SpaceX rejoindra le Nasdaq‑100 avant l’ouverture du marché de mardi, une entrée accélérée rare qui devrait, selon JPMorgan, déclencher environ 4,3 milliards de dollars d’achats passifs.
Points clés :
- SpaceX intègre le Nasdaq‑100 avant l’ouverture du 7 juillet, quelques semaines après ses débuts en Bourse le 12 juin.
- JPMorgan estime à environ 4,3 milliards de dollars les achats des fonds indiciels liés à ce changement.
- Un flottant public très réduit expose le titre à de fortes variations, les fonds se disputant les actions disponibles.
Entrée de SpaceX dans le Nasdaq‑100
Le Nasdaq a confirmé l’ajout après avoir assoupli ses règles de cotation, un changement qui a permis à l’entreprise de se qualifier dès son 15ᵉ jour de négociation. La place boursière a annoncé la décision le 26 juin.
Les nouveaux critères ouvrent désormais la voie à des introductions géantes pour intégrer l’indice bien avant la fin de la période de « rodage » habituelle.
Les fonds qui répliquent l’indice de référence, dont le QQQ d’Invesco, doivent acheter des actions pour refléter la nouvelle composition. Les analystes estiment que le changement pourrait attirer environ 4,3 milliards de dollars, même si le titre ne pèsera qu’environ 1 % dans l’indice. Les fonds indiciels doivent procéder au rééquilibrage après la clôture de lundi, de sorte que la demande pourrait réduire la liquidité et focaliser davantage l’attention sur la cotation.
SpaceX a clôturé près de 161,15 $ lundi, en baisse de 0,52 %, avec une résistance à 162 $ freinant une hausse plus marquée. Une rupture nette au‑dessus de ce niveau remettrait 170 $, puis 180 $ dans le viseur des acheteurs cette semaine.
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Les analystes s’interrogent sur la valorisation de SpaceX
Le stratège de Morningstar, Michael Field, a déclaré que cette entrée accélérée souligne l’appétit marqué des investisseurs, mais son cabinet considère toujours que le titre est surévalué. Tout rebond, a‑t‑il prévenu, pourrait n’être que temporaire et avoir peu de lien avec la valeur à long terme de l’entreprise. La demande passive pourrait s’estomper une fois le rééquilibrage terminé.
Le flottant minuscule rend le titre vulnérable aux fluctuations, les fonds indiciels se disputant un nombre très limité d’actions. Sa capitalisation d’environ 2,3 billions de dollars rivalise avec celle d’Amazon, mais seule une petite fraction des actions est librement échangeable, ce qui limite son poids dans l’indice. Elon Musk et d’autres initiés détiennent la majeure partie de l’entreprise, et SpaceX a affiché une perte de 4,9 milliards de dollars l’an dernier.
S&P Global, en revanche, ne prévoit pas d’accélérer l’intégration du titre et exige d’abord une année complète de négociation.
L’action SpaceX depuis ses débuts
Le titre a fortement bougé depuis ses débuts le 12 juin, à un prix d’introduction de 135 $ par action. Il a grimpé jusqu’à un pic en séance proche de 225,64 $ avant d’abandonner une grande partie de cette envolée initiale. Les actions ont ensuite chuté d’environ 16,4 % en une seule semaine après que KeyBanc a signalé une valorisation excessive. La cotation n’en reste pas moins la plus importante jamais enregistrée.
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