SBI Holdings, l’un des plus grands conglomérats financiers du Japon, émet sa première obligation basée sur la blockchain pour les investisseurs particuliers : une émission de jetons de sécurité de 10 milliards de yens (64,5 millions de dollars) qui associe des rendements à revenu fixe à des récompenses en jetons XRP.
Ces instruments à trois ans, baptisés SBI START Bonds, sont entièrement gérés on-chain via la plateforme blockchain d’entreprise « ibet for Fin » de BOOSTRY.
La négociation secondaire doit débuter le 25 mars sur le système propriétaire START de Osaka Digital Exchange. Le taux de coupon final, attendu entre 1,85 % et 2,45 % par an, sera fixé le 10 mars.
Comment fonctionne le mécanisme de récompense
Les investisseurs particuliers et les entreprises domestiques qui achètent au moins 100 000 yens (650 dollars) d’obligations et qui détiennent un compte auprès de SBI VC Trade sont éligibles aux récompenses en XRP.
La distribution initiale s’élève à environ 200 yens en XRP par tranche de 100 000 yens investis, versés à l’émission puis à chaque date de paiement d’intérêts semestriels jusqu’à l’échéance en mars 2029.
La structure de récompense en XRP fournit effectivement trois distributions supplémentaires de cryptomonnaie sur la durée de vie de l’obligation, reliant directement l’engagement de l’investisseur avec SBI VC Trade au cycle de vie du produit.
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L’historique de SBI avec Ripple et XRP
SBI n’est pas un acteur neutre dans l’écosystème XRP. L’entreprise a conclu un partenariat avec Ripple en 2016, a cofondé SBI Ripple Asia, et son PDG Yoshitaka Kitao a déjà déclaré que SBI détient environ 9 % de Ripple Labs.
Une filiale a déjà distribué directement du XRP aux actionnaires et soutenu des transferts transfrontaliers alimentés par XRP entre le Japon et les Philippines.
SBI s’est également associée à Circle pour introduire USDC au Japon et a signé un protocole d’accord avec Ripple pour distribuer son stablecoin RLUSD.
L’émission des obligations START constitue la première opération de l’entreprise utilisant une structure de jeton de sécurité – une catégorie de produits qui reste rare parmi les grandes institutions financières au niveau mondial, en particulier celles qui ciblent les particuliers plutôt que les investisseurs institutionnels.
Pourquoi c’est important
Cette offre teste la volonté des investisseurs particuliers japonais, réputés prudents, d’accepter des instruments de revenu fixe tokenisés qui associent des incitations en crypto à un rendement traditionnel.
Si la période de souscription – du 11 au 23 mars – suscite une forte demande, elle pourrait encourager d’autres institutions financières japonaises à explorer des structures hybrides similaires dans le cadre réglementaire en développement du pays pour les titres numériques.
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