Strategy a levé environ 2 milliards de dollars la semaine dernière via des ventes d’actions MSTR, tout en maintenant inchangée sa position en Bitcoin (BTC) et en se constituant un matelas de liquidités de 1,59 milliard de dollars pour ses besoins de trésorerie futurs.
Points clés :
- Strategy a levé 2,0065 milliards de dollars grâce aux ventes d’actions MSTR sans toucher à sa position de 840 447 BTC.
- La société a ajouté 300 millions de dollars à sa réserve en USD et placé 1,59 milliard de dollars dans un nouveau compte de trésorerie USD plus flexible.
- Bernstein anticipe une reprise des achats de Bitcoin à mesure que STRC se rapprochera de sa valeur nominale de 100 dollars.
La liquidité de Strategy
Strategy a cédé 18 261 118 actions MSTR entre le 17 et le 23 août, générant 2,0065 milliards de dollars de produit net, selon un document déposé le 24 août auprès de la Securities and Exchange Commission. La société n’a ni acheté ni vendu de Bitcoin durant cette période.
Sur ce montant, 136,4 millions de dollars ont servi au rachat d’actions préférentielles STRC, tandis que 300 millions de dollars ont porté la réserve USD existante de Strategy à 5,10 milliards de dollars. Les 1,59 milliard de dollars restants ont été affectés à un compte distinct baptisé USD Cash.
Strategy décrit USD Cash comme « un compartiment distinct de liquidités en dollars américains », susceptible de financer des achats de Bitcoin, le versement de dividendes, le remboursement de la dette, des rachats de titres et d’autres besoins de trésorerie. La société souligne que ce compte offre à la direction une flexibilité accrue pour s’ajuster à l’évolution des conditions de marché.
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Perspectives pour le Bitcoin
Strategy détient toujours 840 447 BTC, acquis pour environ 63,36 milliards de dollars à un prix moyen de 75 385 dollars par Bitcoin, frais et commissions inclus. Cette position représente près de 4 % du plafond de 21 millions d’unités de Bitcoin.
Matt Cole, directeur général de Strive, a déclaré dimanche qu’il est « très convaincu » que le marché baissier du Bitcoin est terminé, soulignant la solidité de BTC face au dollar comme à l’or. Les analystes de Bernstein relient également le rallye record du Bitcoin de la semaine passée à l’accélération des programmes de rachat de bons du Trésor américain et à un environnement de liquidité plus porteur.
Les équipes menées par Gautam Chhugani rappellent que « le bitcoin a historiquement bien réagi aux phases d’expansion de la liquidité » et s’attendent à ce que Strategy rouvre le robinet des achats à mesure que STRC se rapproche de sa valeur nominale de 100 dollars. STRC s’échangeait autour de 96,43 dollars au moment du rapport.
Ce repositionnement de la liquidité intervient après une phase durant laquelle Strategy a légèrement réduit son exposition en Bitcoin tout en élargissant son cadre Digital Credit Capital Framework pour soutenir dividendes, paiements d’intérêts et rachats de titres. Début août, la société a cédé environ 0,8 % de ses avoirs en Bitcoin, tout en renforçant son coussin de trésorerie, marquant une pause ponctuelle dans sa stratégie d’accumulation de long terme.
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