles de détail – ceux qui détiennent de plus petites quantités – réduisent leurs positions.
La seconde condition n’est pas encore remplie. Les investisseurs particuliers ont continué à acheter tout au long de la correction, ce que Santiment décrit comme historiquement associé à une poursuite de la baisse plutôt qu’à des creux de marché.
« Historiquement, les marchés ont tendance à atteindre leur creux lorsque la “foule” perd espoir », explique Santiment. « La persistance de l’optimisme des particuliers est actuellement le principal argument contre la confirmation d’un creux. »
L’indice Crypto Fear and Greed se situait à 16 – « Extrême peur » – dimanche, ajoutant un signal contradictoire : les enquêtes de sentiment indiquent la peur, tandis que les schémas de transactions de détail montrent des achats continus.
Contexte des ETF
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 250,92 millions de dollars d’entrées nettes mardi, leur séance la plus forte de la série de cinq jours, laquelle s’est terminée avec 180,33 millions de dollars vendredi, selon SoSoValue.
Les actifs nets totaux des ETF Bitcoin au comptant s’élèvent à environ 91,83 milliards de dollars, pour des entrées nettes cumulées de 56,14 milliards.
La dernière série comparable de cinq jours consécutifs d’entrées remonte au 25 novembre–2 décembre 2025, lorsque les entrées totales avaient atteint 284,61 millions de dollars – soit environ 37 % du montant enregistré cette semaine.
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