Le premier ETF spot Avalanche (AVAX) de VanEck aux États‑Unis n’a enregistré aucun flux net entrant lors de sa première journée de cotation lundi, un signal clair que les investisseurs restent réticents à rechercher une exposition aux altcoins dans un contexte de persistance des incertitudes macroéconomiques.
Ce qui s’est passé : un lancement de l’ETF AVAX accueilli froidement
L’ETF Avalanche de VanEck a commencé à être négocié sur le Nasdaq le 26 janvier sous le symbole VAVX, le gestionnaire d’actifs renonçant à tous les frais de sponsor sur les premiers 500 millions de dollars d’actifs du fonds jusqu’au 28 février 2026. Après cette période, l’ETF appliquera des frais de 0,20 % au titre du sponsor.
Les données ont montré que le fonds a enregistré environ 333 970 $ de volume d’échanges lors de ses débuts, avec des actifs nets totaux atteignant 2,41 millions de dollars. Le fonds n’a attiré aucun afflux net de capitaux au cours de la séance.
Ce lancement atone contraste avec l’optimisme qui a suivi le retour de Donald Trump à la Maison‑Blanche, période durant laquelle les gestionnaires d’actifs se sont précipités pour déposer des demandes d’ETF sur altcoins. Cet enthousiasme s’est depuis estompé à mesure que les tensions géopolitiques et les pressions macroéconomiques poussent les investisseurs vers des positions défensives.
D’autres ETF crypto se sont mieux comportés lundi. Les fonds Bitcoin (BTC) ont attiré 6,84 millions de dollars, mettant fin à une série de cinq séances de sorties, tandis que les ETF Ethereum (ETH) ont enregistré 116,99 millions de dollars d’entrées. Les ETF XRP (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) et Chainlink (LINK) ont connu des afflux modestes, alors que les fonds Litecoin (LTC) et Hedera (HBAR) n’en ont enregistré aucun.
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Pourquoi c’est important : la profondeur de l’adoption en question
L’influenceur crypto Zia ul Haque estime que ce démarrage sans flux entrants est révélateur. « Wall Street peut inscrire l’ETF, mais si les investisseurs ne déplacent pas de capitaux, cela montre que l’adoption d’Avalanche reste superficielle et que les traders attendent de vrais catalyseurs », a‑t‑il déclaré.
Le calendrier du lancement a été critiqué par d’autres observateurs du marché. Le trader Greeny a qualifié ce moment de « période horrible pour lancer un ETF sur altcoin », notant que l’AVAX enregistre de nouveaux creux macroéconomiques chaque semaine.
Malgré tout, certains analystes voient un potentiel à long terme. Kaleo soutient que l’ETF pourrait devenir significatif une fois que les conditions de marché plus générales s’amélioreront.
Les données on‑chain dressent un tableau différent : le nombre d’utilisateurs actifs quotidiens sur la C‑Chain d’Avalanche a bondi de près de 2 000 % en janvier. Ce décalage entre l’activité du réseau et les flux d’investissement souligne à quel point les performances des ETF à court terme restent davantage liées aux conditions macroéconomiques qu’aux indicateurs fondamentaux d’adoption.
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