Les responsables de l'Union européenne ont lancé des appels urgents pour un développement accéléré des stablecoins indexés sur l'euro lors du Forum Fintech du 9 octobre à Paris, avertissant que la dépendance continue aux monnaies numériques libellées en dollars américains menace la souveraineté financière de la région. Pierre Gramegna, directeur général du Mécanisme européen de stabilité, a déclaré que l'Europe ne peut pas se permettre de dépendre de stablecoins en dollars qui dominent actuellement les marchés. Les déclarations interviennent alors que les stablecoins en euro ne représentent que 620 millions de dollars sur le marché mondial des stablecoins de 300 milliards de dollars.
Ce qu'il faut savoir :
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Les responsables européens avertissent que les stablecoins en euro ne représentent que 620 millions de dollars sur un marché de 300 milliards de dollars actuellement dominé par des alternatives libellées en dollars américains.
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Neuf grandes banques européennes prévoient de lancer un stablecoin indexé sur l'euro dans la seconde moitié de 2026 sous le cadre réglementaire des Marchés de Crypto-Actifs de l'UE.
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Les États-Unis ont récemment adopté la loi GENIUS, exigeant un adossement un-à-un des stablecoins avec de l'argent liquide ou des actifs liquides, intensifiant la concurrence dans la régulation des monnaies numériques.
Les responsables européens poussent pour l'indépendance monétaire
Gramegna s'est adressé à la conférence sur la technologie financière avec un langage direct sur la position de l'Europe dans les paiements numériques. "L'Europe ne devrait pas dépendre des stablecoins libellés en dollars américains, qui dominent actuellement les marchés", a-t-il déclaré. "Les stablecoins font inévitablement partie intégrante de cette équation."
Il a souligné la nécessité pour les émetteurs nationaux de générer des stablecoins libellés en euro dans un paysage financier en rapide évolution.
François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France, a renforcé ce message avec des conseils spécifiques pour les banques européennes.
"Si les banques regardent le marché des stablecoins en dollars – pourquoi pas ? C'est là que se trouve le marché aujourd'hui", a déclaré de Galhau. "Mais elles devraient également se concentrer sur leur marché naturel de demain : les stablecoins en euro."
Le banquier central français est allé plus loin, décrivant la coexistence des dépôts tokenisés et des stablecoins en euro émis par des banques réglementées comme essentiels pour l'architecture monétaire future de l'Europe. Il a présenté le choix de manière radicale : "Nous pourrions avoir les deux – mais nous ne devons pas finir sans aucun."
Paschal Donohoe, président de l'Eurogroupe, a offert un soutien mesuré aux initiatives sur les monnaies numériques. Il a noté que l'euro numérique pourrait encore être un atout net pour le commerce dans la région.
La Banque centrale européenne a appelé à une coordination internationale plus forte sur la régulation des stablecoins en juillet 2025.
Neuf banques s'unissent alors que la législation américaine progresse
L'urgence exprimée par les responsables européens reflète une pression concurrentielle due aux récents mouvements réglementaires américains. La loi GENIUS établit des exigences selon lesquelles chaque stablecoin doit être adossé un-à-un avec de l'argent liquide ou des actifs liquides. Les émetteurs doivent rendre ces réserves publiques en vertu de la législation, qui a été adoptée dans le cadre d'un paquet plus large incluant la loi CLARITY et la loi Anti-CBDC.
La loi CLARITY accorde à la Commodity Futures Trading Commission un contrôle élargi sur les marchés des crypto-monnaies. La loi Anti-CBDC vise à bloquer les efforts du dollar numérique par la Réserve fédérale.
Neuf des plus grandes banques d'Europe ont répondu à ces développements en annonçant une collaboration sur un stablecoin indexé sur l'euro.
ING, UniCredit, Danske Bank, SEB, KBC, DekaBank, Banca Sella et Raiffeisen Bank International prévoient de lancer le stablecoin sous le cadre des Marchés de Crypto-Actifs de l'UE au second semestre 2026.
ING a publié une déclaration commune le 25 septembre confirmant l'initiative. "L'initiative fournira une véritable alternative européenne au marché des stablecoins dominé par les États-Unis, contribuant à l'autonomie stratégique de l'Europe dans les paiements", indique le communiqué.
Les banques qui collaborent affirment que le stablecoin fournira des paiements et des règlements quasi-instantanés à faible coût. Elles promettent un accès 24/7 à des paiements transfrontaliers efficaces, des paiements programmables et des améliorations dans la gestion de la chaîne d'approvisionnement et les règlements d'actifs numériques allant des titres aux crypto-monnaies.
Comprendre les termes de la monnaie numérique
Les stablecoins sont des crypto-monnaies conçues pour maintenir une valeur stable en s'adossant à des monnaies traditionnelles comme le dollar ou l'euro. Contrairement au Bitcoin ou à l'Ether, qui peuvent fluctuer de manière dramatique en prix, les stablecoins visent à combiner les avantages de la technologie des crypto-monnaies avec la stabilité de l'argent soutenu par le gouvernement. Les plus grands stablecoins actuellement en circulation sont libellés en dollars américains.
Le règlement des Marchés de Crypto-Actifs, connu sous le nom de MiCA, représente le cadre global de l'UE pour réglementer les actifs numériques. La législation établit des normes pour les émetteurs, les plateformes de négociation et les fournisseurs de services de conservation.
Elle vise à protéger les consommateurs tout en favorisant l'innovation dans le secteur des crypto-monnaies.
Les dépôts tokenisés diffèrent des stablecoins par leur structure légale. Alors que les stablecoins fonctionnent comme de nouvelles formes d'argent numérique, les dépôts tokenisés représentent des dépôts bancaires traditionnels enregistrés sur la technologie blockchain. Les banques émettrices de dépôts tokenisés maintiennent les mêmes obligations réglementaires que pour les dépôts conventionnels.
Pensées de clôture
Les responsables européens et les grandes banques coordonnent leurs efforts pour établir l'euro comme une force significative dans le paysage des monnaies numériques avant que les alternatives soutenues par les États-Unis ne soient davantage établies. Le calendrier de lancement en 2026 pour l'initiative des neuf banques stablecoin représente l'étape la plus concrète vers cet objectif, bien que le succès dépende de la clarté réglementaire et de l'adoption du marché.