Strategy a levé environ 2 milliards de dollars la semaine dernière grâce à des ventes d’actions MSTR, tout en maintenant inchangée sa position en Bitcoin (BTC) et en constituant un matelas de trésorerie de 1,59 milliard de dollars pour ses futurs besoins de financement.
Points clés :
- Strategy a levé 2,0065 milliards de dollars via la cession d’actions MSTR, en laissant inchangée sa position de 840 447 BTC.
- L’entreprise a augmenté de 300 millions de dollars sa réserve en USD et a logé 1,59 milliard dans un nouveau compte de trésorerie en dollars, plus flexible.
- Bernstein anticipe une reprise des achats de Bitcoin à mesure que le STRC se rapproche de sa valeur nominale de 100 dollars.
Liquidité de Strategy
Strategy a cédé 18 261 118 actions MSTR entre le 17 et le 23 août, générant 2,0065 milliards de dollars de produit net, selon un document déposé le 24 août auprès de la Securities and Exchange Commission. La société n’a procédé à aucun achat ni à aucune vente de Bitcoin sur la période.
Sur ce montant, 136,4 millions de dollars ont été affectés au rachat d’actions privilégiées STRC, tandis que 300 millions de dollars ont porté la réserve en USD de Strategy à 5,10 milliards de dollars. Le solde, soit 1,59 milliard de dollars, a été placé dans un compte distinct baptisé USD Cash.
Strategy décrit USD Cash comme « un pool distinct de liquidités en dollars américains » pouvant servir à financer des achats de Bitcoin, le versement de dividendes, le remboursement de dettes, les programmes de rachat de titres et d’autres usages de trésorerie. La société souligne que ce dispositif offre à la direction une plus grande marge de manœuvre pour s’adapter à l’évolution des conditions de marché.
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Perspectives pour le Bitcoin
Strategy détient toujours 840 447 BTC, acquis pour environ 63,36 milliards de dollars, à un prix moyen de 75 385 dollars par Bitcoin, frais et commissions inclus. Cette position représente près de 4 % du plafond d’offre fixe de 21 millions de Bitcoin.
Matt Cole, directeur général de Strive, a déclaré dimanche qu’il a la conviction « très forte » que le marché baissier du Bitcoin est terminé, mettant en avant la vigueur du BTC face au dollar comme à l’or. Les analystes de Bernstein ont, de leur côté, relié le rallye record du Bitcoin observé la semaine dernière à l’intensification des rachats de bons du Trésor américain et à l’amélioration générale des conditions de liquidité.
Dans une note emmenée par Gautam Chhugani, les analystes rappellent que « historiquement, le bitcoin réagit positivement aux phases d’expansion de la liquidité » et disent s’attendre à ce que Strategy relance ses achats à mesure que le cours du STRC se rapproche de sa valeur nominale de 100 dollars. Au moment du rapport, le titre STRC s’échangeait autour de 96,43 dollars.
Ce repositionnement de la liquidité intervient après une phase durant laquelle Strategy avait légèrement réduit sa position en Bitcoin et élargi son « Digital Credit Capital Framework » afin de soutenir le versement de dividendes, le paiement d’intérêts et les programmes de rachat de titres. Début août, la société avait cédé environ 0,8 % de ses avoirs en Bitcoin tout en renforçant ses réserves de trésorerie, marquant une pause temporaire dans sa stratégie historique d’accumulation.
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