Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a déclaré que la menace de poursuites pénales contre lui doit être comprise comme faisant partie d’une campagne plus large de pressions politiques de l’administration Donald Trump, avertissant que l’indépendance de la Réserve fédérale est remise en cause pour avoir refusé d’aligner la politique monétaire sur les préférences présidentielles.
Ce qui s’est passé
Dans une rare déclaration publique dimanche soir, Powell a révélé que le département de la Justice avait signifié à la Réserve fédérale des assignations à comparaître devant un grand jury, liées à son témoignage devant la commission bancaire du Sénat l’an dernier concernant la rénovation pluriannuelle de bâtiments historiques de la Fed.
Tout en soulignant son respect pour l’état de droit, Powell a indiqué que cette action en justice n’avait pas pour véritable objet le contrôle parlementaire ni son témoignage antérieur.
« Ce n’est pas à propos du projet de rénovation », a déclaré Powell. « Ce sont des prétextes. » Il a soutenu au contraire que la menace d’inculpation est la conséquence du fait que la Fed fixe les taux d’intérêt sur la base des données économiques plutôt que des exigences politiques.
Powell a expliqué que cet épisode soulève une question fondamentale : la politique monétaire américaine continuera‑t‑elle d’être guidée par les données et les mandats légaux, ou sera‑t‑elle façonnée par l’intimidation de la branche exécutive ?
Un conflit de longue date sur la politique monétaire
Les remarques de Powell ravivent un conflit de plusieurs années avec Donald Trump, qui a critiqué à de multiples reprises la Fed pendant sa présidence pour avoir maintenu les taux d’intérêt plus élevés qu’il ne le souhaitait.
Trump a publiquement accusé Powell de saper la croissance économique, a envisagé de le démettre de ses fonctions et a régulièrement fait pression sur la banque centrale pour qu’elle abaisse les taux plus agressivement.
Bien qu’il ait été nommé par Trump en 2018, Powell a résisté à ces exigences, mettant en avant l’indépendance de la Fed et son double mandat de stabilité des prix et de plein emploi.
Les attaques de Trump ont constitué l’une des tentatives les plus soutenues d’un président américain moderne pour influencer la politique de la banque centrale, suscitant l’inquiétude d’économistes et de parlementaires des deux partis.
À lire aussi : The Silent Fiscal Crisis Consuming Nearly 5% Of Americas Entire Economy Right Now
Powell a rappelé qu’il a servi sous quatre administrations, républicaines et démocrates, et assuré qu’il a constamment exercé ses fonctions « sans crainte ni faveur politiques ».
Conséquences pour les marchés et la crédibilité monétaire
Cette escalade judiciaire intervient à un moment sensible pour les marchés, alors que les investisseurs suivent de près l’interaction entre la politique budgétaire, l’endettement public croissant et les décisions de la banque centrale.
Dans une note adressée à Yellow.com, Jimmy Xue, directeur des opérations et cofondateur d’Axis, a indiqué que la procédure introduit un nouveau niveau d’incertitude quant à l’autonomie de la Fed à un moment de domination budgétaire grandissante.
Xue a estimé que les remises en cause de l’indépendance des banques centrales renforcent l’attrait du Bitcoin en tant qu’actif neutre, qui fonctionne en dehors des influences politiques et juridiques.
À mesure que croissent les craintes de voir la politique monétaire façonnée par les pressions de l’exécutif, il a ajouté que les investisseurs institutionnels considèrent de plus en plus l’offre fixe de Bitcoin comme une couverture contre la dépréciation monétaire.
Un test plus vaste de l’indépendance institutionnelle
Powell a présenté ce moment comme dépassant sa propre situation, le décrivant comme un test pour savoir si les institutions indépendantes peuvent fonctionner sans coercition politique.
Il a déclaré que le service public exige parfois de tenir bon face aux menaces et a promis de continuer à exercer la fonction que le Sénat l’a chargé de remplir.
Cet épisode marque l’une des confrontations les plus directes de l’histoire récente entre la Maison‑Blanche et la Réserve fédérale, avec des conséquences non seulement pour la politique monétaire américaine, mais aussi pour la confiance plus large dans les garde‑fous institutionnels qui sous‑tendent les marchés financiers mondiaux. À lire ensuite : Vitalik Reveals Ethereum Is Now Positioned Against What Crypto VCs Actually Want To Fund