Strategy a déposé lundi un formulaire 8-K révélant jusqu'à 44,1 milliards de dollars de nouvelle capacité d'actions « at-the-market » répartis sur trois instruments : 21 milliards de dollars en actions ordinaires de catégorie A, 21 milliards de dollars en actions privilégiées à taux variable « Stretch » et 2,1 milliards de dollars en actions privilégiées « Strike ».
Les filings ont simultanément mis fin à l’ancien programme STRK – qui disposait d’environ 20,3 milliards de dollars de capacité restante – en le remplaçant par le nouveau shelf nettement plus réduit.
L’action MSTR a gagné environ 2 % à l’annonce lundi matin, récupérant une partie du terrain perdu durant le week-end alors que le Bitcoin (BTC) était passé sous 69 000 $ à la suite de l’ultimatum de 48 heures de Trump à l’Iran.
Ce qui a changé dans la structure du capital
Le mouvement structurel le plus significatif est le rééquilibrage STRC contre STRK. Strategy a déposé un certificat d’augmentation portant le nombre d’actions STRC autorisées de 70,4 millions à 282,6 millions. Parallèlement, elle a déposé un certificat de diminution réduisant les actions STRK autorisées de 269,8 millions à 40,3 millions.
Le programme STRK a été résilié le 22 mars. STRC est désormais le principal véhicule de financement privilégié de la société ; cet instrument porte un taux de dividende variable passé de 9 % lors de son lancement à la mi‑2025 à 11,5 % par an.
Trois nouveaux agents de vente ont été ajoutés à l’« Omnibus Sales Agreement » : Moelis & Company, A.G.P./Alliance Global Partners et StoneX Financial, portant le nombre total d’agents à 19. Morgan Stanley, Barclays, Cantor Fitzgerald et Mizuho demeurent parmi les agents existants.
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Réserves de Bitcoin et capacité restante
Au 22 mars, Strategy détenait 762 099 BTC pour un prix d’achat cumulé de 57,69 milliards de dollars, soit une moyenne de 75 694 $ par coin.
La société a acheté 1 019 BTC supplémentaires la semaine dernière. Dans le cadre des anciens programmes, il restait environ 1,98 milliard de dollars de capacité en STRC et 6,24 milliards de dollars en actions ordinaires MSTR avant le dépôt des nouveaux shelf de lundi.
Les anciens programmes MSTR et STRC se poursuivront jusqu’à épuisement avant l’entrée en vigueur des nouveaux avenants.
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