SpaceX rejoindra le Nasdaq-100 avant l’ouverture du marché mardi, une entrée accélérée rare qui devrait, selon JPMorgan, entraîner environ 4,3 milliards de dollars d’achats passifs.
Points clés :
- SpaceX entre dans le Nasdaq-100 avant l’ouverture du 7 juillet, quelques semaines après ses débuts boursiers du 12 juin.
- JPMorgan estime à environ 4,3 milliards de dollars les achats des fonds passifs liés à ce changement.
- Un flottant réduit expose le titre à de fortes variations alors que les fonds se disputent les actions.
Entrée de SpaceX dans le Nasdaq-100
Le Nasdaq a confirmé l’ajout après avoir assoupli ses règles de cotation, un changement qui a permis à l’entreprise de se qualifier dès son 15ᵉ jour de cotation. La place boursière a annoncé la décision le 26 juin.
De nouveaux critères ouvrent désormais la voie à l’entrée de très grandes introductions en bourse bien avant la fin de la période de rodage habituelle.
Les fonds qui répliquent l’indice de référence, y compris le QQQ d’Invesco, doivent acheter des actions pour refléter la nouvelle composition. Les analystes estiment que ce changement pourrait attirer environ 4,3 milliards de dollars, même si le titre ne pèsera qu’environ 1 % dans l’indice. Les fonds indiciels doivent se rééquilibrer après la clôture de lundi, de sorte que cette demande pourrait réduire la liquidité et concentrer l’attention sur cette nouvelle cotation.
L’action SpaceX a clôturé autour de 161,15 $ lundi, en baisse de 0,52 %, avec une résistance à 162 $ qui bloque une progression plus marquée. Une cassure nette au-dessus de ce niveau remettrait 170 $, puis 180 $ dans la ligne de mire des acheteurs cette semaine.
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Les analystes s’interrogent sur la valorisation de SpaceX
Le stratège de Morningstar, Michael Field, a déclaré que cette entrée accélérée met en évidence l’appétit marqué des investisseurs, mais que son cabinet juge toujours le titre surévalué. Tout rebond, prévient-il, pourrait n’être que temporaire et avoir peu de rapport avec la valeur à long terme de l’entreprise. La demande passive pourrait s’estomper une fois le rééquilibrage terminé.
Le flottant minime rend le titre vulnérable aux à-coups alors que les fonds indiciels se disputent un nombre limité d’actions. Avec une capitalisation d’environ 2,3 billions de dollars, comparable à celle d’Amazon, seule une petite part des titres est librement négociée, ce qui limite son poids dans l’indice. Elon Musk et d’autres initiés détiennent la majorité de l’entreprise, et SpaceX a enregistré une perte de 4,9 milliards de dollars l’an dernier.
S&P Global, en revanche, ne va pas accélérer l’entrée du titre et exige d’abord une année complète de cotation.
L’action SpaceX depuis ses débuts
Le titre a beaucoup bougé depuis ses débuts, le 12 juin, à un prix d’introduction de 135 $ par action. Il a grimpé jusqu’à un pic en séance proche de 225,64 $ avant d’abandonner une grande partie de cette envolée initiale. L’action a ensuite chuté d’environ 16,4 % en une seule semaine après que KeyBanc a mis en avant une valorisation jugée excessive. Cette introduction n’en demeure pas moins la plus importante jamais enregistrée.
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