Strategy a acheté 2 486 Bitcoin (BTC) pour 168,4 millions de dollars entre le 9 et le 16 février, financés entièrement par des ventes d’actions dans un contexte de faiblesse persistante des prix.
Les avoirs de l’entreprise ont atteint 717 131 BTC, pour un coût d’acquisition cumulé de 54,52 milliards de dollars, ce qui représente un prix d’achat moyen de 76 027 dollars par bitcoin.
Avec un bitcoin se négociant autour de 68 000 dollars au 17 février, la position de Strategy enregistre environ 5,7 milliards de dollars de pertes latentes.
Cet achat prolonge la stratégie d’accumulation de l’entreprise malgré une perte d’exploitation de 17,4 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025.
La stratégie d’accumulation financée par capitaux propres se poursuit
Strategy a financé ce dernier achat via ses programmes d’émission d’actions « at-the-market », levant 169 millions de dollars par la vente de 660 000 actions ordinaires de classe A et 785 354 actions de « Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock ».
L’entreprise contrôle désormais plus de 3 % de l’offre totale de bitcoins en circulation.
Le président exécutif Michael Saylor a confirmé l’acquisition mardi sur les réseaux sociaux, indiquant que la société continue de « hodl » sa trésorerie croissante en bitcoins.
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Perte d’exploitation et dilution des actionnaires
Strategy a déclaré une perte d’exploitation de 17,4 milliards de dollars et une perte nette de 12,4 milliards de dollars pour le quatrième trimestre 2025, principalement en raison de la baisse de la juste valeur du bitcoin sur la période.
Le bitcoin est passé d’environ 120 000 dollars début octobre à près de 89 000 dollars à la fin de l’année, avant de chuter davantage jusqu’aux niveaux actuels.
L’entreprise dispose encore d’une capacité de 7,88 milliards de dollars dans le cadre de son autorisation d’actions ordinaires et de 3,54 milliards de dollars pour ses émissions d’actions préférentielles STRC. Le nombre total d’actions en circulation a dépassé 312 millions, après une dilution continue via des levées de capitaux propres pour financer les achats de bitcoins.
L’action MSTR a reculé de plus de 3 % mardi, s’échangeant à des niveaux environ 68 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines, proche de 457 dollars. Le titre a chuté de 17 % le 5 février après la publication des résultats du quatrième trimestre, alors que le bitcoin passait sous les 65 000 dollars.
Strategy continue d’acquérir du bitcoin quel que soit le prix, convertissant directement les produits des émissions d’actions en actif numérique. L’entreprise a répété à plusieurs reprises qu’elle n’a aucun projet de vendre ses avoirs.
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