Strategy a cédé 1 690 Bitcoin (BTC) pour 108,6 millions de dollars la semaine dernière et a réinjecté l’intégralité du produit de la vente dans des rachats de ses actions préférentielles STRC.
À retenir :
- Strategy a vendu 1 690 BTC entre le 3 et le 9 août à un prix moyen net de 64 262 dollars par bitcoin.
- Les 108,6 millions de dollars ont servi à racheter 1 152 020 actions préférentielles STRC.
- L’entreprise détient encore 840 447 BTC acquis à un prix moyen de 75 385 dollars.
La vente de Bitcoin finance le rachat de STRC
La société a dévoilé l’opération dans un formulaire 8‑K déposé lundi auprès de la Securities and Exchange Commission américaine, couvrant les transactions réalisées entre le 3 et le 9 août. Les bitcoins ont été écoulés à un prix moyen net de 64 262 dollars l’unité, après frais et commissions. Un niveau environ 15 % inférieur au coût d’acquisition moyen de Strategy, ce qui signifie que la cession de la semaine dernière s’est faite avec une perte comptable.
Le produit net de la vente a permis de racheter 1 152 020 actions STRC, des actions préférentielles perpétuelles à taux variable émises pour financer le programme d’achats de Bitcoin et conçues pour évoluer autour d’une valeur nominale de 100 dollars. Malgré trois vagues de rachats depuis la fin juin, le titre n’a pas encore réussi à s’ancrer durablement à ce seuil.
Strategy conserve 840 447 BTC acquis pour 63,36 milliards de dollars, soit un prix moyen de 75 385 dollars par bitcoin. Ce stock maintient l’entreprise de Michael Saylor très loin devant tous les autres détenteurs corporate, Twenty One Capital arrivant en deuxième position avec seulement 43 514 BTC. Strategy avait déjà vendu 1 638 BTC la semaine précédente et a cédé au total 6 948 BTC depuis le début de l’année, soit une réduction d’environ 0,8 % de sa position.
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Michael Saylor défend la réserve en dollars
Parallèlement, Strategy a levé 653,1 millions de dollars via la vente de 6 585 682 actions ordinaires MSTR dans le cadre de son programme « at‑the‑market ». Sur ce montant, 650 millions de dollars ont été alloués à sa réserve de trésorerie en dollars et 3,1 millions de dollars conservés en cash. Cette réserve, destinée à couvrir le versement des dividendes sur les actions préférentielles et le service de la dette, a ainsi bondi de 4 à 4,65 milliards de dollars en une seule semaine.
Saylor a indiqué que cette levée avait prolongé ce que la société appelle sa « USD Duration » – une mesure de l’horizon pendant lequel ce coussin de liquidités peut financer ces engagements – de 143 jours, à 2,7 ans.
Phong Le vise un STRC à 100 dollars
Le directeur général Phong Le a expliqué aux analystes, lors de la présentation des résultats du deuxième trimestre, qu’il souhaitait voir le STRC s’installer à terme dans une fourchette de 99 à 100 dollars, un niveau que le marché refuse pour l’instant de lui accorder.
Les actions préférentielles s’échangeaient autour de 95,55 dollars lundi avant l’ouverture de Wall Street.
Strategy dispose encore de 785,2 millions de dollars de marge sur l’autorisation de 1 milliard de dollars pour son programme de rachat d’actions annoncé le 29 juin.
Les ventes de Bitcoin ont démarré fin mai, lorsque Strategy a cédé 32 BTC, marquant sa première vente depuis décembre 2022. Le mouvement s’est accéléré après l’adoption, en juin, d’un cadre lui permettant de vendre jusqu’à 1,25 milliard de dollars de BTC. Environ 429 millions de dollars de cette enveloppe ont déjà été utilisés, et les documents publiés par la société ne font état d’aucun nouvel achat de Bitcoin depuis juin, laissant les actionnaires face à une trésorerie désormais gérée avant tout au service de la structure de capital du groupe.
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