Les responsables de l'Union européenne ont lancé des appels urgents pour un développement accéléré des stablecoins adossés à l'euro lors du Forum Fintech du 9 octobre à Paris, avertissant qu'une dépendance continue aux monnaies numériques libellées en dollars américains menace la souveraineté financière de la région. Pierre Gramegna, directeur général du Mécanisme européen de stabilité, a déclaré que l'Europe ne peut se permettre une dépendance aux stablecoins en dollars qui dominent actuellement les marchés. Ces déclarations interviennent alors que les stablecoins en euro ne représentent que 620 millions de dollars sur le marché mondial des stablecoins de 300 milliards de dollars.
À savoir :
- Les représentants européens avertissent que les stablecoins en euro ne représentent que 620 millions de dollars dans un marché de 300 milliards de dollars actuellement dominé par les alternatives libellées en dollars américains.
- Neuf grandes banques européennes prévoient de lancer un stablecoin adossé à l'euro dans la deuxième moitié de 2026 sous le cadre réglementaire de l'UE pour les marchés des actifs numériques (MiCA).
- Les États-Unis ont récemment adopté la loi GENIUS, imposant une garantie un pour un des stablecoins avec des liquidités ou des actifs liquides, intensifiant la concurrence dans la régulation des monnaies numériques.
Les représentants européens poussent pour l'indépendance monétaire
Gramegna a abordé la conférence sur les technologies financières avec un langage direct sur la position de l'Europe dans les paiements numériques. « L'Europe ne devrait pas être dépendante des stablecoins libellés en dollars américains, qui dominent actuellement les marchés », a-t-il déclaré. « Les stablecoins font inévitablement partie de cette équation. »
Il a souligné le besoin pour les émetteurs nationaux de générer des stablecoins libellés en euro dans ce qu'il a décrit comme un paysage financier en évolution rapide.
François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France, a renforcé ce message en fournissant des conseils spécifiques pour les banques européennes.
« Si les banques s'intéressent au marché des stablecoins en dollars – pourquoi pas ? C'est là que se trouve le marché aujourd'hui », a déclaré de Galhau. « Mais elles devraient également se concentrer sur leur marché naturel de demain : les stablecoins en euro. »
Le banquier central français est allé plus loin, décrivant la coexistence des dépôts tokenisés et des stablecoins en euro émis par des banques réglementées comme essentielle à l'architecture monétaire future de l'Europe. Il a présenté le choix de façon radicale : « Nous pourrions avoir les deux – mais nous ne devons pas nous retrouver avec ni l'un ni l'autre. »
Paschal Donohoe, président de l'Eurogroupe, a offert un soutien mesuré pour les initiatives en matière de monnaie numérique. Il a noté que l'euro numérique pourrait encore être un atout positif net pour le commerce dans la région.
La Banque Centrale Européenne a appelé à une coordination internationale renforcée sur la régulation des stablecoins en juillet 2025.
Neuf banques s'unissent alors que la législation américaine avance
L'urgence exprimée par les responsables européens reflète la pression concurrentielle des récents mouvements réglementaires américains. La loi GENIUS établit des exigences selon lesquelles chaque stablecoin doit être garanti à un pour un par des espèces ou des actifs liquides. Les émetteurs doivent rendre ces réserves publiques en vertu de la législation, qui a été adoptée dans le cadre d'un paquet plus large incluant la loi CLARITY et la loi Anti-CBDC Surveillance State.
La loi CLARITY accorde à la Commission du commerce des contrats à terme sur matières premières (CFTC) un contrôle accru sur les marchés des crypto-monnaies. La loi Anti-CBDC vise à bloquer les efforts en faveur du dollar numérique par la Réserve fédérale.
Neuf des plus grandes banques européennes ont répondu à ces développements en annonçant une collaboration sur un stablecoin adossé à l'euro.
ING, UniCredit, Danske Bank, SEB, KBC, DekaBank, Banca Sella, et Raiffeisen Bank International prévoient de lancer le stablecoin sous le cadre réglementaire MiCA de l'UE dans la deuxième moitié de 2026.
ING a publié une déclaration conjointe le 25 septembre confirmant l'initiative. « L'initiative fournira une véritable alternative européenne au marché des stablecoins dominé par les États-Unis, contribuant à l'autonomie stratégique de l'Europe en matière de paiements », a déclaré la déclaration.
Les banques collaboratrices affirment que le stablecoin offrira des paiements et règlements quasi-instantanés à faible coût. Elles promettent un accès 24h/24 et 7j/7 à des paiements transfrontaliers efficaces, des paiements programmables et des améliorations dans la gestion de la chaîne d'approvisionnement et les règlements d'actifs numériques allant des titres aux crypto-monnaies.
Comprendre les termes de la monnaie numérique
Les stablecoins sont des crypto-monnaies conçues pour maintenir une valeur stable en s'arrimant à des devises traditionnelles comme le dollar ou l'euro. Contrairement au Bitcoin ou à l'Ether, qui peuvent fluctuer de manière spectaculaire en prix, les stablecoins visent à combiner les avantages de la technologie des crypto-monnaies avec la stabilité de l'argent soutenu par l'État. Les plus grands stablecoins actuellement en circulation sont libellés en dollars américains.
La réglementation sur les marchés des actifs numériques, connue sous le nom de MiCA, représente le cadre global de l'UE pour la régulation des actifs numériques. La législation définit des normes pour les émetteurs, les plateformes de trading, et les prestataires de garde.
Elle vise à protéger les consommateurs tout en favorisant l'innovation dans le secteur des crypto-monnaies.
Les dépôts tokenisés diffèrent des stablecoins par leur structure juridique. Tandis que les stablecoins fonctionnent comme de nouvelles formes de monnaie numérique, les dépôts tokenisés représentent des dépôts bancaires traditionnels enregistrés sur la technologie blockchain. Les banques émettant des dépôts tokenisés maintiennent les mêmes obligations réglementaires que pour les dépôts conventionnels.
Conclusion
Les responsables européens et les grandes banques coordonnent leurs efforts pour établir l'euro comme une force importante dans le paysage des monnaies numériques avant que les alternatives soutenues par les États-Unis ne s'implantent davantage. L'échéance de lancement en 2026 pour l'initiative de stablecoin des neuf banques représente l'étape la plus concrète vers cet objectif, bien que son succès dépende de la clarté réglementaire et de l'adoption par le marché.