Une vague de liquidations cross‑asset déclenchée par des nouvelles d’investissement de Microsoft dans l’intelligence artificielle a fait chuter l’or d’environ 8 %, l’argent de près de 12 %, et le Bitcoin (BTC) d’environ 9 %, tout en provoquant près de 300 millions de dollars de liquidations de positions longues crypto et en poussant l’open interest de Binance au‑dessus de ses niveaux d’avant le 10 octobre, à environ 123 500 BTC.
Ce qui s’est passé : les nouvelles sur Microsoft déclenchent une débâcle multi‑actifs
La vente massive a commencé après des annonces liées aux investissements de Microsoft dans l’intelligence artificielle, qui ont fait baisser l’action de plus de 12 %. Les investisseurs ont rapidement réduit leur exposition aux valeurs de croissance et technologiques surpeuplées, déclenchant un effet domino sur les marchés mondiaux.
Les valeurs refuges traditionnelles n’ont offert aucun abri.
L’or a connu une correction brutale tandis que l’argent chutait de près de 12 %, et les actions américaines, y compris le S&P 500 et le Nasdaq, ont suivi le mouvement à la baisse.
Le repricing s’est rapidement propagé aux dérivés crypto. Hyperliquid a absorbé la plus grande part des liquidations avec 87,1 millions de dollars de positions longues effacées, tandis que Binance en a enregistré environ 30 millions. L’épisode a mis en évidence la façon dont des positions fragiles et un levier élevé peuvent transformer des mouvements de prix modérés en événements de liquidation majeurs.
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Perspectives de marché : un déséquilibre technique qui favorise la hausse
D’un point de vue technique, le BTC a balayé ses plus bas de range entre 80 000 $ et 83 000 $, nettoyant un large bloc de liquidations de positions longues. Une fois la liquidité à la baisse absorbée, l’attention se tourne vers le haut.
Les données montrent qu’un mouvement vers 92 000 $ pourrait mettre plus de 6,5 milliards de dollars de positions courtes cumulées en risque de liquidation. Une baisse vers 72 600 $ ne menacerait qu’environ 1,2 milliard de dollars.
Ce déséquilibre signifie que les mouvements haussiers peuvent forcer les vendeurs à découvert à racheter leurs positions, accélérant potentiellement la reprise des prix.
Le commentateur crypto MartyParty présente le mouvement récent comme une « Spring » d’Accumulation de Wyckoff, où le prix casse brièvement sous un support pour éjecter les mains faibles avant de se retourner. Le balayage sous 83 000 $ pourrait agir comme une dernière chasse à la liquidité, permettant aux gros acteurs d’acheter du Bitcoin à prix réduit.
Le volume mensuel des contrats à terme Bitcoin sur l’ensemble des plateformes est tombé à environ 1,09 billion de dollars en janvier, son plus bas niveau depuis 2024. L’activité de trading est restée concentrée sur les grandes bourses, menées par Binance avec 378 milliards de dollars, suivie par OKX à 169 milliards de dollars et Bybit autour de 156 milliards de dollars.
Pourquoi c’est important : le levier signale un risque persistant
Malgré les récents replis, le levier reste ancré dans la structure actuelle du marché crypto.
Le top analyste Darkfost a souligné que de nombreux investisseurs continuent de rechercher de l’exposition via un levier élevé, créant des conditions où de petits mouvements de prix déclenchent des poussées de volatilité marquées.
Les données sur les dérivés confirment le retour de cet appétit pour le risque.
L’open interest sur Binance exprimé en BTC — une méthode qui élimine la distorsion liée aux fluctuations de prix — s’établit désormais à environ 123 500 BTC.
Ce niveau dépasse celui observé avant la vente massive du 10 octobre, lorsque l’open interest était tombé autour de 93 600 BTC.
L’augmentation d’environ 31 % depuis ce point bas suggère que le levier s’accumule à nouveau. L’action du prix de Bitcoin reflète une structure fragile, avec un BTC qui se négocie autour de 82 800 $ après avoir échoué à reconquérir la zone des 95 000–100 000 $ et qui teste désormais la zone de support critique à 82 000–85 000 $.
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